在2026年第一季度，小米集团披露的成绩单显示，智能电动汽车的交付量达到80856辆，同比增长6.6%，同时相关收入约190亿元。
此外，集团将智能电动汽车、AI及其他新业务合并为一个分部，季度内该分部实现收入199亿元，毛利率20.1%，但经营亏损达到31亿元。
不少人习惯把亏损简单摊到每辆车上，推算每车亏损金额，但这种做法并不成立，因为亏损来自整个创新业务分部的综合投入与成本结构，不能以交付量等量齐观。
毛利波动还受车辆购置税、补贴承担、以及核心零部件价格上涨等因素影响。这说明即便产品线走向规模，利润水平仍会受到成本结构和阶段性投入的影响。
对消费品品牌与产品负责人而言，在大规模放量前应完成对单品的利润诊断，梳理四项关键账目。
在获取客户成本方面，若停止折扣、取消补贴与减少投放，是否还能维持足够的主动需求？在渠道成本方面，新增收入是否能够覆盖门店、渠道与前置投入带来的成本？在履约成本方面，单位生产、交付和库存成本是否会随着销量提升而下降？在售后成本方面，交付量扩大时服务成本是被摊薄，还是继续上升？
在评估爆品能否持续放大时，关注点不在单纯的销售额高低，而是看规模是否带来单位成本下降、渠道效率提升，以及利润结构的稳定性。
小米汽车案例给品牌带来一个启示：规模可以提升上限，但真正决定走多远的，是成本结构和对单品利润的持续优化。
数据来源：小米集团2026年第一季度业绩公告。
