2025年12月1日，赛力斯股价开盘价为126.21元，当日最高价达131.22元。然而此后股价整体呈下跌趋势。到2026年1月22日，收盘价为115.12元，期间股价高点和低点均不断下移，整体走势较为低迷。可以看出，这主要受到华为合作因素变化、自身业绩与产品问题、市场竞争加剧及投资者情绪等多方面影响。
华为智选车模式起初仅与赛力斯合作，随后扩展至与奇瑞、北汽、江淮等成立多个“界”品牌。投资者因此担忧华为内部的资源、技术和渠道注意力将被分散，进而导致赛力斯在华为体系内的销量占比从早期超过90%逐步下降。市场普遍关注其“黄金产品周期即将结束”的观点，从而引发股价波动。
2025年上半年，赛力斯净利润同比增速较一季度出现明显下滑。若要达到市场全年百亿净利润的预期，下半年盈利压力将十分巨大。与此公司产品结构呈现失衡状态。高端车型M9、M8持续热销，但定位中端的M7销量同比暴跌，M5月销亦表现低迷，导致总销量下滑。这种结构使企业抗风险能力偏弱，也令投资者对其未来业绩前景感到担忧。
赛力斯的业务发展、财务状况及经营表现，在很大程度上取决于与华为维持稳定的合作关系。问界车型的核心智能座舱、高阶智驾等关键技术均来源于华为。因此，公司自身研发费用率明显低于理想、小鹏等新势力。一旦合作关系出现变数，业务或将受重创，这也使得市场对其独立性与长期发展能力产生质疑。
尽管经历股价下跌，赛力斯市盈率仍高于理想汽车及行业平均水平。随着增长预期被下调，高估值已难以得到支撑。公司资产负债率长期处于高位，流动比率和速动比率均低于安全线，偿债能力偏弱，不得不依赖持续融资“补血”。这种财务压力进一步令投资者的态度趋于谨慎。
在50万元级别市场中，赛力斯M9面临理想L9、蔚来ES8等竞品的直接挑战。而在中端市场，又受到来自小米、特斯拉等品牌车型的挤压。竞争日趋激烈的环境下，市场对于其未来市场份额与盈利能力的担忧加剧，继而对股价形成压力。
投资者情绪与资金面的变化同样值得关注。目前新能源汽车行业正逐步进入存量竞争阶段，比亚迪等头部车企率先发起价格战，导致整个新能源整车板块估值承压、资金流出。市场资金正在向半导体、AI等新主线分流，赛力斯缺乏增量资金推动，股价自然难以维持上行势头。
问界百万辆下线等利好消息已被提前消化，部分资金实现利好兑现，从而令股价在短期内承受一定压力。综上所述，多重因素叠加之下，赛力斯股价的阶段性调整反映出市场对其增长逻辑、合作格局及财务独立性的重新评估。
这一时期的市场表现显示，赛力斯需要在产品结构、财务稳健与技术自主方面进一步增强实力。未来若能适度优化与合作伙伴的关系布局，提升研发比重与中端车型竞争力，或可重新赢得投资者信心。但在行业洗牌与竞争加剧的大背景下，短期波动难以避免，长期走势仍需观察市场对其基本面修复的认可程度。
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