王凤英用两年把小鹏拉出低谷：42.94万辆交付背后的三件事
财报数字最能说明问题。2025年小鹏汽车全年交付42.94万辆，同比提升125.9%，营收达到767.2亿元，同比增长87.7%，并在第四季度拿到公司历史上第一次单季盈利。很难想象的是，在更早前的小鹏曾经历过产品定价失误、销量断崖式下滑与资本市场信心坍塌的连锁反应，企业一度陷入极端被动。
把时间线往回拨两年，转折点之一是王凤英的加入。她1970年出生于河北保定，在长城汽车工作31年，从销售一线一路做到副董事长、总经理，2023年1月以总裁身份进入小鹏，开始接手产品与销售等核心环节。后来何小鹏在内部场合直言，企业的转向如果只靠他自己，很难扛得住。
从长城走出的打法
王凤英在长城的长期经历，决定了她的管理语言更接近传统制造业的硬约束。她曾推动经销体系的规则重建，通过更严格的回款与渠道纪律，让资金周转更稳定；也参与过聚焦SUV品类的战略选择，并开拓海外市场。对她而言，销量不是口号，而是渠道、产品、成本和交付共同构成的系统结果。
这套思维带到小鹏后，首先改变的是讨论问题的方式。智能化仍重要，但如果主力产品不清晰、组织执行不闭环，技术优势也会被市场稀释。她进入新公司后做了密集调研，把不少矛盾直接指向体系本身，从战略到落地逐项拆解。
三条主线把公司拉回可控
真正的改革通常不是一句“降本增效”，而是用能落地的机制逼出结果。她在小鹏的动作大致沿着组织、渠道、成本三条主线推进，并且同时做而非依次做，这让企业在短期内就能看到变化。
在组织层面，小鹏进行了多轮架构调整，覆盖市场、人力、数据、制造与产品规划等关键链条，管理团队也经历了明显的更替。与此同时，供应链环节加强治理，供应商数量从2000家压缩到800家，并在电池采购等领域挤出不合理支出。
在渠道层面，小鹏开始从以直营为主的模式走向更开放的授权体系，门店结构随之变化，销售战区也做了整合。到2025年上半年，直营门店占比已降至约30%，渠道更贴近不同城市的真实成交场景，覆盖效率与单店产出被重新考核。
在成本层面，改革更像“把每一分钱的去向问清楚”。通过推动100多个核心零部件的国产化替代，单车成本下降约1.8万元，同时对差旅与营销支出等费用项进行更严格的审批和预算控制。毛利率数据也给出了反馈，2024年第三季度毛利率达到15.3%，2025年第二季度整体毛利率升至16.5%，汽车毛利率同比提升到12.6%。
MONA M03的选择与低价的边界
最具争议的决策来自一款更便宜的车。2023年团队启动10万元级别的代步车项目时，内部担心品牌定位被拉低，何小鹏也曾对价格策略保持谨慎。王凤英的判断更贴近需求侧，她认为必须用规模把企业从生存线拉回增长轨道，并以结果对赌，明确表态卖不好就承担责任。
最终上市时，MONA M03以11.98万元起售，低于内部不少人的预期。市场反馈很快，上市48小时订单突破3万台，首月交付超过1万台。到2025年8月累计交付突破16万辆，2025年底累计交付突破20万辆。这款车的意义不止是销量，更在于它为供应链摊薄、渠道信心与现金流带来了连续性，让公司能把资源重新投向更长期的产品与技术节奏。
盈利的背后不只靠卖车
小鹏的改善并非单点奇迹。2025年第四季度净利润3.8亿元，标志着企业开始具备自我造血能力。同时，公司也在尝试把技术能力变成收入来源。2025年8月，小鹏与大众汽车集团扩大电子电气架构技术合作，2025年上半年相关技术收入达到28.3亿元，同比增长23.3%，占总营收约8%，对整体毛利率形成支撑。
进入2026年，小鹏的人事与产品节奏仍在调整。1月产品中心副总裁离职后，相关职责由王凤英暂代。同一时期，公司披露将于2026年推出四款全新SUV车型，覆盖MONA系列SUV及全尺寸SUV，并把全年销量目标上调到55万至60万辆区间，意味着下一阶段的压力将从“救火”转向“持续进攻”。
如果把这次翻身看成一堂课，它提醒所有新势力一个现实问题：当市场竞争进入深水区，企业到底该优先押注技术领先，还是先把产品结构、渠道效率和成本纪律做成稳定的底盘，你更认同哪种路径？
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