新能源汽车销量暴增，背后的密码是什么？
数据显示，2024年国内新能源汽车销量飙升至1286.6万辆，与前一年相比，增长率达到了35.5%，展现出极为强劲的上扬趋势。
在销量突飞猛进的同时，新能源汽车的市场渗透率也显著上扬。从2020年至2024年，国内新能源汽车的渗透率从起初的5.4%，一路迅猛增长，直至达到47.6% 。
新能源汽车销量缘何攀升？主要有两大因素。
其一，电动化的驱动。
电池，堪称新能源汽车的核心部件，其技术革新直接促使行业实现突破。比亚迪新近推出的刀片电池2.0，将能量密度成功提升至200Wh/kg以上，助力车辆续航轻松突破1000公里。
其二，智能化的助力。
众所周知，智能化已成为新能源汽车下一阶段竞争的焦点所在。
当下，智能驾驶技术正从基础的L2级辅助驾驶，快速朝着L3/L4级高阶智能驾驶演进。预计到2026年，国内L2及更高级别车型的智能驾驶渗透率有望达到80% 。
以华为乾崑ADS4为例，它不仅实现了全域NCA（全场景领航辅助）功能，还能借助车云协同技术，实时更新高精地图，极大地提升了驾乘体验。
当然，无论何种智能驾驶技术，背后都离不开各类零部件发挥作用。
在智驾域控制器领域，德赛西威、华阳集团等头部企业正在加速布局；在智能底盘环节，拓普集团、伯特利等零部件供应商也在快速取得突破。
然而，有一个重要领域常被忽视，那就是智能车灯。
与传统车灯仅能提供基础照明不同，智能车灯能够深度融合摄像头、雷达等数据，实现与周围环境的智能交互。而控制器作为车灯的核心部分，其重要性不言而喻。
因此，随着智能化进程的推进，灯控产品的市场需求将愈发旺盛。
谈及灯控产品，就不得不提到科博达。
为何这么说？
当前，国内专注于灯控业务的企业屈指可数，像星宇股份等多数厂商，更侧重于光学和结构设计，电子控制部分往往依赖进口。在此情形下，科博达脱颖而出，成为国内灯控领域的佼佼者。
那么，该公司的灯控业务发展态势如何？可从三个维度加以剖析。
其一，产品与技术维度。
该公司的灯控产品全面覆盖主光源控制器、辅助光源控制器、尾灯控制器等多个类别，产品布局极为完善。其主光源控制器的转换效率高达85%，相较于星宇股份等同行业企业约80%的转换效率，优势明显。
2024年，该公司汽车灯控业务实现营收28.9亿元，在总营收中占比48%，成为公司的第一大收入来源。
此外，其LED光源控制技术打破了海外企业的长期垄断，处于全球领先地位，在细分领域的优势十分稳固。
如此强大的技术优势，得益于公司持续不断的研发投入。从2020年到2024年，科博达的研发费用从2.4亿元迅速增长至4.56亿元，为公司构建起坚实的技术壁垒。
其二，盈利维度。
从2020年至2025年第一季度，尽管受到原材料价格上涨等因素影响，科博达的毛利率有所下滑，但整体仍维持在25%以上，高于星宇股份等汽配公司。
这从侧面反映出，公司凭借强大的技术壁垒，实现了产品的溢价。
其三，客户维度。
公司的客户群体不仅涵盖理想、小鹏、长城等国内知名车企，还包括大众、奔驰、宝马等海外品牌。
值得一提的是，2024年科博达成功中标大众集团第五代灯控项目。基于此，在未来十年，公司将持续为大众集团旗下保时捷、宾利、奥迪等多个品牌供应产品。
从技术、盈利能力、客户等多个维度综合考量，科博达的灯控业务已取得显著进展。
那么，公司灯控产品未来的市场需求空间还有多大？
随着电动化和智能化的深入发展，LED前照灯正逐步取代卤素灯。
而车灯控制器作为决定LED前照灯性能的关键部件，在车灯价值构成中占比约20%，价值量最高。
所以，随着LED前照灯的加速普及，预计在2023年至2028年间，国内灯控产品的需求将迎来爆发式增长，市场规模有望从82亿元扩张至260亿元，年复合增长率可达25% 。
尽管灯控产品未来需求广阔，但科博达并未满足于此，而是未雨绸缪，积极开拓新的增长路径。
域控制器成为其重点发力的领域。
作为智能驾驶的核心部件，域控制器在智能驾驶中起着举足轻重的作用。预计到2030年，全球汽车域控制器市场规模将超过2800亿元。
在这一领域，科博达已推出车身域控、底盘域控等产品，与德赛西威、均胜电子的智驾域控、座舱域控形成差异化竞争。并且，公司与地平线达成合作，双方将携手开展技术研发。
地平线实力强劲，其征程5芯片单颗算力高达128TOPS，支持L4级智能驾驶，综合性能位居国内高阶智驾第一梯队。通过与地平线合作，科博达有望加速自身域控制器业务的发展进程。
目前，公司的域控产品已进入规模化量产阶段。
随着灯控、域控制器等业务的快速拓展，公司业绩也实现了相应增长。
从2020年到2023年，科博达的营收从29.14亿元增长至46.25亿元，年复合增长率达16.65%；净利润从5.15亿元增长至6.09亿元，年复合增长率为5.75% 。
2024年，公司营收和净利润均创下近五年新高，当年实现营收59.68亿元，同比增长29.03%；实现净利润7.72亿元，同比增长26.81% 。
科博达2024年营收的大幅增长，除了产品自身的因素外，还离不开公司在销售方面的投入。
2024年，公司销售费用达到1.24亿元，同比增长58.42%。从销售费用的明细项目来看，销售服务费的增长尤为显著。这一时期，科博达的销售服务费高达6350万元，同比大幅增长122%。
简而言之，销售服务费通常是企业为促进产品销售而产生的费用。从实际效果来看，公司当年营收实现大幅增长，表明销售服务费的投入与营收增长之间已形成良性循环。
总的来说，科博达在灯控领域深耕多年，产品竞争力突出，积累了大量优质客户。与此同时，公司正着力将域控制器等产品培育为新的业绩增长点，为迎接智能化发展浪潮做好了充分准备。
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