比亚迪，破百亿了。这事儿，说实话，我每次想起都觉得挺荒谬的。你们想啊，车卖得满大街，这个真没得说。在中国，几乎每个角落都能遇到比亚迪的车：家庭用车、出租车、共享汽车。这个部分其实还算稳定，毕竟量大，利润能堆在一块。
但你细想，比亚迪的股价涨到400多，这个我当初还真没想明白。去年，朋友圈里有人发截图——去年比亚迪股价微信截图，满屏的涨停。你说，涨了20倍，你告诉我，谁不想坐着手里这个赚钱机器。可是伴随而来的，是底下的质疑声——是不是都已经透支未来了？
我一开始个直觉，这股票厉害，但其实也就那样。为什么？因为这个故事讲到头了。你说过几年销量会更猛，可实际上你看数据：是不是卖得越多，利润反而越薄？我估算一下：百公里成本，应该在0.4—0.6元左右（粗略计算），再加上供应链激烈博弈，零件价格（比如芯片）起伏都能把利润压到谷底。你说，利润是不是没那么亮眼了？
这让我想起一个家族朋友，他买了不少比亚迪股票。前两年，他还特别兴奋：我这回可以了。有人笑他买国产股太冒险。我告诉他：看得远点，否则最后就变成散户造秦了。我刚才翻了下笔记——比亚迪的利润，确实在增长，但你那里面非常大一块还是政府补贴（虽然比亚迪自己嘴里从来不说）。这是低价倾销的后果：利润还没有真正硬核出生活。
而且，咱们得承认，过去这五年，比亚迪作为创新者的标签，已经慢慢变淡了。有人说，它是新技术的领跑者，但仔细一看，真正能让股价一直牛成牛的，是那一股持续增长的预期。到如果这个预期破灭了，股价直线崩盘，岂不是大概率事件？到底谁还能能在未来几年，帮比亚迪站台涨价？我觉得，现在市场的追捧，更多像是对成功的一场幻想。
还记得有次我跟朋友聊到这个，他问：你觉得比亚迪还有新故事吗？我当时一愣，也没太想过这个问题。它现在的故事，是卖车、卖电池、卖零件，封顶了。跟特斯拉比拼：我觉得比亚迪的优势，其实还是在产能规模和供应链整合上，像超市里那批日常用品，琢磨着怎么压缩成本。这也是为什么我觉得，比亚迪还会继续增长——但这更像是稳中有变，而非突飞猛进。
对了，这还让我小跑题一下，去年我翻了下比亚迪的相册（不好意思，闲得蛋疼），看着那些宣传照片——电池、芯片、智能座舱——那些细节，很多我都看得懂，可到底能不能带来质的飞跃？我说不清。因为，要真正突破，除了造车之外，它还要踩点科技的尖端。所有的高科技，都得十年磨一剑，投入巨大，风险也大得很。
话说回来，价格战、利润压缩、挂羊头卖狗肉，这是制造业的老套路。比亚迪在这条路上摸爬滚打，就是为了冲刺那一点点行业领袖的杯水车薪。问题来了——领袖的意义，也许只剩头条商机的光环。用我朋友的话说：别以为你卖了多少车，钱就多到发疯，这不是比拼市场份额，而是要看利润，硬核利润。
我觉得，很多车企都在这个点上打盹儿，要么死盯销量，要么死盯贴牌利润。比亚迪的We are good enough有点像马马虎虎，问题是，谁能在未来五年，把这个够用变成必须用？我猜，没人敢保证。
嗯，好像我说的太多了。你觉得呢？是不是有人已经觉得，库存车越堆越多，利润越产越薄，股价再涨也没空间了？或者，你觉得，科技创新才是王道？我好奇，关于未来，你信不信中国还能造出像样的科技巨头？
比亚迪最近的步伐确实很快。但我觉得，只要你明白这个游戏里，故事碎片化、泡沫和想象空间都起了作用，就会更平常心点。或者说，是不是我们都还在等待那个下一次爆发？还真说不好。只是，看的很清楚——，除了拼规模，真正的突破，还是得看能不能在算法、AI或者其他新科技上再下一城。
——你怎么看这个车界恒大是不是也无非是一条腿站不稳的喷泉？
这里面还有个细节——早上送孩子上学时，我手机里震了，朋友圈有人发比亚迪股票要破’整90’了。我心想，股市的事情，你永远猜不到，涨到天花板，也是泡沫；跌破底线，又像倒塌的房子。
但总归一句话：汽车行业的故事，还远没讲完。只要科技能再带点玄学的魔力，未来也许还会让人心跳加速。
于是，我还在等更牛的黑科技出现，或许，等到那个时候，车市的故事才能真正升级。你说，这点希望是不是太遥远？还是，早就埋在那些天马行空的研发计划里？
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