2011年彭博社的镜头里，马斯克听到"比亚迪"三个字直接笑出了声，反问记者有没有见过比亚迪的车，觉得那时候的产品不管是设计还是技术都没啥吸引力，能在中国市场活下来就不错了。那时候去展厅看车的客户，心思基本还在合资燃油车上，谁也没想到后来的走势会变成这样。
转眼到了2013年股东大会，面对投资人对特斯拉进军国内市场的担忧，王传福给出的回应是在家庭消费启动的前提下，凭技术储备打造对标产品不过是分分钟的事。当时两边选的完全是两条路，特斯拉靠高端溢价和科技概念立足，比亚迪则埋头在电池、电机、电控这些硬件上搞垂直整合。
两条路线真正的拐点出现在2020年前后，刀片电池通过针刺测试，DMi超级混动系统落地展厅，三电产业链自研自产的成本优势开始显现。
到了2023年5月，马斯克在社交平台上回应当年那个大笑的旧视频，老老实实承认那都是很多年前的旧事了，现在的比亚迪汽车竞争力非常强。
时间来到2026年初，公开的2025年全年销量数据把这场长达十四年的暗战结论直接砸在地上。比亚迪2025年新能源汽车全年卖了460.24万辆，其中光是纯电动乘用车就占了225.67万辆，同比增幅达到27.86%。
再看特斯拉这边，2025年全球交付量为163.61万辆，同比下滑了约8.6%，这已经是交付量连续第二年出现走低。
如果只卡死纯电动汽车这一条赛道，比亚迪用225.67万辆对上特斯拉的163.61万辆，历史上第一次拿下了全球纯电动车年度销量冠军。
这背后离不开海外市场的拉动，2025年比亚迪海外销量突破100万辆，同比增幅超过140%，不少海外展厅的提车周期甚至排到了几个月后。
但销量登顶并不意味着两家的账本能划等号，资本市场给出的市值依然有着巨大的差距。
资本市场给特斯拉的高估值，押注的是自动驾驶、Robotaxi以及人形机器人这些未来业务落地兑现的可能。
而比亚迪的估值基本盘，靠的是实打实的整车制造能力、全产业链的成本控制以及展厅里一辆辆卖出去换来的现金流。
其实两家企业也并不是水火不容的纯粹对手，特斯拉在部分车型上也采购过比亚迪的刀片电池，马斯克在2023年还专门辟谣过合作中止的传闻，直言双方合作关系很融洽。
现在的市场环境对谁都不轻松，特斯拉面临着主力车型迭代放缓、部分市场补贴政策调整的客观压力，而比亚迪国内单月销量在2025年5月后也出现了同比波动，龙头企业同样要面对市场饱和与增速放缓的现实。
这场十四年的交锋没有戏谑的爽文剧本，两家公司不过是在各自选定的轨道上摸索前行，接下来比亚迪要看海外市场的溢价能力能否稳定维持，特斯拉则要看智驾系统能否真正落地把纸面估值变成实际收益，下个月第三方的上牌数据和交车节奏自然会给出答案。
