“蔚来不是在建护城河，而是在放烟花”——新车型热度一过，销量立刻断崖式下滑。当我们细扒11月数据：主力车型乐道L90单月暴跌超五千台，核心的六座SUV市场被理想、问界的新车直接冲垮。一边是累计亏损超1200亿、账面现金仅够维持16个月的残酷现实，另一边是在“高端坚守”与“大众化突围”之间不断摇摆的战略困局。蔚来的问题，早已不是某一款车的成败，而是当市场的聚光灯一次次点亮又熄灭之后，那个最根本的答案到底在哪里？
主持人:哎，话说回来呢，最近聊新能源车，总绕不开一个名字——蔚来。这销量啊，就像坐过山车，10月刚冲上四万，11月就往下掉近四千，我心里咯噔一下，咱们今天就聊聊，这到底是咋回事儿。说白了，我就好奇，蔚来到底是在认真造车，还是在搞一场接一场的‘限时促销’？嘉宾:嗯，你这个‘咯噔’感我懂，其实数据也确实让人皱眉。10月卖了四万零三百九十七辆，到了11月，就掉了三千多，只剩三万六千二百七十五辆。这回落啊，不是小波动，而是实实在在的环比下滑。所以你说它‘支棱’了一下又下去了，这个节奏，确实有点悬。主持人:对吧？我就觉得，它家现在就像靠打强心针活着，新车一发布，大家一激动，订单上来了，可热度一过，立马又冷场。你说这算啥？造车还是发烟花？我一开始也以为是偶然，可后来呢，又发现这都成常态了。嘉宾:所以啊，问题就出在这‘新车效应’上。你看啊，11款在售车型里，11月只有三款涨了：ES8涨了快四千，乐道L60就多了131辆，萤火虫呢，也就涨了210辆。其他八款，全在往下掉。这可不是个别现象，而是结构性的问题。主持人:哎，说得真扎心。我最没想到的是，被寄予厚望的乐道L90，居然单月暴跌五千七百五十二辆，直接腰斩！这可不是小打小闹，是真把市场给丢了。我就纳闷了，这车不挺好吗？空间大，配置高，怎么一转眼就没人买了？嘉宾:你看啊，这事儿啊，说回来呢，对手可不给它喘息机会。理想i8、问界M8 EV、问界M7，这几款六座SUV扎堆上市，个个都是狠角色。比如，问界M7一个月卖了两万五千二百六十四台，M8也拿下一万六千二百八十四台。这块蛋糕就这么大，你多吃一口，我就得饿着。蔚来没及时调整策略，自然就被挤出去了。主持人:哎，这下我明白了。就像你家楼下那个不爱穿鞋的小孩，跑得快是快，可地上一有钉子，立马就踩上了。蔚来这新车发得勤，可市场反应不过来，对手一冲进来，它就措手不及。那你说，它是不是太依赖‘发新车’这招了？嘉宾:没错，这个‘烟花效应’已经成了它的顽疾。每次新车一出，媒体一吹，订单就蹭蹭涨，可热度一过，老车没人买，新车又撑不住，销量曲线就像放完就灭的烟花。网友都调侃了，蔚来不是在发新车，就是在去发布会的路上。这话听着好笑，但细想，还真有点心酸。主持人:嗯，我作为老车主，其实挺心疼的。我喜欢它的设计，也认它的换电理念，可问题是，光有情怀不行啊。你技术再好，用户不买单，这车就开不进千家万户。那你说，它现在到底是该继续走高端路线，还是干脆放下身段，拼性价比？嘉宾:这就是它现在最纠结的地方。你看啊，它一边想守住高端，用ES8这种旗舰撑住品牌调性，一边又推乐道、萤火虫去抢大众市场。结果呢？两边都没彻底做好。高端用户觉得它不够纯粹，大众用户又嫌它不够便宜。反观特斯拉，早就用Model 3和Y完成了大众化转型，而蔚来还在‘高端+子品牌’之间反复横跳。主持人:哎，这话说得真准。它就像个穿西装跑步的人，看着体面，可跑不快。那你说，它账上的钱，还能撑多久？李斌不是说2025年第四季度要盈利吗？现在11月销量一掉，这目标还能实现吗？嘉宾:压力确实山大。三季度财报倒是有点好消息，营收涨了，毛利率也到了百分之十四点七，亏损也收窄了。可别忘了，累计亏损已经超过一千二百亿元，这不是小数目。更关键的是，账上现金只剩二百七十二亿元，按现在这烧钱速度，撑不过十六个月。时间，真的不多了。主持人:哎，这下真是前有狼后有虎。外头对手猛攻，里头产品接不上，钱还越烧越少。那你说，它现在最该解决的，是不是销量的持续性问题？不能老靠新车吊命啊。嘉宾:对，这块的核心，就是产品迭代节奏得跟上市场。比如，5566系列得尽快换代，第三代平台得赶紧上。不然，光靠现有车型，很难在这么卷的市场里守住份额。而且，它得想清楚，到底是赌小众忠诚，还是向大众妥协。这不光是战略选择，更是生存问题。主持人:嗯，说白了，市场是残酷的，用户不会因为你有理想就多掏钱。那咱们聊了这么多，能不能给它总结出几个关键挑战？我觉得第一，是销量太依赖新车，缺乏持续性；第二，是对手太强，六座SUV这块地，已经杀成红海了；第三，就是财务压力太大，钱快烧完了，必须尽快盈利。嘉宾:没错，这三块儿确实是它的命门。所以你看啊，蔚来现在的处境，不是单一问题，而是多重压力叠加的结果。它得在外部挤压、内部节奏和财务生存之间，找到一条平衡路。不然，再好的设计、再强的技术，也扛不住市场的淘汰。主持人:哎，话说回来呢，作为一个还喜欢它的车主，我真心希望它能挺过去。我喜欢它的美学，也认它的用户思维，可我也知道，情怀不能当饭吃。那咱们这期就先聊到这儿。第一，蔚来销量波动，根本原因在于过度依赖‘新车效应’；第二，市场竞争激烈，尤其六座SUV领域已被对手强势挤压；第三，财务压力巨大，现金储备仅够支撑十六个月，盈利目标迫在眉睫。所以，一句话：答案不在PPT里，不在发布会上，而在每一台真正被用户开回家的车里。咱们下期见。
全部评论 （0）