展厅里最显眼的位置挂着一块红色让利牌，奥迪A6L优惠九万，路虎极光L从四十二万直接砍到二十二万，销售顾问的话术已经更新到第三版，优惠政策一层叠着一层，订单本还是没什么起色。
这家店院子里停着的车，最长的一台已经躺了将近十一个月。 车漆上落着灰，轮胎胎压掉了一大截，销售说这台车每隔一段时间就要挪一次位置，怕电瓶彻底亏电。
这不是某一家店的遭遇。 中国汽车流通协会2026年7月10日发布的6月库存调查显示，当月汽车经销商综合库存系数定格在1.58，环比下降3.1%，同比上升11.3%。
按乘联分会统计的6月乘用车终端销量160.2万辆测算，6月末经销商在库车辆总量约250万辆。 而两个月前的2026年4月，库存系数一度冲到1.89，同比大涨34%，4月末的渠道库存总量约260万辆,平均摊到全国三万多家4S店，每家店背上八十多台车。
到了2026年7月，库存系数回落到1.48，7月末渠道内积压新车约220万辆，看起来在往下走。 但如果把厂家仓库和口岸的车一起算进去，2026年6月末全国乘用车行业库存是343万辆，其中厂家库存占比30.2%，这些车能支撑未来约62天的销售。
行业里通常认为，库存系数在0.8到1.2之间才算健康，超过1.5进入警戒，高于2.0意味着资金链风险陡增。 2026年6月，库存深度大于两个月的主流品牌有七个，按由高到低排，分别是一汽红旗、东风日产、沃尔沃、广汽本田、一汽大众、奥迪、广汽传祺。
价格端的数字更直观。 全新速腾S以7.9万元一口价上市，上汽大众朗逸新锐贷款价压到五万多元，东风日产2026款轩逸经典终端购车价六万二。 合资A级车集体跌进五六万区间，这在几年前几乎不敢想。
2026年5月，参与降价的燃油车平均售价16.6万元，平均降价2.5万元，降幅14.9%，行业整体促销力度连续一年多维持在23%上下。 某汽车论坛里流传的宝马7系案例是，进价七十万的车型，叠加各种补贴和返利之后六十多万就能成交，热门中大型车的单车亏损额度突破五万元。
降价没能换来客流。 2026年6月，常规燃油乘用车零售60万辆，同比下滑39%，份额降到37.2%，同比减量占整个乘用车总减量的比重高达78%。 同一时间，新能源零售渗透率保持在62.8%的高位。 2026年8月，狭义乘用车零售154.1万辆，同比下滑23.6%，燃油车依旧是拖后腿的那一个。
中国汽车流通协会在2026年8月发布的7月库存预警指数是61.1%，同比、环比都上升3.9个百分点，连续站在50%荣枯线之上。 57.4%的门店反馈，客户的观望情绪还在加重。
把价格砸到这么低依然卖不动，表面看是价格战失灵，往下挖是另一套东西在起作用。 传统主机厂长期沿用增量市场思维，用高额返利做诱饵，向经销商压库，同时下达脱离终端节奏的销量目标。 上行周期这套打法能快速跑量，下行周期就成了勒住渠道的绳子。
中国汽车流通协会会长肖政三提到过一个细节：返利兑现周期长达71天，经销商的资金被长期占用。 为了拿到年终返利，很多店只能继续进货压库，哪怕卖一台亏一台。
豪华品牌是压力最集中的地方。 2026年6月，高端豪华及进口品牌库存系数1.86，远高于行业平均水平；2025年底BBA经销商整体库存系数一度达到2.8，部分奔驰经销商突破3.0。 豪华品牌门店里，库存车周期普遍维持在两个月以上，老旧燃油车型甚至超过三个月。
亏损的数字被反复披露。 中国汽车流通协会《2025年全国汽车经销商生存状况调查报告》显示，82%的经销商存在不同程度的价格倒挂，其中51.6%的倒挂幅度超过15%；盈利面收窄至23.5%，亏损面55.7%。 新车销售毛利率跌到-25.5%，单车平均亏损两万到三万元。
以前卖车是利润来源，现在卖车是亏损源头，这是不少店总的原话。 新车业务从利润中心变成了引流工具，门店只能靠售后、金融、保险这些附加业务补窟窿。
售后这块压舱石也在松动。 中国汽车流通协会2025年的调查显示，售后业务毛利贡献占比达到80.8%。 但新能源车的三电结构比燃油车简单得多，年均维保频次和客单价都被拉低，第三方连锁和线上养车平台还在持续分流客户。 前端卖车亏，后端售后缩，两头一起挤。
金融领域的变化又切掉一块收入。 过去经销商依赖的"高息高返"金融返佣被监管收紧，这条贴补渠道的口子基本被堵上。 前两年还能帮门店冲KPI的零公里二手车业务，今年被纳入厂商正规出口管理，这部分利润来源也消失了。
抗风险能力弱的门店开始撑不住。 截至2025年底，全国汽车4S网络规模为32432家，较上年收缩1.4%。 全年新增近5000家网点，其中新能源品牌约占56%；退网关停并转的达到4961家，平均每天十几家门店结束品牌代理业务，其中传统燃油车品牌占比约六成。
分品牌看，2025年自主品牌4S网络总量21371家，同比增长1.1%，占比66%；合资品牌7304家，同比减少5.7%；豪华品牌3757家，同比减少5.8%。 广汇汽车被取消授权的门店达到517家，大型经销商集团里，宝利德因负债和诉讼进入破产清算，中升控股出现亏损。
2026年之后，因资金链断裂闭店、消费者预付款无法兑现的消息频繁出现。 总部在河南新乡的东安控股集团旗下有四十多家子公司，代理保时捷、宝马、奥迪等13个品牌，郑州中原保时捷中心、贵阳孟关保时捷中心先后停业，拖欠员工工资、客户车辆合格证和定金。
奔驰、宝马、保时捷三个品牌的经销商分会，是在2026中国汽车经销商大会上正式宣布成立的，聚焦的诉求集中在库存管理、商务政策、返利兑现这三项。 豪华车4S店开始集体发声，本身就说明单店层面的腾挪空间已经很小。
需求端的变化同样具体。 年轻消费者把车当成大号智能移动终端，要高清大屏、要流畅语音交互、要高阶辅助驾驶，同价位的新能源车能把这些配置拉满，燃油车的智能座舱体验还停留在几年前的水平。
算账方式也变了。 消费者不再只盯着裸车标价，而是把买车款、油费、保养费、折旧费四项加在一起算五年总账。 现在油价高位，加满一箱比年初多掏近百元，普通家用车开五年光加油就要三万多，再加一万左右保养费。 二手车商收燃油车越来越谨慎，保值率这块也在持续走低。
消费心理上有个很现实的反应：品牌刚开始打八折的时候，消费者觉得捡了便宜；等打到六折，反而怀疑产品是不是有问题、会不会马上停产，于是继续等。 这种观望一旦形成共识，就变成越降越等、越等越降的循环。
海外市场正在承接一部分产能。 2026年6月，常规燃油乘用车出口37.8万辆，同比增长33%，环比增长4%。 奇瑞、长安、吉利这些自主品牌持续深耕东南亚、中东、拉美市场，出口成为重要的新增量来源。
政策端也在打通堵点。 商务部等多个部委公布了40个汽车流通消费改革试点城市，印发了培育壮大汽车后市场消费的措施。 2026年报废更新补贴仍在执行，报废老车换新能源车能拿两万元，换2.0升及以下燃油车能拿一万五千元。
中国汽车流通协会给出的建议很具体：经销商理性评估市场需求，合理控制库存水位，加大以旧换新和报废更新政策的宣传力度，通过强化服务能力提振消费信心，把降本增效放在首位，防范经营端风险。
落到门店这一层，最实际的一个变化是进货节奏。 过去按厂家任务进货，现在按自己的现金流进货。 有店总算过一笔账：一台车压二十万，一百台就是两千万，光利息就能拖垮一家店。 库存车在没卖出去之前，降价是促销；已经压在手里之后，降价就是资产贬值。
成都绕城高速旁那三家开了十几年的合资4S店，牌子摘下来的时候，展厅里的价格牌还挂在原处。
3条爆款标题参考：
降价9万还是卖不动，260万辆压在店里，4S店老板算了一笔账：卖一台亏两万
话术改到第三版，订单本还是空的：这轮燃油车降价，为什么越降越没人买
每家店背上80台车，返利要等71天：揭开4S店"卖一台亏一台"的真相
