3月中旬，一则关于小米汽车可能收购玛莎拉蒂的传闻在业界引起了广泛关注，尽管Stellantis集团迅速出面澄清否认，但这一传闻背后却揭示了一个更具实质性的动态——全球第四大汽车制造商Stellantis正与小米、小鹏等中国领先的新能源车企进行深度接触，探讨合作可能性。更值得玩味的是，合作的核心并非豪华品牌交易，而是围绕产能共享、技术互补展开的战略对话，其中Stellantis位于加拿大安大略省的闲置工厂可能成为这场跨国合作的关键节点。
这一动向远非空穴来风，而是全球传统汽车巨头在电动化转型困境与产能过剩压力下的战略突围尝试。随着加拿大政府近期对中国电动车进口政策作出重大调整，北美市场的大门似乎正在以某种迂回的方式向中国车企敞开，而Stellantis的加拿大工厂可能恰好提供了那个关键的跳板。
对于Stellantis而言，2025年是一个转折性年份。这家由菲亚特克莱斯勒与标致雪铁龙合并而成的全球汽车巨头，在2025年首次陷入全年亏损，净亏损高达223亿欧元。这一数字背后，反映出的是Stellantis在电动化转型过程中的战略误判与执行困境。
据公司财报显示，亏损的主要原因是对能源转型速度的高估，为此Stellantis在2025年下半年计提了约222亿欧元的资产减值及相关费用。其中包括约147亿欧元用于调整产品规划以符合客户偏好和美国新排放法规，21亿欧元用于调整电动汽车供应链，以及因产品质量问题额外计提的41亿欧元保修准备金。
与此同时，产能过剩问题成为压在Stellantis肩上的沉重包袱。Stellantis在全球拥有17家制造工厂，但受电动化转型放缓及市场需求变化影响，公司正面临产能利用率不足的挑战。美国联邦储备系统理事会的统计数据显示，2025年美国汽车及零部件产能利用率始终在60%—70%区间震荡，远低于汽车工厂75%到85%的盈亏平衡点。
在此背景下，Stellantis开始寻求新的突破路径。据媒体报道，Stellantis高管已分别与小米和小鹏汽车举行会谈，讨论对其欧洲业务进行重组的多种方案。但更值得关注的是，这种接触的真实目的并非出售豪华品牌，而是寻求资金注入、技术合作以及盘活闲置资产的务实策略。
就在Stellantis寻求转型突破的同时，加拿大政府的一项政策调整为这场潜在合作打开了重要窗口。2026年初，加拿大政府宣布对中国电动汽车进口政策实施重大调整，取消了自2024年10月起对中国产电动汽车加征的100%附加税，改为配额管理。
根据新政策，加拿大每年为中国电动汽车预留4.9万辆的进口额度，在此范围内仅征收6.1%的常规关税。这一政策分为两个阶段实施：2026年3月1日至8月31日发放最多2.45万辆进口许可，2026年9月1日至2027年2月28日再发放同样数量的配额。加拿大还计划在2030年前将配额规模扩大至7万辆。
这一政策调整为Stellantis的加拿大工厂带来了新的可能性。Stellantis在加拿大安大略省布兰普顿拥有一家专门生产Jeep Compass紧凑型SUV的工厂，该工厂已有近四十年历史。据公司情况说明书显示，这家装配厂于2024年关闭进行重组，原本计划于2025年随着新款Compass的推出而恢复生产。但最新消息显示，改造工程已暂停，新款吉普指南者的投产计划被迫推迟。
这家工厂的地理位置、现有产能、供应链基础及改造难度，使其成为可能涉及合作的潜在选址。安大略省作为加拿大的汽车制造中心，拥有成熟的供应链体系和熟练的劳动力，为中国车企在当地进行生产提供了重要基础。
基于Stellantis与中国车企已展现的合作模式，可以推测双方在加拿大工厂上的合作可能采取多种形式。最值得关注的参考案例是Stellantis与零跑汽车的合作模式。2023年10月，Stellantis投资约15亿欧元获得了零跑汽车约20%的股权，随后双方在2024年成立了”零跑国际”合资公司，Stellantis持有51%股份。
这种”技术换市场”的模式很可能成为未来合作的蓝本。一方面，Stellantis可以获得中国车企成熟且成本有竞争力的电动化平台、电池系统及电驱动技术，加速其电动产品线更新；另一方面，中国车企则可以借助Stellantis现有的生产体系、北美供应链关系及本土品牌认知，绕过贸易壁垒，以较低风险获得北美市场准入资格和本地化制造能力。
除了技术许可模式，合资生产和代工模式也是可能的合作形式。在合资生产模式下，双方共同投资改造工厂，共享产能与利润；而在代工模式下，Stellantis负责生产制造，中国车企专注于产品设计与技术研发。每种模式各有利弊，但共同的核心逻辑在于实现技术、市场与产能的互补交换。
对于Stellantis而言，与中国车企合作加拿大工厂将带来多重收益。首先，可以快速获得成熟的电动化解决方案，Stellantis正考虑扩大与零跑汽车的合作范围，采用这家中国合作伙伴的电池和电驱动技术，降低菲亚特、欧宝和标致等欧洲主流品牌的开发成本。在加拿大工厂落地类似合作，将直接帮助Stellantis加速电动产品线更新。
其次，通过代工费或合资利润改善现金流状况。Stellantis在2025年净亏损223亿欧元的情况下，暂停派发了2026年度股息，现金流转正成为重要目标。闲置产能的利用将带来稳定的收入来源。
对于中国车企而言，收益同样显著。借助Stellantis的北美制造能力，可以规避贸易壁垒，根据加拿大政策要求，在当地生产的车辆不再受进口配额限制。这为中国车企提供了绕过106.1%高关税壁垒的路径，同时能够满足加拿大市场对本地化生产的要求。
更深远的意义在于，这种”产能合作”新模式可能成为全球化逆流下车企跨国协作的新范式。与传统合资或收购不同，基于产能利用与技术互补的灵活合作，既降低了双方的投资风险，又实现了资源的最优配置。
如果Stellantis的加拿大工厂合作计划落地，将对北美汽车产业产生深远影响。最直接的影响将是加剧当地电动车市场竞争，推动传统车企加速转型。中国车企凭借成本优势和技术积累，可能迅速在北美市场占据一席之地。
与此同时，这种合作可能引发劳工组织、政治层面对就业和技术流失的关切。Stellantis此前在加拿大工厂的调整已经影响了数千名工人，新的合作模式如何平衡效率提升与就业稳定，将成为重要议题。
对全球汽车供应链而言，这将促进中国三电系统、智能零部件等进入北美供应链体系，加速技术标准的融合。Stellantis正考虑与零跑汽车深化技术合作，将零跑的汽车架构、电池系统及电动动力总成技术应用于旗下欧洲品牌车型，类似的路径可能在北美复制。
然而，合作面临的不确定性依然存在。政策风险首当其冲，美国IRA法案的潜在干预可能影响加拿大工厂产品的市场准入。此外，文化与管理整合难题、双方利益分配机制的设计挑战，都需要在合作中谨慎处理。
Stellantis的加拿大工厂计划，折射出传统汽车巨头在电动化浪潮中务实而灵活的战略转向。面对223亿欧元的巨额亏损和电动化转型的困境，Stellantis选择与中国车企合作，既是无奈之举，也是明智之选。
这种”技术换市场”的合作若能落地，将为全球汽车产业格局带来深远影响。一方面，传统巨头可以通过合作加速转型，盘活闲置资产；另一方面，中国车企获得了一个迂回但可行的全球化路径。中欧美三大汽车市场的力量平衡可能因此发生变化。
对于正在寻求海外突破的中国新能源汽车企业而言，Stellantis的加拿大工厂提供了一个难得的机遇。在全球贸易环境复杂多变的背景下，通过产能合作而非直接出口的方式进入北美市场，或许是更为稳妥的选择。
如果让你选，你更希望看到小米汽车还是小鹏汽车在加拿大工厂下线？聊聊你的理由！
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