东京车展上,德国人还在展台吹嘘他们的"百年技术积淀"。
中国重庆,一家曾经造面包车的厂子,正在50万豪车市场掀桌子。
谁能想到?那个2020年一天只能卖出2辆车、账面亏了快一百个亿的小康汽车,如今摇身一变,毛利率直逼30%,把一众新势力摁在地上摩擦。
这中间发生了什么?
三个半字:华为。
三个半数字:750亿。
**说白了,这就是中国制造业最狠的一堂"补习课"**
赛力斯的招股书刚一公开,整个行业都炸了。
750亿什么概念?平摊到每辆车上,就是13.6万直接进了华为口袋。有人算过账:你买一台问界M9,小一半的钱其实是在给华为交"智商税"。
但这钱交得冤吗?
咱看结果——2025年前三季度,赛力斯营收1105亿,净赚53个亿。29.4%的毛利率是什么水平?理想、蔚来、小鹏加一块都够不着。50万级豪车市场,BBA那帮老牌贵族被问界M9打得满地找牙,10台里7台是M9。
这哪是"学费",这分明是花钱买了张直通车票。
**面包车厂凭什么敢掏这么多钱?**
2020年的小康汽车,说难听点就是个"等死"的状态。
首款电动车全年卖700台,一天不到2辆,你让销售怎么活?厂房里机器轰鸣,出来的车往库房一堆就长灰。那时候谁能想到,这家快要被银行催债的破厂子,三年后能坐上新势力利润榜头把交椅?
转折点就在华为那通电话。
余承东带着团队去重庆,张兴海估计也是死马当活马医——反正都快完蛋了,拼一把又何妨?双方一拍即合,华为全套技术、全国门店、全链条服务打包送上。代价呢?营收的三分之一给华为。
这买卖乍一听像卖身契,但你得明白一个道理:造车这事儿,光有工厂没用。智能座舱、自动驾驶、鸿蒙系统、5000家门店...这些东西你自己研发?等你搞出来黄花菜都凉了。
华为的750亿,买的不只是零部件,买的是时间、是渠道、是那套能让BBA都眼红的智驾系统。
**但这故事,没那么简单**
去年9月,赛力斯掏了115亿,买下华为引望智能10%的股份。
这笔钱可不是"表忠心"那么简单。你想啊,华为现在给赛力斯供货,明天也能给长安、给吉利、给所有想转型的传统车企供货。鸿蒙智行体系里,问界占比已经从90%掉到72%,你说急不急?
入股就是上保险——技术优先用,新方案先给咱,别让我变成华为"朋友圈"里的炮灰。
与此同时,赛力斯研发投入从2022年的13个亿暴涨到去年前三季度的50亿。张兴海心里门清:华为是靠山,但不能一辈子当"组装厂"。万一哪天华为不跟你玩了,或者扶持个新亲儿子,你拿什么跟人家竞争?
这就尴尬了——既要抱紧华为大腿,又得防着被华为"毕业"。
**这条路能走多远?**
有一说一,现在的赛力斯确实风光。
券商喊着"买入",机构预测明年净利润93个亿,问界新车型排队等交付...但你要问我担不担心,我觉得有三件事得盯着:
第一,华为的"朋友圈"还在疯狂扩张。八大国有车企全入局,连奥迪都来抱大腿了。僧多粥少,赛力斯凭啥永远是"大儿子"?
第二,750亿的依赖症怎么戒?每卖一台车就给华为13.6万,这比例要是降不下来,利润再高也是在给别人打工。
第三,海外市场是个坑。赛力斯拿20%募资去搞国际化,可欧美对中国新能源车什么态度大家都知道。到时候技术是华为的、品牌认知度不够、关税壁垒一堆,能不能打出去还得打问号。
**最后说两句**
赛力斯的故事,其实就是中国制造业转型的一个缩影。
以前咱们靠"便宜"活着,现在得靠"聪明"活着。华为给的这750亿"补习课",让一个面包车厂三年翻身,这本身就说明:技术和生态,才是新时代的硬通货。
但咱也得清醒——花钱买来的翅膀,终究不是自己长的。张兴海说要"两年再造100万辆",我倒觉得,能不能先把那13.6万的"华为税"降到10万以下,这才是真本事。
毕竟,靠别人扶着能跑得快,但想跑得远,还得自己腿脚硬。
这下好了,满大街都在学华为造车,问题来了:等大家都毕业了,谁才是真正的尖子生?
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