蔚来2月的销量挺有意思。蔚来公司整体交付20797台，蔚来品牌15159辆，乐道2981辆，萤火虫2657辆。看起来还行？
但你仔细看，蔚来ES8单车型2月交付11260台，全品牌占比超过一半。
恐怖如斯。
更恐怖的是，乐道L90去年还是蔚来的"流量担当"，刚上市那会儿连续三个月月销破万，车圈全是车主的提车作业。
结果呢？2026年1月销量掉到1502辆，2月乐道品牌整体才2981辆——L90大概率也就一两千台的水平。短短几个月，从香馍馍变成烫手山芋。
问题来了：乐道L90到底怎么了？
01
先说说这车是怎么火起来的。
乐道L90是去年8月上市的，定位很清晰——"20万级纯电大六座SUV"。整车购买26.58万起，BaaS电池租用方案只要17.98万起，这个价格很香！
加上蔚来体系的换电优势、大空间、六座布局，家庭用户一听就上头。2025年上市后连续三个月月销破万，成了纯电大型SUV销量冠军。
乐道L90成了！！！
老喵当时也写过分析，觉得蔚来这步棋走对了——用子品牌切20-30万价位段，跟主品牌形成高低搭配，完美。
但剧情走向完全不是那么回事。
02
变故发生在哪里？
最直接的原因，是同门大哥蔚来新ES8的强势登场。
新ES8的官方指导价40.68-44.68万元，看起来比L90贵了十几万，但这里有个关键点——ES8在2025年9月换代之后，性价比直接拉满了。
双电机电动四驱，CLTC续航635km，双腔空气悬架，激光雷达全系标配，这些配置放任何一个豪华品牌身上，都不是10万块钱的差价能覆盖的。
更重要的是，ES8的品牌调性、车长空间、电池容量，每一项都比L90高出一个段位。渠道有句大实话：喜欢换电的人，宁愿咬咬牙加10万上ES8。
这不是消费者不理性，是L90的定位出了问题——它卡在一个尴尬的位置，往下没有明显的价格优势，往上又被自家大哥降维打击。
典型的"虹吸效应"反噬。
2025年11月交付10689辆，12月直接干到22258辆，刷新40万以上车型单月交付纪录，2026年1月17645辆，截至2月27日累计交付突破7万台。
现在ES8提车要等半年，爆单。
与此同时，L90销量断崖：11月开始下滑，1月只剩1502辆，2月估计更惨。
这是不是巧合？
03
当然，把锅全甩给ES8也不公平。
L90自己的产品力，确实差点意思。
这个级别的纯电六座SUV，竞品一个比一个卷。理想有"冰箱彩电大沙发"的家庭人设，问界有华为智驾的技术光环。L90有什么？
换电？
换电确实是优势，但现在蔚来换电站的布局密度，对于下沉市场用户来说，感知没那么强。而且换电这个卖点，ES8也有，还是更大的电池包。
续航？
L90起步续航500多公里，放在2025年这个节点，确实有点尴尬。竞品普遍600公里起步，零跑C16都能做到630公里。你换电是方便，但跑长途的时候，谁也不想在高速上多停一次。
智驾？
L90没有激光雷达。蔚来官方说后面会补齐，但消费者不会等。问界M5、M7的智驾口碑已经铺开了，零跑都在卷城区NOA，L90明显慢了一拍。
个性标签模糊，才是L90最大的软肋。
乐道L90的成交客户画像有个特点——对价格敏感，对品牌有执念，但对产品细节没那么挑剔。这个群体其实是存在的，但问题是竞品也在盯着这块蛋糕。
零跑C16、深蓝S7、问界新M5，每一家都在往下卷价格、往上卷配置。L90夹在中间，上不来下不去，时间窗口一过，优势就没了。
/ END /
写到这，很多人可能觉得我在唱衰蔚来。
不是。
蔚来这套双品牌战略，本身没有问题。高端打品牌，中端走量，逻辑是对的。但执行层面有个关键前提——两个品牌的产品定位要拉开距离，不能打架。
L90和ES8的问题，就是距离没拉开。
你说差10万？10万确实不少。
但你仔细看配置表：更大的电池、更大的车身、更豪华的内饰、更强的智驾硬件、更高级的品牌形象……这些东西加起来，10万块钱买不到的。
消费者算账比谁都精。
所以L90现在的困境，本质上是产品定义的问题。它想承接蔚来品牌下探的流量，但ES8换代之后性价比太强，直接把L90的生存空间挤压了。
图片来自网友
那L90还有救吗？
我觉得有。
蔚来官方已经在推L90的激光雷达版本了，价格维持不变，补齐智驾短板。这个方向是对的，但时间窗口不多了。
说点题外话。
我见过太多"上市即巅峰、巅峰即终点"的车型。L90不是第一个，也不会是最后一个。但L90的案例，值得所有车企复盘。
产品定位这件事，不能只看自己有什么，要看市场缺什么、竞品有什么、自家兄弟车型有什么。内部打架这种事，有时候比外部竞争更致命。
蔚来ES8现在卖爆了，这对蔚来是好事。而乐道L90不是产品不行，是生不逢时+定位尴尬。后面如果智驾补齐、价格稳住、渠道铺开，还是有翻身机会的。但蔚来要尽快想清楚一个问题：乐道到底要卖给谁？
这个问题答不清楚，L90就还会继续在ICU里躺着。
我是老喵，下期见。
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