接连捧出几个爆款，交付量与毛利，甚至股价都迎来大涨，在外界眼中，小鹏不仅成功翻身，在这一轮淘汰赛中似乎也已经很稳了。但何小鹏依然认为，目前还没有哪家新能源车企已经拿稳船票，淘汰赛还要厮杀五年。
文 | 原雅坤
编辑 | 李欢欢
运营 | 步鸟
八年前的8月27日，何小鹏正式入职小鹏汽车，踏入汽车制造的漫漫长河。回忆起这么多年的造车经历，他一脸嫌弃，“造车是一场永不停止的马拉松”，比起之前做互联网公司，可以轻松搭建起技术壁垒，造车简直太痛苦了。“劝君听我一句话，造车不是件开心的事。”
但所有人都明白，饱尝制造业的各种苦，何小鹏一定没有后悔过。有朋友形容他聊起造车时，“眼里都放着光”。“带着光”的何小鹏，在汽车马拉松里摸爬滚打了八年，恰巧也是在2025年8月27日，当年入职小鹏的这一天，他带领着小鹏汽车，推出了一款充满冒险主义的新车——全新小鹏P7。
▲ 全新小鹏P7。图 / 小鹏汽车官方
回忆起汽车行业的过去十年，何小鹏感慨，汽车行业经历了大浪淘沙般的洗礼，造车就像拳击，重要的不是进攻，而是在被重击后还能重新站起来多少次。在这样的背景下，销量已经成了衡量一款车好坏的唯一标准，造一款“看上去不犯错误”的车，成为越来越多从业者的生存法则。
要“看上去不犯错误”，首先在外观造型上，就不能有突破，延续已经经过市场验证的、被多数人审美接受的设计方案，是最保险的做法。正因如此，市面上不乏“致敬经典”之作，“套娃”策略也变得可以理解。
但何小鹏并不想造这样无趣的车，尽管第一代小鹏P7的颜值已经备受好评，成为首个突破10万辆量产的纯电新势力车型，全新小鹏P7依然采用了一套全新的设计语言。从外观看上去，它和上一代车型很不一样，像“换了个车”。在全新P7的上市发布会现场，何小鹏透露，经过上千场激烈的内部会议，1259版设计方案，才有了如今这个全新的造型。在这背后，是超过20万敢于尝鲜的P7车主给了小鹏勇气，“让我们相信，在这个时代，‘创造力’依然拥有巨大的能量”。
信奉“颜值第一”，让小鹏从MONA M03开始，接连打造出多款爆款，何小鹏总结，用一种科学的方法让设计能够稳定地产出成功案例，这是小鹏从去年到今年一直在做的事情。
抛开外观，全新小鹏P7也拿出了多项超越特斯拉Model 3的硬核数据，再加上全系标配Ultra，没有丐版，以及21.98万-30.18万元的价格，全新小鹏P7在上市7分钟内，大定突破了一万台。
全新小鹏P7定位未来AI豪华轿跑，从账面数据来看，四驱高性能版峰值马力593匹，百公里加速3.7秒，最高车速230km/h，都要比Model 3长续航全轮驱动版领先一些，价格却比后者还要便宜2.57万元。凭借四驱高性能版，全新小鹏P7在浙江国际赛车场跑出01:38.767的成绩。这个水平，在圈速榜上排名第五。而排在前四位的，均是售价超过50万元的高性能轿跑。
在雷军的建议下，全新小鹏P7还挑战了严酷的24小时耐力测试，它要求车辆连续极速行驶24小时（含充电时间），挑战最大行驶里程，这对车辆的三电性能有严格要求。经历突发暴雨，被迫重启挑战等诸多困难，全新小鹏P7拿下3961km的成绩，这一数字甚至超过了小米YU7、奔驰CLA与保时捷Taycan。
▲ 24小时耐力测试，全新小鹏P7的成绩是3961km。图 / 小鹏汽车官方
来到座舱内部，也有不少设计贴合轿跑的定位。比如在车辆转向过弯时，座椅的侧翼能够主动撑起，给驾驶者更多支撑；在加速行驶时，还可以模拟声浪，给极速爱好者提供足够的情绪价值。为了打动年轻群体，小鹏还推出一个有意思的设计——路怒消消气。当我们在路上遇到加塞等不礼貌的行为，可以使用HUD向目标车辆丢玩具包，比如丢个锤子来让自己消气。小鹏自我调侃，在生气和窝囊之间，选择生窝囊气。
在全新小鹏P7的发布会上，颜值、机械素质、5C充电等，被小鹏高频提起，重点强调，以往最擅长的智驾被弱化了不少。其实，是小鹏在憋大招。
全新小鹏P7搭载了“更聪明的大脑”VLA-OL+和“更全能的管家”VLM，VLA最终面向L3/L4级自动驾驶，目标是实现超10倍的端到端智驾能力。何小鹏认为VLA与VLM应该实现更好的融合。
在AI领域，何小鹏思考的是更长久的未来。他认为在将来，汽车不仅是制造产业，还会发展为科技产业。为此需要在AI领域大量投入。如果一家公司拥有500亿的研发费用，那么其中300多亿将由AI占据。他判断，2026年中国的智能辅助驾驶会出现巨大的跳跃，届时，行业格局将经历大洗牌，会有新的第一阵营出现，“等待小鹏交出新的技术答卷”。
除了储备VLA技术，守住智驾第一阵营的位置，小鹏也在同时筹备应对未来三四年竞争的新车型。何小鹏透露，2026年才是小鹏真正的产品大年，“明年的新产品多到‘超乎大家的想象’，从10万到200万元区间，会有一个产品矩阵，包括全尺寸SUV。”
目光回到眼下的全新P7，小鹏为这款车制定的目标，是进入纯电市场前三。在20万级的纯电轿车领域，小鹏已经亮出底牌，这也将成为其第四季度能否实现盈利的一大筹码。
接连捧出几个爆款，交付量与毛利，甚至股价都迎来大涨，在外界眼中，小鹏不仅成功翻身，在这一轮淘汰赛中似乎也已经很稳了。但何小鹏依然认为，目前还没有哪家新能源车企已经拿稳船票，淘汰赛还要厮杀五年。
小鹏如何应对这残酷的五年，在全新P7背后，还有哪些思考？发布会后，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏、小鹏汽车P7车型产品负责人Nick与每人Auto等进行了一场对话，以下为沟通会问答节选（在不影响原意的情况下，有删改）：
全新P7要冲进同级TOP3
问：全新小鹏P7为什么全系标配Ultra？为什么在G7上没有这样配置？
何小鹏：全系标配Ultra和双腔空簧，其实是希望能够把整体的极致性都做好，四个版本面向不同用户。我们关于四驱的价格讨论了好久，最开始的价格比现在要贵不少。但最终我们觉得，四驱版本太酷了，要把四驱的价格打下来，我相信四驱版本的销量会比我们想象中要高，我非常有信心。
Nick：每个车型都有自己定位的考虑，我们对G7、P7这两款车型都有图腾的向往，最好的都应该放在它们身上。我们觉得P7必须简单纯粹，更加站在整个品牌技术的最前端，所以选择全系Ultra、全系空簧等标配。我们需要一款代表小鹏品牌调性与图腾的一款车型。
问：全新小鹏P7的定价是出于怎样的考虑，毛利率如何？
何小鹏：我们从来没有对外公布（单车）毛利率，可以看到我们今年Q1到Q2的毛利增长还是不错的。小鹏正在构建自己的多项全能力。这是我们最近两三年和未来几年，着重要做好的事。
我们最后根据整体的环境拿出这样一个定价，这背后有很难跟大家分享的故事。一旦定价就不要随意改变价格，这是我给内部的期待，价格的稳定性是很长线的一个思考逻辑，我只能说我们在经过了一个时间轴的平衡之后，最后形成了这样的定价。
▲ 全新小鹏P7售价。图 / 小鹏汽车官方
问：第一代P7卖了23万辆，这个销量规模对于第一代P7投入的摊销情况如何？它的投资回报比如何？现在车型的生命周期被不断压缩，换代也更加频繁，该怎么去衡量研发投入回报？
何小鹏：我当年入行的时候就没搞懂这一点，被坑了好多年。以前别人都跟我说10万台一年就可以赚钱，后来发现根本赚不了钱。互联网是一次性摊销，有一些公司是分几年摊销，这跟造车很不一样。假设卖20万的汽油车成本才几万，但是新能源汽车或者智能汽车完全没有可能性，光三电就占了40%-50%的成本，所以三电公司活得都比较好，汽车公司活得比较惨。
新造车企业在前面几年都是亏钱的，但是我们在积累研发能力、制造能力，不断提升质量，这个积累会厚积薄发。我认为汽车公司将来会非常挣钱，在五年以后会挣非常多的钱。就像小鹏在第四季度的一个目标就是要有利润，你会看到我们一两年就能把以前的亏损全赚回来，这是完全有机会的。
我们跟以前的汽车公司不一样，不光软硬件全栈自研，还在多维度做跨域融合，并且我们正在看到这样做的网络效应。今天大家看到的智能大部分是单体智能， 2026年以后会进入群体智能。没有巨大的研发费用投入，创新是不可能出现的，最终要落到用户价值和商业价值上。汽车将来是个科技产业，不仅仅是制造产业。
问：全新小鹏P7本来可以更早面世？
何小鹏：我最近跟王凤英还在聊，如果我们没有中间的决策失误，全新一代P7应该在去年上市。但是我觉得每一年出有每一年的好，比如说今年就可以上图灵芯片、5C超充，塞翁失马焉知非福。P7在任何时候推出全新一代都是当打之年。
问：目前全新小鹏P7的产能准备充足吗？
何小鹏：越往后造车企业，包括我们这种新势力的产能能力会越强，因为模块化在越做越好。P7的目标是同级轿车前三，我们实际就是奔着前三去准备产能的。
比端到端能力强十倍，
才是真正的VLA
问：新P7的发布会内容有一点非典型，以前主打的智能化AI讲得少了，这是为什么？
何小鹏：智能化方面，大家会在今年年底到明年逐步看到我们的新power，我们在跨越一个时代，进入下个时代。在小鹏内部也有人质疑，为什么不用Thor芯片，先推出一代？我觉得现在的芯片能力不够高，但它也不低，很痛苦、很挣扎。我后来决定硬件先行，软件提供一个跟当前版本能力一致的，就够用。等我们把软件能力完全开发好，再跟大家同步。
问：现在各家都在量产VLA，小鹏在这上面投入是多少？
何小鹏：在VLA上，我认为真正做成功的只有我们一家，但是我们现在还没有最终量产。小鹏今年在AI领域的投入接近50亿元。
VLA可以认为是端到端的一种，端到端是一个二维为主的、结构化信息的、以数据端到端为导向的逻辑，一种模型，而VLA是一个以空间多维，包括时间维度，非结构化的直接到运动的一种逻辑。
我现在所看到的部分公司是做了一个“嫁接的VLA”，非完整的VLA，但小鹏不一样。要想做到真正量产落地的VLA，还要一段时间，我认为比现在端到端的能力强10倍以上才是真正的VLA。
▲ 全新小鹏P7的VLA大模型目标实现超10倍端到端智驾能力。图 / 小鹏汽车官方
问：按照小鹏的计划，VLM比VLA晚推送两个月，对于VLA先推送的模型，在效率方面有什么影响？
何小鹏：我先说一下VLM，VLM需要有独立的硬件。在某种角度，今天的VLA严格来说都是VA，L在里面作用很弱，它虽然能够看到马路上的文字，但是因为算力的原因，它对于language的推理的逻辑，在某种角度是大幅削减的，VA是一个快模型，但VLM是一个慢模型。VLA跟VLM最终要结合起来。在今年年底到明年，小鹏将逐步融合这两个模型。
小鹏从去年10月开始做VLA，我们一直没对外公布。我相信2026年中国的自动辅助驾驶会出现巨大跳跃，那个时候现在的第一阵营可能全降到第二阵营，会有新的第一阵营出现。
问：小鹏在GPU方面储备如何，要训练大模型在国产GPU上有哪些布局？
何小鹏：在过去一年多时间，我们把云端的GPU跟本地端的推理算力、图灵、云端的VLA模型和本地端的VLM模型都进行了巨大的改进，今年年底会看到VLA、VLM的一些合维的初步版本。我有信心，在下一个AI赛段，我们要快速成长，获取利润。以后，汽车公司研发费用都要到500亿元，其中有300多亿用于AI。
“造车不是件开心的事”
问：小鹏接连推出几个爆款轿车，在轿车领域，小鹏最大的优势是什么？
Nick：从整体上来说，第一颜值，第二是科技属性。
何小鹏：我们推出每款车之后都有总结，说实话没有总结出方法论，每一款都有得与失。今年是小鹏的换代大年，2026年和2027年是小鹏的新产品大年，我们到下一次财报会告诉大家，明年的新产品多到超乎大家的想象。从10万以上到200万元以下，会形成一个产品矩阵，也包含全尺寸SUV。这其中有很多共性，比如如何把颜值增强，如何把自动辅助驾驶做到下一代领先，接近L4。
在汽车领域，最近三年新造车企业没有谁能长青，为什么？因为每家企业都有短板，我觉得我们还有一堆短板，所以不断地找短板，把短板补足，不断找长板，把长板做得更长，这是我们现在做的事情。
问：今年是小鹏的产品换新大年，面对多款车型共线生产，小鹏在供应链管理和生产资源分配方面是怎么做的？
何小鹏：核心就是把平台化生产变成模块化，第二就是要有非常好的统筹，有很好的制度和流程，并且监督管理好这个制度。
我们明后年会有很多全新款，老款车型也会有2026年度改款。有很多年度改款不用改那么多，要从物理价值到情绪价值的改款，也许将来会看到我们在情绪价值的改款会发挥更大的威力，能够让所有车主都觉得有趣。这也是我们正在做的事情，花的钱不多，但是很酷。
▲ 全新小鹏P7上市发布会。图 / 小鹏汽车官方
问：现在很多智能车涉及到数据收集，小鹏如何确保用户隐私安全？
Nick：我们会考虑用户隐私安全的问题。比如OMS（Occupant Monitoring System，乘客监测系统）在大屏里是可以关闭的，有些用户不放心，我们在OMS上又加了物理罩盖。
何小鹏：我们在做适用于全球市场的车，欧洲对于隐私的关注度比中国高， VLM将来能够更好地保护所有人的隐私，一旦做好会更安全。
问：小鹏在产品层面是跟特斯拉最像的公司，但是在资本市场，两家的市值已经差了50倍。你觉得小鹏被低估了吗？
何小鹏：首先，我觉得中美资本市场对科技公司的估值有大概7倍的差距，刚好有点像汇率之差。第二，我认为我们跟友商在某些科技指数上的power还没有体现出来。最近我在财报会上也讲了，小鹏明年也会推出Robotaxi。我相信随着时间推移，再给我们半年，大家会看到我们在这上面的进展和完全不一样的思考。那时大家会有更高的认同感。
问：我们看到小鹏新总部亮灯，在纽交所庆祝小鹏上市五周年，这些瞬间在你的创业过程中，是否成就感大过了痛苦？
何小鹏：造车是一个永不停止的马拉松，就像泰拳比赛，任何对手在任何角度都可以用任何招数给你一拳，你首先自己要够强壮，然后别人把你打倒你还能爬起来，那种感觉跟以前做互联网时很不一样。劝君听我一句话，造车不是件开心的事。
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