马年第一颗雷，真不在楼市，在车圈。烧光超500亿、股权冻结350亿，被寄望成“中国宝马”的观致，现在真躺在了破产审查席上，而另一边，正主宝马准备在马年端出二十款新车“上桌第一个动筷”。一个倒下，一个加速，这反差，比车展灯光还晃眼。
“中国宝马”塌了，是真塌，不是绊了一跤
观致的故事，很多年轻车友可能已经有点陌生了，但在业内，这绝对不是个小角色。
观致的起点，可以用“含着金汤匙”来形容。背后是奇瑞加以色列量子，国际团队、全球研发中心、顶级外形设计、五星安全，所有光环往身上一堆，放在当年，妥妥是想做“国民高端神车”的路线。2013年观致3在日内瓦车展露脸，Euro
NCAP拿五星，还拿了红点设计大奖，那会儿圈里真有人说，这可能是“中国宝马”的起点。
问题出在，观致在国外“出片利器”，在国内却卖不动。定价直接冲合资，品牌认知却完全是白纸，大家掏二十来万买车，信大众、信丰田、本田，谁会冒险买一个连亲戚都说不上来的新牌子。那几年观致年销量就在万辆附近晃，三年亏了六十多亿，车评圈都在议论，它的产品不算烂，但定位和现实市场，完全脱节。
等到宝能入局，这出戏开始走向资本味更重的下半场。姚振华拿出六十多亿接盘，喊话要五年每年砸一百亿搞研发，口号听着比发动机转速还高。2018年销量飙到6.3万，看着像是起死回生，其实很大一块来自自家联动云租车的内部消化，左手倒右手，把车堆给自己人，数据好看，现金流和市场口碑都没跟上。
后面几年的走势就肉眼可见了：2.27万、1.31万、5200辆，再到一年卖不到一百台，已经不是边缘化，是彻底被市场遗忘。工厂停产、员工讨薪、供应商断供，经销商维权，这些词一出现，你就知道这个品牌基本进 ICU 了。
再把镜头拉远一点看，观致的破产审查不是单点事故，而是中国车市从增量到存量之后，一场残酷淘汰赛的缩影。新能源渗透率破
50，智能电动化成了命门，本土一票新势力加上卷到飞起的传统自主，谁不是拿命在堆研发。观致这种既没资金续命，又没技术话语权、品牌已经烂尾的玩家，留在牌桌上，只会越拖越惨。
更扎心的是，这家靠着奇瑞匠心起步、豪华梦支撑了快
20 年的企业，最后定格在 31 条股权冻结、350
多亿元金额、七点多亿执行总额，加上一堆失信记录上。曾经“走路摇头晃脑”的“中国宝马”，在财务报表和执行信息里，变成一地鸡毛。这不是产品的问题，而是商业模式和战略选择，彻底跟不上时代节奏。
真宝马没倒，反而要在马年加仓中国
标题里说“中国宝马倒下”，这话听着挺劲爆，但从数据上看，真宝马不是倒，是在中国摔了一跤，在欧洲和美洲反手抬了回去。
2025 年宝马全球交付 246 万多辆，只算微增零点几个点，但在这么卷的年份，这已经是很硬的一份答卷。中国市场交付 62.5 万辆，降了 12.5 百分比，四季度更夸张，单季跌幅接近 16，压力确实不小，主要矛头都打在 SUV 上。
曾经豪华中型
SUV 里的“装逼利器” X3，2025 年只卖了不到 7.7 万台，同比下滑 30，X5
也跌了将近两成。背后的原因写得很明白，换代设计和配置争议，终端价格不够稳，再加上中国品牌在智能座舱和智驾上的疯狂迭代，宝马在用户最关心的智能体验维度上，优势已经不明显，甚至部分场景被反超。
不过，把数据摊开看，宝马现在走的是“基本盘稳住，高端往上顶，智能电动化加速补课”的路子。3
系在豪华中型车里稳坐销冠，连续 15 个月榜首，而且高配占比超过一半，这说明用户现在不是一味往低配抠价，反而愿意为更完整的体验加钱。5
系月均一万台，安全测试全球五大市场拿了“全优”，对于追求家用兼商务的人来说，算是更务实的选择。
更有意思的点在性能车和个性车上。M
品牌在中国 2025 年销量第一次破一万，涨了将近 28，25 款产品在市场里开花。M3 旅行、M2 CS
这种“驾驶玩具”级别的车，一车难求，进口货都被抢到加价。国产的 M235L、X1 M35Li，把 M
的赛道调校和本土使用场景揉在一起，既能周末下赛道耍，又能日常接娃买菜，这类车对车迷的吸引力，远远超出纸面参数。
再看
MINI，这牌子在新消费环境里，活成了“车界网红”里的长红型选手。2025 年销量涨超
25，十多款特别版把故事讲得明明白白：有致敬拉力赛历史的，有跟设计师联名的。这些车本质上不靠性价比打仗，而是靠情绪价值，靠“出片利器”的属性，成为社交货币的一部分。
说回到马年，宝马打算一口气在中国上二十款新车，最抢眼的是国产长轴距新世代
iX3。新平台、全新电驱、第六代大圆柱电池、全新的电子电气架构，再加上全景 iDrive 和新的人机交互，官方给出的 CLTC 续航预期是突破
900 公里，充电十分钟补 400 公里，这个数据如果最终实车能站得住脚，那在纯电 SUV 里，续航焦虑基本可以放下大半。
更关键的是，这车的智能体验明显就是奔着中国用户去的。座舱里接入阿里、DeepSeek
的本土大模型，语音交互、车机生态更贴近国内使用习惯，ADAS 系统则是联合 Momenta
做的本土适配，理解中国路况和交通规则的那些“潜规则”。这一套下来，之前被吐槽的“车好开，但车机和智驾落后半代”的短板，是在用力补。
后面第八代长轴 3 系会在 2026 年 6 月投产，设计语言向新世代靠拢，内饰上的大屏、iDrive 升级，用简单的话讲，就是把以往“开起来很宝马，看起来有点老咕噜棒子”的气质，往科技感多拉一点，照顾年轻用户在车机、联网、娱乐这些点上的体验。
技术和生态，决定谁活得久，不是谁吼得响
观致和宝马放在一个时间节点里看，最值得聊的，其实不是谁卖了多少车，而是谁在为未来几年埋技术地基。
观致的问题在于，前期在产品安全、设计上花了很多力气，但没有形成自己的技术护城河，更没有一个能自我进化的技术生态。资本一退潮，就裸泳，连自救的底牌都拿不出来。
宝马这边，在中国这几年做的事，明显不是简单地把德国那套东西搬过来卖。它现在在德国之外最大、功能最全的研发网络就在中国，四大创新基地加三家软件公司，外加沈阳基地往智能制造方向全面升级，自研
GAIA AI 平台已经在本地大规模部署。这个平台不是给用户直接看的，而是吃进生产、研发、供应链管理这些幕后环节，让整个体系变得更聪明、更快。
技术合作层面，也是在做“朋友圈护城河”。智能驾驶拉着
Momenta，车机和生态找华为、阿里，共享大模型能力接入
DeepSeek，电池供应绑定宁德时代和亿纬锂能，电池回收和材料循环搞华友循环，等于在中国这一摊地盘上，从芯片之外的几乎每个关键环节，都拉了一根本土合作的安全绳。
这跟观致当年那种“我请了一票国际大佬，做了一台很欧洲范儿的车”完全不是一个时代逻辑。现在卷的是体系能力，不是单车产品。你没有强大的技术栈和本土适配速度，无论前面堆多少广告，终端用户迟早会发现这车用起来不顺心，智能功能不跟手，软件更新拖拖拉拉，保值率和口碑都会被反噬。
中国车市到了这个阶段，“国民神车”不再只看便宜好用，“装逼利器”也不能只靠外观和标子。智能电动化之下，如果车机像老功能机，智驾形同虚设，哪怕你百公里加速再漂亮，也很难长红。
反过来讲，宝马现在的问题也挺现实：在中国部分细分市场的性价比和智能体验，已经被本土品牌逼到墙角，一旦终端价格乱动，老车主很容易被价格波动气得蹦起来，保值率口碑也会被拉下去。马年这一轮新世代产品，如果智能体验和软件能力没真正拉齐甚至反超，那就算堆二十款新车上来，也可能只是阵势大，结果一般。
所以我更愿意把现在的宝马，看成是从“传统豪华驾控神车”，往“智能豪华驾驶玩具”转型的半程状态。底层机械素质还在，驾控味道依旧，但智能体验这块还在追赶，马年这拨新车，等于一次交卷机会。
从观致这颗“马年第一雷”回看整个行业，其实很现实：在现在这条赛道上，没技术、没生态、没持续投入，只靠梦想和口号，是撑不到下一个周期的。不管叫不叫“宝马”，敢喊“中国豪华”的品牌，都得在真金白银堆出来的技术和用户口碑里，接受市场期末考试。
这样的马年，一个“曾经的中国宝马”倒下，一个真宝马准备加码中国，你会把票投给谁？在豪华和智能之间，你更看重哪个，面对观致这样的结局，你还愿意为新高端国产品牌买单吗，还是会继续选择这些老牌豪华，你会怎么选？
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