一个时代的终结，来得比想象中更快。
今天（3月12日），日本汽车巨头本田投下一枚重磅炸弹：2025财年预计净亏损最高达6900亿日元（约合人民币299亿元）。
这是本田自1957年上市以来，首次出现年度净亏损。
消息一出，本田汽车美股盘前一度跌超8%。资本市场用脚投票，投资者用最直接的方式表达了对这家老牌车企转型失利的失望。
从曾经的技术标杆，到如今“爆雷”预亏，本田到底怎么了？
01 数字冲击：6900亿亏损，2.5万亿打水漂
先看最核心的数据。
本田3月12日发布的业绩预期公告显示：
2025财年（2025年4月-2026年3月）预计净亏损4200亿至6900亿日元（约合人民币182亿至299亿元）
而就在不久前的预期还是盈利3000亿日元
营业利润从预期的盈利5500亿日元，调整为亏损2700亿至5700亿日元
这是什么概念？相当于在短短几个月内，业绩预期断崖式下调了近万亿日元。
更触目惊心的是，本田表示因重新评估电气化战略，预计产生的总费用和损失最高达2.5万亿日元（约合人民币1082亿元）。2.5万亿，足够造好几座全新工厂，如今全部化为“沉没成本”。
02 导火索：北美EV战略“踩刹车”，三款新车叫停
巨额亏损的根源，指向同一个方向：电动车战略严重误判。
本田在公告中坦承：鉴于北美电动汽车市场疲软，公司决定叫停原计划在北美生产的3款电动汽车的开发及销售。
具体是哪三款？共同社的报道给出了答案：
EV系列“Honda 0”的“SALOON”
EV系列“Honda 0”的“SUV”
高端品牌“讴歌”（ACURA）的“RSX”
本田原本对这几款车型寄予厚望，投入了大量研发资源。但现实给了狠狠一击——美国特朗普政府废除购车税优惠措施，EV需求大幅下滑，通用汽车和福特等企业也列入了巨额损失。
本田社长三部敏宏在线上记者会上坦言：“EV的需求大幅下降，尽管采取了各种措施，但收益性依然严峻。若这样投入生产和销售，会导致损失进一步扩大。”
这番话翻译过来就是：及时止损，总比硬着头皮亏更多强。
03 中国市场：连续五年下滑，新能源掉队
北美是“急刹车”，中国则是“温水煮青蛙”。
2025年，本田中国终端销量为64.53万辆，较2020年162.7万辆的历史峰值下降近100万辆，降幅约60.3%。这是本田在华连续第五年销量下滑。
今年2月，本田中国官网公布销量仅28780辆，同比下滑15%。前两个月累计销量86269辆，同比降幅16%。
为什么卖不动了？答案写在产品线上。
目前，本田在中国仅有广汽本田P7和东风本田S7、东风本田e:NS1等少数几款全新开发的新能源车型在售，其他多为油改电车型。数据显示，2月这些车型的销量不仅大幅落后于国内造车新势力，和丰田、日产两家日系对手在国内的新能源车销量也相去甚远。
更扎心的是东风本田纯电SUV S7：2025年上市后，首月销量373辆，5月跌至52辆，上市三个月累计销量不足500辆。即便推出价格调整及优惠政策，仍未扭转颓势。
本田在财报中承认：由于新兴电动汽车制造商迅速崛起，竞争愈发激烈，“本田无法提供比新兴车企更具性价比的产品，导致竞争力下降”。
04 高管担责：社长带头降薪30%
巨额亏损，总要有人负责。
本田宣布，部分高管将从2026财年起自愿返还部分月度薪酬。其中，代表执行董事社长和副社长将返还月度报酬的30%，为期3个月。
这在日本企业中是相当严厉的自罚措施，也从一个侧面说明，这次亏损的严重程度远超外界预期。
05 求生之路：混动救场，中国造车返销日本
面对困境，本田开始调整方向。
第一，重押混动。
考虑到电动汽车市场增长放缓，本田明确表示将调整产品投放计划，预计到2030年电动汽车销量占比将低于此前宣布的30%目标。另一方面，目前市场对混合动力汽车的需求很高，因此本田将进一步增强混动车产品线，计划从2027年开始的四年内在全球推出13款下一代混动车型。
第二，中国造车返销日本。
这可能是最有意思的一步棋。
据知情人士透露，东风本田纯电车型e:NS2将出口日本，最早于2026年春季开始销售，导入日本市场后暂定名INSIGHT。该车型在日本市场正式发售前，将于3月19日开始接受优先预订，首批限量3000台。
这将是首家在日本本土市场投放中国产电动车的日本车企。曾经的老师，开始向学生“反向取货”，时代的车轮确实在转动。
写在最后
1957年上市，2026年首次亏损。
69年的时间跨度里，本田经历过石油危机、经历过广场协议、经历过雷曼兄弟倒闭，都挺过来了。但这一次，面对电动化浪潮的冲击，这个曾经的“技术宅”显得有些手足无措。
三款新车叫停、2.5万亿打水漂、社长带头降薪、中国市场连续五年下滑——每一个数字都在诉说同一个事实：传统车企的转型阵痛，远比想象中更剧烈。
这不仅是财经新闻，也和你息息相关。本田在中国市场的颓势，意味着你在选购新车时，可能已经很久没把它列入候选清单了。而那些曾经的本田粉丝，如今或许正开着比亚迪、蔚来、理想驰骋在路上。
时代抛弃你时，连一声再见都不会说。
你开过本田吗？现在选车还会考虑它吗？欢迎在评论区聊聊你眼中的本田。
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