备受瞩目的观致汽车常熟工厂第二次司法拍卖在一片寂静中落下帷幕，起拍价8.596亿元的资产包尽管吸引超过6万人围观，却仅有1人报名且全程无人出价，最终以流拍告终。这已是该工厂继2025年12月底首次拍卖后的第二次流拍，当时起拍价为10.745亿元。
二拍流拍后，所有人都盯着第三次拍卖——它会成为转机，还是另一个笑话？这场流拍并非故事的终点，而是将观致及其背后错综复杂的利益纠葛推向了一个更富戏剧性的新阶段。
观致工厂二拍起拍价已较评估价15.35亿元打了5.7折，较首拍价格降幅达20%，但依然未能触动买家的神经。价格困境背后是更为复杂的资产之惑。
该工厂资产包包括71.65万平方米工业用地、18.3万平方米厂房及13859台(套)设备等，这里曾是观致汽车年产30万辆整车的核心基地，却在2021年彻底停产。设备因长期未维护，评估净值较原值缩水超11亿元。除了显而易见的债务，潜在的环境责任、员工安置、未履行合同等遗留问题形成“隐形包袱”，让潜在买家望而却步。
当前汽车行业正经历剧烈震荡，行业加权产能利用率已跌破50%的国际警戒线，意味着近一半产能处于闲置状态。在这种背景下，收购一座停产多年的大型整车工厂显然充满非理性因素。
二拍中唯一缴纳1.719亿元保证金的报名者身份成谜，其全程按兵不动的策略引发广泛猜测。
本地国资平台被视为最可能的买家之一。观致工厂所在的通达路地块处于经开区核心产业带，对地方政府具有战略价值。国资平台接手既可化解区域金融风险，又能通过承接资产引入新能源汽车项目，且熟悉本地司法环境，能更高效地协调查封解除与交割事宜。
面临产能瓶颈的新能源车企是另一类潜在接盘者。新建同等规模工厂需投资50亿元以上，周期至少两年，而8.6亿元的价格基本相当于土地和厂房的成本价。常熟本身汽车配套产业链较为发达，加上长三角的产业集聚优势，使得这一资产具有独特吸引力。
AMC机构或产业基金同样可能暗中观察。这类机构擅长通过司法拍卖低价获取资产，再通过重整引入产业方实现增值退出。若流拍进入变卖程序，价格可能再降10%，对金融资本极具吸引力。
姚振华在拍卖前发布的实名举报视频中声称，经第三方机构评估，观致常熟工厂资产价值约80亿元，远高于法院委托评估的15.35亿元。这一巨大差异折射出资产估值的主观性和复杂性。
观致工厂的核心价值在于其新能源汽车生产资质的稀缺性，以及71.65万平方米土地和18.3万平方米厂房的固有价值。然而，潜在的购买者必须面对巨大的复活成本——姚振华宣称仅需新增约20亿元资金即可在10个月内恢复生产，但这一估算的可靠性存疑。
更令人担忧的是品牌负资产问题。观致品牌目前的市场口碑和影响力已大打折扣，加之观致汽车涉及31条股权冻结、39条被执行人记录，被执行总金额超过7.6亿元，还有超过5400万元的欠税记录未清偿，这些复杂的债权债务关系构成重大法律风险。
随着二拍流拍，常熟市人民法院将面临第三次拍卖的策略抉择。可能的调整包括进一步降价、拆分资产包或改变拍卖方式。按照司法拍卖惯例，二拍流拍后通常会进入变卖程序，变卖无果则可能解除查封退还被执行人。
姚振华与宝能的影响力正在式微。天眼查风险信息显示，宝能集团现存48条被执行人信息，被执行总金额超494亿元。尽管姚振华试图通过实名举报扭转局面，但常熟官方已明确回应其指控“不属实”，宝能系挽回局面的空间极为有限。
地方政府的态度同样关键。当地政府对于盘活这一重要资产有着内在动力，可能通过协调、提供政策支持等方式介入，但具体方式和力度仍有待观察。
观致工厂的连续流拍不仅是单一事件，更是当前汽车行业深度调整的缩影。数据显示，我国汽车总体产能利用率不足七成，近三成制造产能处于闲置或低效运转状态。
这一案例为司法拍卖大型工业资产提供了警示。在行业转型期，专用性强的汽车制造资产估值逻辑已发生根本变化，买家更加谨慎，对后续投入成本、行业前景的考量远超资产本身的价格折扣。
观致的困境也为曾经的“造车狂热”提供了鲜活而残酷的注脚。随着市场竞争白热化，行业淘汰赛已全面打响，2025年已有超过20个汽车品牌退出市场。观致的命运预示，未来行业可能会更加倾向于轻资产模式或采用共享产能等方式，而非直接收购重资产工厂。
观致工厂正处于命运的关键十字路口，第三次拍卖将具有决定性意义。可能的结局包括成功售出、再次流拍后以物抵债、或长期搁置直至找到更合适的处置方案。
无论结果如何，观致案例都将成为中国汽车产业发展历程中的一个重要标志。它折射出行业从规模扩张向质量效益转型的阵痛，也预示着未来产业整合将更加剧烈和深刻。
你认为观致工厂的最终命运将会如何？是成功找到接盘者焕发新生，还是继续沉寂成为行业过剩产能的又一声叹息？
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