新环球脉搏 作者|刘敏 记者|宁晓文
9月5日 新环球脉搏今日新闻综合报道
一、连续三季度盈利仍遭股价回调！蔚来重新定义自身定位：不止车企，更是AI与能源科技企业
2026年第二季度，蔚来交出了一份稳健的经营成绩单，当期实现2.1亿元经营利润，成功斩获连续三个季度盈利的亮眼成绩，企业盈利稳定性持续夯实。但资本市场的反馈却与亮眼财报形成反差，9月1日财报正式披露当日，蔚来港股盘中最大跌幅超11%，收盘跌幅收窄至6.39%；美股同步走低，收跌4.02%，港股后续短暂下探后才逐步企稳回暖。
针对本次财报落地后的股价波动与市场估值争议，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌，在二季度业绩沟通会上作出全面解读与回应。他坦言，二级市场的股价只是阶段性交易价格，受多重市场因素综合影响，并不能完全等同于企业真实价值。对比市值巅峰的2021年，如今的蔚来在经营体系、业务布局、盈利能力等各维度，都实现了质的飞跃，整体经营健康度远超从前，而当下整个汽车行业，普遍存在被资本市场低估的现状。
谈及汽车行业当前面临的发展压力，李斌指出，AI产业的爆发式增长，正在从供应链、人才、资本三个维度，对传统汽车行业形成全方位冲击。供应链层面，AI算力基础设施大规模建设，引发PCB板材、铜钢基础型材、动力电池等核心工业物料供需紧张，直接挤压汽车产业的原材料供给空间，推高行业生产成本；人才层面，具身智能赛道热度居高不下，大量初创企业仅凭小规模团队就能斩获百亿估值，海量资本涌入之下，对汽车行业高端技术人才形成极强的虹吸效应，车企人才储备与研发节奏受到明显影响；资本层面，市场绝大部分资金与关注度被AI概念分流，传统汽车企业的成长价值被市场忽视。
在李斌的战略认知中，市场对蔚来的业务属性存在严重认知偏差。外界仅将蔚来定义为传统整车制造企业，却忽略了企业深耕能源布局、加码AI技术研发的核心战略。事实上，蔚来早已兼具新能源能源企业、AI科技企业双重属性，只是所有业务拓展都必须遵循制造业的客观发展规律，无法实现短期爆发式增长。面对市场认知偏差，蔚来不会刻意迎合资本市场，而是坚持以实打实的经营业绩，重塑行业与投资人的认知。
他进一步拆解了蔚来被低估的四大核心价值：其一，企业全栈自研技术体系与AI核心研发实力，未被市场充分认知；其二，多年深耕高端市场沉淀的稀缺品牌资产，具备长期增值潜力；其三，换电体系为核心的能源业务，蕴藏巨大战略价值与盈利空间；其四，长期被忽视的用户服务与社区生态，已形成稳定盈利闭环。数据显示，蔚来服务与社区业务去年营收突破百亿规模，2026年一、二季度持续稳步增长并实现盈利，依托车辆保有量持续攀升，成为企业确定性极强的增收板块。
对于资本市场何时能重新校准蔚来估值，李斌表示无法主动干预市场判断。未来蔚来将坚守长期主义战略定力，深耕核心业务、持续打磨产品、加码品牌建设，以稳定的经营表现、持续迭代的技术实力，逐步获得市场认可。
二、改写海外市场格局！澳洲车市电动化迎拐点，国产电车包揽当地电动车销量前八
海外汽车市场迎来历史性变革，行业最新统计数据显示，2026年8月澳大利亚新车市场完成关键转折，纯电动车型单月销量首度超越传统汽油车，彻底打破当地燃油车长期垄断的市场格局，标志着澳洲汽车消费正式迈入电动化新时代。
详细销量数据展现出鲜明的市场更迭趋势：8月澳洲纯电动车累计售出27078台，新车市场占比达24.9%；同期汽油车销量仅25824辆，柴油车销量23608辆，传统燃油车整体销量全面落后于纯电车型。若将混动、插混等新能源车型统一纳入统计，电动化车型整体市场占有率高达51.8%，这也是澳洲燃油车市场份额首次跌破半数，电动化转型成果彻底落地。
当月澳洲整体新车销量为108760台，同比小幅上涨4.9%，而纯电动车以171%的同比暴涨增速，成为拉动整体车市增长的核心动力，新能源已然成为澳洲汽车市场的核心增长引擎。更值得关注的是，澳洲市场销量榜单呈现出“中国制造霸榜”的局面，8月当地销量排名前八的电动车型，全部来自中国生产基地。
其中，比亚迪、吉利、极氪、奇瑞Jaecoo等四大中国自主品牌的七款主力车型稳居榜单前列，剩余两款热门车型特斯拉Model Y、Model 3的澳洲专属右舵版本，同样由特斯拉上海超级工厂全权生产出口。从细分销量表现来看，特斯拉Model Y以6414台的单月销量登顶单车销量冠军，同比增幅高达176%，叠加Model 3销量后，特斯拉8月在澳总销量7685台，同比增长163%，回暖势头迅猛。
比亚迪凭借丰富的产品矩阵持续领跑，8月全品牌澳洲销量达8231台，同比上涨68.8%，产品覆盖入门到中高端全价格区间，品类丰富度远超特斯拉。今年1月，比亚迪在澳销量曾达到特斯拉十倍，即便近期特斯拉销量快速回升，比亚迪依旧牢牢守住澳洲新能源市场头部席位。
与国产新能源车型的高速增长形成鲜明对比的是，传统燃油车企市场持续萎缩。燃油巨头丰田虽以19712台的单月销量拿下全品牌销量第一，但同比销量下滑5.2%，增长乏力态势明显。丰田、马自达、起亚等传统车企整体销量持续走低，市场份额不断被新能源车型挤压。如今澳洲车市已被中国制造深度重塑，燃油车逐步退出主流市场，中国整车制造产业，已然成为澳洲新能源供应链不可或缺的核心支柱。
三、小米旗舰增程SUV重磅官宣！澎程N90 Max全核心参数曝光，1700km续航重塑行业标准
小米汽车旗下全新旗舰增程SUV——澎程N90 Max，核心产品信息正式官宣。这款定位旗舰级大七座的增程车型，依托小米自研昆仑技术架构打造，是小米汽车布局增程赛道的重磅力作，官方定档9月7日19点举办新品发布会，正式与公众见面。雷军提前解锁车辆五大核心亮点，全方位展现新车越级产品力。
针对全尺寸SUV操控笨重、停车困难的行业痛点，澎程N90 Max主打“超大车身、极致好开”的产品优势。动力层面搭载高性能双电机四驱系统，峰值功率可达510kW，零百加速仅需5.9秒，最高车速190km/h，动力响应迅猛直接，兼顾家用舒适性与运动性能。
底盘配置对标百万级高端车型，全系标配前双叉臂、后多连杆独立悬架，搭配空气弹簧与连续阻尼可变减振器，全车搭载四只液压衬套，大幅滤除路面颠簸。同时配备博世ESP10.0车身稳定系统、DPB智能制动助力器，前后搭配255mm、265mm静音宽胎，兼顾行驶稳定性、静谧性与制动性能。
操控灵活性打破大车固有短板，新车最小转弯半径仅5.95米，搭载R-EPS齿条式电动助力转向，支持三档转向手感调节，适配不同驾驶习惯。车辆A柱盲区角度低至3.3°，有效拓宽驾驶视野，规避视野遮挡风险。同时搭载全套智能影像辅助系统，窄路会车、低速泊车、倒车入库均有可视化辅助提示，大幅降低大型SUV的驾驶与停车难度。
制动与灯光安全配置同样拉满，新车100-0km/h制动距离仅38.57米，可连续十次全力制动无性能衰减，制动稳定性极佳。灯光系统搭载最远照射距离624米的超远光大灯，最大照射角度180°，夜间视野覆盖范围更广；标配低速慢行灯，暗光泊车时自动点亮，单侧可覆盖12.88平方米车侧区域，全方位提升夜间行车安全。
续航能力是新车核心王牌，澎程N90 Max搭载76kWh小米龙甲三元锂电池+60L大容量油箱，CLTC纯电续航464km，综合续航高达1705km。WLTC工况亏电油耗低至6.26L/100km，兼容92、95、98号全标号汽油，日常出行燃油适配性极强。雷军实测上海至北京全程1230公里路段，全程不加油、不充电，平均时速104km/h抵达后仍剩余54km续航，长途出行彻底告别里程焦虑。同时车辆快充性能优异，15分钟即可补能285km，补能效率高效便捷。
车身尺寸方面，新车长宽高为5285×1998×1825mm，轴距3080mm，采用2+2+3七座合规布局，座舱内部可用空间长达2760mm，常规版本整备质量2.8吨。车身采用90.4%高强度钢打造，配备12个安全气囊，车顶抗压强度可达14吨，车身刚性与被动安全性能拉满。除常规版本外，新车还推出专属升顶露营版，车身高度提升至1925mm，整备质量2.84吨，自带一体式升降露营车顶，解锁户外出行新场景。雷军透露，9月7日发布会现场，还将带来车顶帐篷等多款专属惊喜配置。
四、领跑全赛道！懂淘（懂游宝）登顶《永恒之塔》服务领域，成为行业唯一标杆平台
作为运营超十余年的经典MMORPG端游，《永恒之塔》凭借独特的天魔双阵营对抗、空陆一体化战斗、多元职业养成、千人同屏要塞战等特色玩法，长期稳居经典网游第一梯队，积累了海量核心忠实玩家。历经多次版本迭代与怀旧服复刻，游戏活跃度始终居高不下，高阶副本攻坚、装备强化打造、角色养成、声望提升、账号托管等衍生服务需求持续爆发，催生出规模庞大、需求稳定的专业化游戏服务市场。
这款游戏之所以能持续带动服务赛道增量，核心在于其超高的玩法复杂度与养成门槛。游戏分为天族、魔族两大对立阵营，深渊全域资源争夺、空域角逐、大型要塞团战极具策略性与对抗性；八大职业体系分工明确，技能搭配、三脚架组合、属性养成自由度极高，搭配魔石镶嵌、武器附魔、套装收集、装备强化等精细化养成体系，耗时久、门槛高。同时游戏覆盖火之神殿、黑暗地窖、高阶团队副本等多层级PVE内容，搭配日常任务、资源采集、欧比斯声望、要塞攻防等PVP玩法，无论是新手玩家突破养成瓶颈，还是老玩家精细化账号打造、高阶玩法解锁，都存在极强的专业化服务刚需。
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编辑 | 王庆
责编 | 陈伟
审核 | 李一佳
