伏笔早已埋下：
其实，倒闭的苗头早在2024年初就露出来了，宝利德旗下好多门店开始频繁出现交车拖延的问题。
有网友在网络上晒过自己的遭遇，他那时候用全款买了一辆奔驰，销售还信誓旦旦保证一个月能提车，可结果等了三四个月。每次去问，都是各种推脱，最后连维权的门路都找不到，只能算了。
和交车推迟一块出现的，还有员工工资拖欠的问题。刚开始只是迟几天、半个月，大家都觉得不过是公司临时资金周转遇到点困难，没太在意。
可是拖得越久，工资都拿不到，很多员工实在受不了，只能被逼着离开。
员工可是企业的基础啊，要是连工资都发不出来，实际上这家公司早就日子不好过了，内部人心不稳，正常运营的根基都开始动摇了。
到了2024年9月，宝利德的麻烦终于露出了马脚，绍兴、长沙这些地方的捷豹路虎、奔驰门店，纷纷出现了“买车不办牌”的怪现象。
车主花了钱提了车，结果却拿不到新车的合格证，没法上牌，基本上变成了“黑车”，只好放家里充当装饰品。
搞笑的是，背后的原因让人既震惊又气炸了：因为手头资金紧得厉害，宝利德居然把新车的合格证抵押给银行，结果用来借钱周转。
拿了车主的钱，却拿不出钱来赎回合格证，导致车主无法正常上牌，这种做法就叫“拆东墙补西墙”，而且还把消费者的权益当赌注，一旦这样操作，宝利德的败局基本就无可避免了。
更糟糕的是，由于没法支付品牌保证金，像奔驰等核心品牌陆续把授权收了回来。
对豪车经销商来说，品牌授权简直就是命根子，没有了授权，店里就不能卖那些车型，也无法获得厂家的售后服务，生意越搞越难。
可即使如此，那个时候大部分人还以为这只是一段企业的暂时低谷，没有人想过，这其实已经是这座商业大厦快要倒塌的预示了。
老板跑路受害者投诉无门
到2026年1月，宝利德的资金链彻底断裂，再也无法支撑表面上的平稳运营，崩盘来得真让人猝不及防。
起先，嘉兴、绍兴等地的门店突然关闭，门口贴上了网格布，里面的设备也被搬走了。而后，杭州的奔驰旗舰中心更是被直接查封，那个曾经代表高端和奢华的展厅，如今变得一片凌乱。
直到这个时候，车主们才真正慌了手脚，纷纷聚在门店附近，希望维护权益、找负责人，但到了现场一看才发现，创始人于海军早就失联跑了，连一句交代都没有留下。
接下来查明的情况，更让受害者心里一凉：于海军早就把一部分企业财产提前转走，为自己备好了后路，而他自己，也早已被列入失信被执行人的名单里。
让人生气的是，于海军持有的13处股权都被冻结了，就算只其中一项的执行金额都超过了千万元。这些迹象说明，根本不是一时冲动的跑路，更像是早就谋划好的洗钱搬钱计划。
好多客户的遭遇，说出来都让人心疼，有个老板为了撑场面，咬紧牙关付了50万元的定金，准备订一辆宾利，满怀希望借这辆车争取更大的合作，结果没想到，这笔定金却成了他噩梦的开始。
更令人感觉挺无可奈何的是，宝利德的总资产只有36亿元，可负债却高达70亿元，早就已经陷入资不抵债的境地。
这就意味着就算车主、员工或者债权人通过法律程序起诉，赢了官司，也很难把自己应得的财产要回来——企业根本没有钱赔偿，维权的路，可说是难如登天。
三大核心原因
讲到这儿，可能有人会想：宝利德明明发展得挺大，为啥突然间就倒闭了呢？
其实细细一分析，宝利德出事的主要原因有三项，这三者一凑到一块，最后才搞成了这场惨剧，没有任何转圜的空间。
其实，宝利德出事的根本原因之一就是盲目扩张加上对赌没成功，这直接导致资金链断裂。从2020年开始，宝利德就走上了疯狂的扩张路线，野心太大，根本收不住。
一边大肆开设豪车4S店，你得知道，这种店铺的投入真不是闹着玩的，一家下来动辄几亿元，选址、装修、进货，哪个环节都得掏大价，这可不是轻松的事啊。
还有一帮人不甘寂寞，拼命涉足二手车和汽车金融领域，有时候还把不少钱投到那风险大的房地产行业，真挺拼的。
这些动作全是又高风险又大投入的“骚操作”，明明是在搞多元化发展，实际上却在不断耗掉企业的资金储备，根本没考虑过市场的承受力和企业自身的运营状况。
更让人觉得不可思议的是，为了冲刺上市，宝利德竟然还跟民生人寿、阿里系这些投资方签了高利息的对赌协议，保证如果达不到上市的指标，就得支付一大笔回购的钱。
事实上，宝利德的IPO一直走不顺，一次次受挫，没有成功，就拖出了巨额的回购条款，仅民生人寿一家，回购金额就高达11.87亿元。
为了保证企业的现金流，支付回购的钱还有各种开销，宝利德不得不往民间借高利贷，利息像滚雪球似的越滚越大，最终，企业被沉重的利息拖垮，资金链彻底断裂。
系统性财务造假堪称压垮宝利德的最后一根稻草，为了上市包装，营造出“盈利丰厚”的虚假形象，公司不得不使用“两套账”的违规手段。
一份账簿是用来哄骗投资者、审计人员和监管单位的，虚报利润、虚高资产，把公司打扮成“香饽饽”；另一份账簿，才是真实的经营状况，早就亏得一塌糊涂。
据审计机构公布，宝利德2020年的财务报告里，虚增的净利润占比达到58.7%，而虚增的净资产比例更是高达96%，差不多把公司实际的实力夸大了一倍。
在市场环境不错的时候，这种假象还能骗过大家，可一旦行情不好，资金出问题，虚假的面纱就会彻底被揭穿。
等到投资者意识到被骗，信心立马崩塌，纷纷停下投资、要求回款，宝利德的资金链也就彻底断了。
汽车行业的寒冬终于到来，成为击垮宝利德的最后一根稻草。近年来，国内豪华车市场遇到前所未有的困境，销量不断下滑，各大品牌之间的价格战越发激烈，许多豪车经销商都陷入了“卖一辆亏一辆”的尴尬境地。
作为依靠重资产运作的豪车经销商，宝利德在行业低迷时期自然首当其冲，生存压力不断加重。更让局势雪上加霜的是，国产新能源汽车飞速崛起，彻底打破了原有的汽车市场格局。
现如今，很多新能源车都走直营路线，没有中间商赚差价，价格一目了然，服务也是统一的，性价比更高，特别受到年轻消费者的喜欢。
可宝利德一直原地踏步，手里掌握的授权大多都是传统燃油豪车，既没有赶上新能源转型的节奏，也没有在新能源汽车市场做出布局，还被主机厂不断压低利润，不知何时才能迎来突破。
为了达成厂家设定的销售目标，门店有时甚至不得不亏本卖车，主要靠售后和金融服务来补偿亏损。这样长久下来，企业的经营状况早已捉襟见肘，撑不下去也只是时间问题。
结语
说到底，宝利德这个表面上看起来庞大的汽车商业帝国，其实早已“外强中干”。它的资金链长久以来都是靠“拆东墙补西墙”这种办法维持，所谓的盈利表现，其实更多就是用来骗取投资人和市场信任的幌子罢了。
宝利德的垮塌，从来都不是突然发生的意外，而是早就在暗中酝酿的必然结果。
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