2025年12月，本该是汽车经销商冲刺年度销量的黄金时刻，但全国多地4S店却门庭冷落。乘联会数据显示，11月乘用车零售量同比下降8.1%，12月前三周零售同比下滑19%，批发量更是暴跌23%。往年的“金九银十”后总有“翘尾行情”，但今年这一规律彻底失效。库存压力持续攀升，11月经销商库存预警指数达55.6%，库存总量突破330万辆，不少门店订单环比腰斩，退订现象频发。
这轮市场寒流的导火索，是新能源汽车购置税政策的转折点。自2014年9月起实施的购置税免征政策，将于2026年1月1日起正式退坡，调整为减半征收，即税率从10%降至5%，每辆车最高减税额从3万元降至1.5万元。尽管多家车企推出“购置税兜底”承诺，试图稳定消费者预期，但市场反应却出人意料——消费者非但没有加速下单，反而更加犹豫。
为何一项旨在平滑过渡的政策调整，会引发如此强烈的观望情绪？根源在于政策变迁的长期积累与短期空窗的叠加效应。自2014年首次免征以来，这一政策已历经四次延期，每次调整前都伴随“抢购潮”。2025年前三季度销量同比增长超7%，远高于往年5%的平均水平，很大程度上正是消费者提前释放需求的结果。而当“最后的免征期”临近，市场透支效应愈发明显。
更深层的原因，是政策不确定性放大了消费者的理性等待。2026年新政虽已明确减半征收，但技术门槛同步提高：插混车型纯电续航需达100公里以上，百公里电耗也设定了更严标准。这意味着部分低端车型将不再享受全额优惠。消费者普遍判断，车企为应对政策退坡和竞争压力，2026年新车价格可能进一步下探，技术迭代也会加快。郑州一位潜在购车者坦言：“去年买的车今年降了1万多，我可不想当冤大头。”
与此同时，另一项关键政策——“以旧换新”补贴在2025年下半年因资金耗尽而暂停，北京、上海等多地相继关闭申领通道。这直接抑制了本应旺盛的换购需求。消费者面临双重不确定：既不知新政策何时落地，也不清楚补贴力度是否延续。中国汽车流通协会调研显示，55.73%的消费者因政策不明朗选择观望，经销商普遍反映客流量虽有回升，但成交转化率不足8%。
居民储蓄行为的变化也印证了消费心态的转变。2025年前10个月，人民币存款新增23.32万亿元，同比激增35.4%，创历史新高。大额消费趋于谨慎，汽车作为仅次于房产的支出项，自然首当其冲。消费者不再被短期优惠轻易打动，而是更关注长期使用成本、技术可靠性和品牌价值。
这场“翘尾失灵”并非偶然，而是中国车市从政策驱动迈向市场驱动的必然阵痛。过去十年，购置税免征政策成功培育了新能源汽车市场，使其渗透率从不足1%跃升至2025年的近50%。但长期依赖补贴也催生了“政策依赖症”，车企陷入价格战，消费者习惯“等政策”。如今，政策退坡倒逼行业回归本质竞争。
2025年12月30日，财政部等八部门发布《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》，明确报废新能源车可获最高2万元补贴，置换可享最高1.5万元，力度超出市场预期。这一“强心针”有望提振2026年一季度销量，实现“开门红”。但业内普遍认为，短期刺激难以完全弥补第四季度的需求断层。
未来车市的增长逻辑正在重构。市场监管总局拟出台《汽车行业价格行为合规指南》，意在遏制恶性价格战，推动行业从“卷价格”转向“卷技术”。L3级辅助驾驶的落地、新一代固态电池的量产、智能座舱的深化应用，将成为新的竞争高地。只有真正具备技术积累和品牌溢价的企业，才能在政策退潮后站稳脚跟。
2026年，新能源汽车正式进入“后补贴时代”。消费者将不再为“免税”冲动下单，车企也无法靠“兜底”锁定订单。市场终将回归产品力本身。这场年末的冷清，或许正是中国车市走向成熟的开始——告别政策红利的喧嚣，迎接技术驱动的静水深流。
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