马斯克正在棋盘上同时进行两局棋，一局是应对眼下严峻的财务现实，另一局则是布阵未来科技帝国。
特斯拉北美供应商最近收到一则强硬通知：一两年内必须换掉所有中国零件。这一要求背后，是美国对中国汽车零件加征25%关税后，平均税率飙至47.6%的残酷现实。
继续使用中国零件，特斯拉成本将暴涨30%-50%。
与此同时，特斯拉内部正经历一场静默重组。Dojo超级计算机项目被解散，原团队被拆分重组到自动驾驶、Robotaxi和人形机器人等不同部门。人才与资源的重新配置，透露了特斯拉战略重心转移的明确信号。
01 业务裂变：传统造车与科技未来的分化
表面上看，特斯拉仍是一家电动汽车公司，但深入观察，其业务正悄然分裂为两个截然不同的板块。
一边是持续承压的传统电动车业务。2025年第二季度，特斯拉总营收同比下滑12%至224.96亿美元，核心汽车业务同比下跌16%。
主力车型Model 3/Y的全球交付量同比下滑12%至37.37万辆。
另一方面，马斯克正全力推动未来科技业务。在财报电话会议上，他毫不关注利润下滑或销量疲软，反而大谈Robotaxi、FSD和人形机器人Optimus的宏大蓝图。
这种业务上的分化，直接体现在特斯拉的资源分配与组织架构上。曾经被寄予厚望的Dojo项目被叫停，团队成员被重新打包分配。
特斯拉的“身体”仍在造车，但“大脑”已飞向科技未来。
02 供应链分裂：北美与中国的“硬脱钩”
特斯拉在供应链层面正主动寻求分裂。该公司北美工厂目前50%的零件依赖中国供应，其中20%直接来自中国，30%来自中国在墨西哥的工厂。
特朗普的“关税大棒”让特斯拉不得不重新规划其供应链布局。从中国向美国运送Cybercab无人驾驶出租车和Semi电动卡车零部件的计划已被暂停。
成本压力成为这场分裂的最大推动力。
马斯克曾直接要求撤销对等关税，但特朗普的回应是“我不听”。无奈之下，特斯拉只能硬着头皮削减中国供应链份额。
通用汽车也已跟进，要求2027年前彻底清除中国零件。这场供应链分裂潮，正从特斯拉蔓延至整个美国汽车业。
03 战略重组：Dojo解散与AI重心转移
特斯拉在2025年8月做出的重大重组决定，可能是其战略分裂的最明确信号。
Dojo超级计算机项目曾被寄予厚望，如今却被解散。原团队相关人员被分流到两个方向：一部分专注于软件开发的人员转向Robotaxi和人形机器人领域。
从事硅芯片或半导体工作的工程师，则被分配到自动驾驶硬件的研发领域，开发AI5芯片。
马斯克对此的解释直截了当——特斯拉将资源分散用于两种不同的芯片设计并不合理。
Dojo项目的停滞有其技术原因。2021年推出D1芯片后，研发进程便陷入停滞，今年推出的Dojo2芯片性能未达预期，至今难以量产。
财务压力也是关键考量。特斯拉2025财年的资本支出将超过90亿美元，主要由“AI相关的资本支出”构成。在这种背景下，资源必须向更核心的项目集中。
04 市场应对：地缘政治下的双重布局
面对不同市场的政治环境，特斯拉正在采取灵活的分裂策略。
在欧洲市场，特斯拉成为消费者抵制的对象。2025年一季度，特斯拉在欧洲市场销量全线暴跌，德国、丹麦、瑞典等主要市场跌幅均超过50%。
而在中国市场，特斯拉的表现相对稳固。2025年第一季度，特斯拉中国的零售销量同比基本持平。
中国已成为美企特斯拉稳固的大后方。
同样的产品，在不同的市场遭遇截然不同的待遇，促使特斯拉必须采取更加本地化、差异化的战略。
这种分裂不仅体现在销售市场，也影响着特斯拉的供应链布局。特斯拉们急于“去中国化”，看似精明，实则可能错过中国新能源的黄金时代。
05 财务抉择：现实生存与未来投资的平衡
特斯拉的分裂态势，在财务策略上体现得最为明显。
一方面，特斯拉正面临严峻的现实压力。2025年第二季度，特斯拉的自由现金流从6.84亿美元断崖式跌至1.46亿美元。
另一方面，马斯克仍不惜重金投入未来科技。第二季度研发投入高达15.9亿美元，持续吞噬现金流。
华尔街对交付量日益敏感，特斯拉被倒逼在销量、利润与愿景之间重新寻找平衡。但马斯克似乎更愿意押注长远。
在马斯克的规划中，特斯拉未来将不再仅仅是一家电动汽车公司。当Dojo扩展到特斯拉自身的需求之外时，将会开辟新的收入来源，不仅能造汽车，还可以帮助训练AI技术。
一面是加州弗里蒙特工厂里源源不断生产的Model 3和Model Y，一面是奥斯汀测试道路上悄无声息的Robotaxi车队。
特斯拉已悄然分裂成两家公司：一家必须应对每季度的交付量考核和成本压力；另一家则只需思考如何用技术颠覆未来。
投资者们仍在追问：这场大裂变最终会产生怎样的化学反应？是传统汽车制造业务支撑起科技梦想，还是未来科技业务反哺日渐疲软的主业？
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