谁能想到，2025年新能源车赛道里，前三季度销量狂飙的同时，理想汽车却冷不丁‘破功’单季度亏了6.24亿元！一边是零跑、小米等品牌齐刷刷交出盈利成绩单，一边却是理想突然掉队，这戏剧性的变化，让行业里的风向说变就变。营收、净利润、交付量、毛利率，每项数据都跟过山车一样，谁稳得住阵脚，谁掉队立刻见分晓。
今年1-11月，全国乘用车累计生产2684.2万辆，同比增长12.3%；零售达到2148.3万辆，同比增长6.1%，新能源乘用车产销都在猛涨。产销推动新能源车渗透率都冲上59.3%的历史高点，市面上的新造车品牌跟着规模暴涨，原本“卖一辆亏一辆”的尴尬彻底翻篇。销量一升，账面数字都变得亮眼，行业气氛一下活跃起来。
零跑汽车在2025年上半年首次实现净利润转正，第三季度单季度净利润高达1.5亿元。店面业绩和财报数字齐头并进，零跑直接把亏损这个标签甩在身后。到了下半年，盈利持续提升，市场普遍看好。零跑的线下门店气氛火热，用户体验和订单量都在加速。
小米汽车冲劲十足，第三季度智能电动汽车与AI创新业务收入突破290亿元，净利润高达7亿元。速度快得离谱，成为新造车圈子里最快实现盈利的新进选手。营收数据和净利润的双重突破，实打实让行业震一震。
小鹏汽车还没脱离亏损，但营收首次突破200亿元，净亏损收窄快到盈亏平衡。第三季度营收203.8亿元，同比翻了一倍，亏损额骤减七成多，降至3.8亿元。董事长何小鹏放话，单季度盈利“概率是五个九”。整个团队卯着劲在最后一个季度拼命追。
蔚来交付数据和财报也不含糊，第三季度营收217.9亿元净亏损收窄到34.81亿元。非公认会计准则下，调整后净亏损降到27.35亿元。蔚来CEO李斌在用户活动现场说，多数大额支出都在三季度完成闭环，第四季度没有新车发布和大型活动，成本控制得住，盈利有盼头。
「十多年亏损」后，蔚来老板李斌多次表态，公司计划2025年四季度实现盈利，他把这次转型看成公司高质量发展的重要节点。大型活动调整节奏，资金快收快放，蔚来内部信心满满，把赌注押在最后一季度。
理想汽车却突然失足，第三季度营收同比下滑36.2%，净利润直接由盈转亏，亏了6.24亿元。公司创始人李想在季度电话会上承认问题，反思过去三年职业经理人体系“让理想变成了越来越差的自己”。宣布从第四季度全面回归创业公司模式，重新找自家节奏。
零跑、小米、小鹏、蔚来今年前三季度交付量分别是39.5万辆、26.6万辆、31.3万辆和20.1万辆，增幅都超出市场预期。交付量一高，订单翻番，每辆车摊的研发、营销、管理成本都往下降。新造车品牌靠规模效应把亏损压下去，谁都在抢那根“盈利杠杆”。
业内赛道压力下，新势力拼的是规模，也拼自研。一部分靠销量攀升来摊薄成本，一部分靠技术自主化提升核心环节效率，目标只有一个：降本增效，把账本数字做漂亮。
行业预测2026年全国汽车产销总量有望突破3500万辆，其中内需市场能贡献2800万辆。如果这样走，自研技术、供应链的固定成本体系还在持续优化，整个新造车品牌的盈利能力有爆发可能。
自研技术降低成本的前提条件还是销量，没有扎实订单，投入大反而拉高单车成本。张翔表示，年销量没上10万辆，靠自研反而增加负担。这也是大多数新造车公司现实面对的尴尬。
订单规模、价格、毛利率形成动态调节，谁想提高盈利就必须警惕价格战。一旦为扩大订单而频繁降价，实际毛利率下滑，盈利质量立刻缩水。有实力、有品牌溢价的车企，不靠价格战，一样能拉高销量，实现利润提升。
车企硬核还是靠产品力和品牌塑造，不依赖价格让利也能卖得动。张翔看好这一逻辑，市场上各家车企都在想着如何破解规模和价格的平衡，远离低价竞争陷阱。
虽然这股新能源狂潮有人一夜翻身，有人临时踩坑，但无论盈亏，真正的底气还是看订单和交付。行业景气、技术升级、品牌突破哪一样都能让赢家重塑格局，下一阶段谁能继续转正、谁还在苦撑，2026年的订单榜单会给出答案。
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