“比亚迪的技术领先度不及前几年，市场惊艳度下降。”这句话在临时股东大会上被王传福亲口说出，立马在业内炸开了锅。人们纷纷揣测：是不是比亚迪的护城河快被友商“踩平”了？而销量还稳居第一，气势却不如往年。大家都在盯着，这家龙头到底还有多少底牌？
今年比亚迪把销量目标从550万辆直接降到460万辆，足足少了90万辆。中国车市里各种打法层出不穷，新势力玩纯电，其他品牌折腾增程和大六座。铺天盖地都是新花样，堪称一场你追我赶的大混战。今年下半年，比亚迪显得有点低调。不像上半年那样放出炸裂新品，也没有大动作宣发。
把目光瞄准海外，比亚迪简直像开挂了一样。1-11月海外销量超过了91万辆，直接翻倍。仅海外就能做到百万级销量的中国品牌屈指可数。到了11月，卖到国外的新车，已经占总销量近三分之一。比亚迪的重心，悄悄转向了全球市场。品牌门店在海外售价格有所上调，但吸引力却只增不减。
啥让海外用户对比亚迪动心？答案就是全球新能源销量第一。这是真正的硬招牌。大品牌效应让用户心里踏实。产品力同样在线。像SEAL U DM-i（国内叫宋PLUS DM-i），起售价低于大众、现代那一档，配置丰富又没有续航焦虑。哪怕在欧洲卖到33万人民币，也比不少友商更有优势。
价格合适、配置够用、经济耐用，比亚迪把准了全球用户的胃口。品牌打基础，新车卖得好，服务和交付又能跟得上。比亚迪今年全球铺渠道、建工厂，花了不少心血。直营门店和经销商体系双管齐下，几大生产基地布局海外，60亿元投滚装船队，海外体系全线拉满。单在欧洲开了超1000家门店，比特斯拉还多六成。
今年1月，比亚迪在英国不少地区销量就超过了特斯拉。9月英国月销量破万，2024全年新车不到200万辆，比亚迪市占率能到5%以上，相当吓人。对比国内特斯拉市占率2.8%，上汽大众5.2%，海外成绩确实亮眼。再看德国，11月份卖出4026辆，同比暴涨834.1%。巴西、泰国等地也拿下新能源销冠，海外爆发已成比亚迪新底气。
国内市场节奏飞快，优势最多能维持半年，大家都在冲刺技术和产品。有股东代表批评营销不给力，王传福只重复一句，“技术为王”。刀片电池解决了安全难题，DM-i超级混动守住经济性。电动化上半场问题算是基本解决，智能化下半场研发投入也在加码。比亚迪的创新基因没有变，这才是所谓的“技术护城河”。
家用车的“电驱效率、发动机热效率、电池能量密度、充电速度”这些技术，比亚迪依然处在第一梯队。百万级车型搭载的易四方、云辇-X、云辇-P等智能控制系统，暂时还没人能撼动。电控和白车身领域也处于行业前沿。
比亚迪远不止技术这块“明牌”，更大的优势是垂直整合能力。前几年口罩紧缺时，比亚迪迅速量产，一举解决了燃眉之急。2024年电子代工业务营收超过1500亿元，连华为和苹果的核心部件都有比亚迪代工。汽车产业链上下游也全面布局，几乎能做到全产业链自主生产，不受供应链卡脖子的影响，成本和质量都能压得住。
这样的垂直整合能力，是比亚迪释放技术红利的底气，也是护城河的“暗牌”。不论技术领先还是产品创新，想落地到终端用户手里，都得靠供应链硬实力，这才叫“稳中带狠”。
前三季度，比亚迪哪怕归母净利润同比下滑7.55%，也宁肯少赚100亿，仍要砸437亿元搞研发。王传福坚定技术路线，信心十足。技术堆起来才有护城河。其实他说技术没那么领先，还留了一句：“后面还有重磅技术暂时不方便透露。”
比亚迪大概率憋着核弹级的大招，可能2026年初再放出来。2023年是“油电同价”，2024年“电比油低”，2025年主打“全民辅助驾驶”，下一次大招，或许是智能化、人工智能领域的新突破。至于具体哪个领域，目前暂无相关信息，只能静待下一轮爆发。
王传福在大会上的发言，又点明了比亚迪主动调整业绩目标和布局全球市场的逻辑。持续互卷对用户、对产业链上下游都不是好事。没有底线的竞争损害生态。比亚迪觉得国际赛道才更有意义，不当垄断型龙头，要当鲶鱼搅动国内市场，做鲨鱼吃掉海外市场。
最新一辆新能源汽车在巴西工厂下线，比亚迪活生生把全球扩张落在了实处。尊重产品周期，技术周期，拒绝恶性竞争，全力出海布局，和国际巨头正面硬刚。
比亚迪的护城河深浅，现在谁也不能下定论。国内“大象快跑”，海外已经“鲨鱼出击”。下一个重磅技术何时发布，技术领先还会持续多久，都等揭晓。年尾只剩一周，谁才是笑到最后那个，还得等事实说话。
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