最近我路过家附近一个商场，看到一家开了好几年的餐厅关门了，换成了一家新的网红日料。
我跟老婆说，这家老餐厅我一次都没见它坐满过，老板能撑这么久，真是个好人。
老婆白了我一眼，说，你懂啥，说不定人家老板在别处有十家店挣钱，就拿这家店的亏损抵税呢。
这个家长里短的场景，让我突然想通了最近新能源圈一件挺魔幻的事：吉利的李书福给巨亏的极星（Polestar）又续了56亿的命。
这事儿单看账本，简直是反商业常识。
极星这个品牌，四年烧了400多亿，在国内市场基本已经“隐形”，月销量经常是个位数，股价从上市到现在跌了90%多，一度还收到了纳斯达克的退市警告。
另一边，曾经的大股东沃尔沃，把股份从48%砍到了18%，明摆着说“我不跟了，后面的钱你自己填”。
换做任何一个正常的投资人，看到这样的财务窟窿和队友的“背叛”，第一反应肯定是止损跑路。
但李书福反而像个孤胆英雄，硬是把钱砸了进去。
很多人看不懂，觉得这是孤注一掷的豪赌。
但我捋了一下，这事儿可能得换个账本算。
我们不能只算“金钱账”，还得算一本“战略账”，甚至是一本“恐惧账”。
首先，我们得重新定义极星的亏损。这400亿，真的是“亏掉”的吗？
在传统制造业的视角里，是的。
投入产出比严重失衡，妥妥的失败项目。
但在互联网和全球化竞争的视角里，这笔钱更像是一笔“准入费”或者说“建设费”。
历史上，亚马逊为了推广它的智能音箱Echo和背后的Alexa系统，硬生生亏了上百亿美元。
贝索斯不知道这玩意儿烧钱吗？
他太知道了。
但他算的是另一本账：这笔钱买的是未来智能家居的入口、用户数据和生态护城河。
一旦建成，后面收的“过路费”会远超前期的投入。
回到极星。这400亿花在哪了？
一部分，是研发和技术验证。
极星继承了沃尔沃的安全基因和设计语言，又在此基础上搞纯电平台，这些都需要真金白银地投入。
虽然销量惨淡，但它在海外市场，尤其是在欧洲，口碑并不差。
很多人评价它比特斯拉有更好的驾驶质感和内饰做工。
这说明，产品本身的基本面是在线的。
这400亿，至少砸出了一个在技术和品质上能被欧美成熟市场接受的产品原型。
另一部分，也是更关键的，是建设了一张“全球化身份证”。
这才是李书福这笔投资最核心的逻辑。
现在全球化的风向是什么？
是逆风。
贸易壁垒越来越高，各种关税、补贴、本地化生产的要求层出不穷。
中国车企想把车卖到欧美高端市场，面临的阻力肉眼可见地在变大。
你车造得再好，别人一纸关税令，你的价格优势就没了。
你技术再先进，别人一个“数据安全”审查，你就进不去。
这时候，极星的价值就体现出来了。它是一个非常特殊的存在：
1. 身份上，它是瑞典品牌，总部在哥德堡，天生自带“欧洲户口”。
这在应对贸易摩擦时，是个巨大的缓冲垫。
2. 生产上，它奉行“全球制造，全球销售”。
极星3在美国南卡罗来纳州生产，直接绕开了对中国产汽车的关税；极星4计划在韩国雷诺的釜山工厂生产，可以利用韩国的贸易协定网络。
未来，还计划在欧洲设厂。
你看，这张全球化的生产网络，就是一张应对地缘政治风险的“通行证”。
李书福现在砸的这56亿，与其说是救一个亏损的汽车品牌，不如说是给吉利整个集团的全球化战略，买了一份极其昂贵的“保险”。
这份保险的名字，叫做“身份的灵活性”。
有了这张通行证，吉利就拥有了一个可以在全球范围内腾挪的“特种兵”。
当美国市场对中国品牌关门时，极星可以作为美国本土制造的品牌参与竞争；当欧洲市场强调“欧洲制造”时，极星又可以切换回它的瑞典主场。
这种战略价值，是吉利、领克甚至路特斯这些品牌都不具备的。
所以，再来看沃尔沃的“减持跑路”，性质也变了。
这不是“背叛”，更像是一次“内部资产重组”。
沃尔沃作为一家上市公司，也要对自己的股东负责。
把极星这个巨大的亏损源剥离一部分，甩给母公司吉利控股，可以瞬间美化沃尔沃的财报，提振股价。
而吉利控股作为非上市的大家长，可以承担这种战略性亏损。
这相当于左手倒右手，让整个体系运转得更健康。
大家都在一个锅里吃饭，只是分工不同罢了。
想通了这一点，李书服的这波操作就从“赌徒的孤注一掷”变成了“战略家的长线布局”。
他买的不是极星的现在，而是吉利集团的未来。
当然，这笔账算得再精，风险依然巨大。
这本质上是一场VC投资，只不过投资人是李书福自己。
这56亿，相当于一轮救命的融资，让极星能活下去，继续去烧钱换市场。
但“造血能力”始终是悬在头顶的达摩克利斯之剑。
海外市场的竞争只会越来越激烈。
特斯拉的降价屠刀随时会挥下来，BBA的电动化转型也在提速。
极星靠着“人无我有”的独特定位吃到的红利期，不会太长。
它必须在这一两年的窗口期内，迅速提升销量，摊薄成本，改善毛利。
如果极星能在这笔钱烧完之前，成功在海外市场站稳脚跟，实现盈利，那这400亿的“学费”就没白交，李书福将收获一个真正意义上的全球高端品牌，成为中国车企出海的标杆。
如果失败了，那这就是一场代价高昂的试错，会成为商学院里一个关于“战略性亏损”的经典反面案例。
对我个人而言，我没有能力去判断它的成败。
但我佩服这种在所有人都看到风险时，依然能坚持计算“机会成本”和“战略价值”的定力。
商业世界里，大部分的钱是用来锦上添花的，而敢于雪中送炭、为一张未来的“门票”持续下注的，才是真正的企业家精神吧。
至于结果如何，就留给后视镜去评判了。共勉共戒。
全部评论 （0）