营收接近60亿元的老牌电动车企业，为了“破圈”竟靠擦边视频？
在新国标冲击、业绩预警、用户投诉叠加之下，曾经的技术鼻祖绿源，正在被迫面对一次彻底的品牌与商业重审。
小一从技术鼻祖到“新国标掉队者”
如果只看历史，绿源绝对不该出现在“擦边营销”新闻里。
1997年成立时，它是国内最早一批两轮电动车企业之一。
三段式充电技术、可维护阀控式铅酸蓄电池、电机动力扩容等一系列从0到1的技术突破，让绿源在早期行业里被视作“技术鼻祖”。
有公开报道显示，凭借过硬产品与差异化营销，绿源在2005年曾登上行业第一位置。
在2012年以前，公司业绩多年保持30%-50%的年均增速，几乎是一路高歌。
拐点出现在2015年前后。
在电动两轮车迎来新一轮规模化爆发时，绿源将品牌核心锁定为“安全”，并在华与华“超级符号”理论的框架下强化这一标签。
这套当年被奉为经典的品牌案例，后来却被不少业内人士视为绿源长期陷入增长泥潭的重要原因之一——安全标签固然重要，却在价格下沉和渠道战争主导的那波扩张潮中，缺乏足够进攻性。
同一时期，雅迪、爱玛等后来者选择的是另一条路
一方面产品持续下沉，配合大规模渠道铺设；另一方面通过价格战快速抢占市场心智。
结果是，在2019年第一轮新国标（电动自行车安全技术规范，GB 17761-2018）实施，掀起换车潮时，绿源已经从领头羊退居二线。
雅迪、爱玛、台铃凭借完善生产资质和强线下网络，吃下了换购红利的绝大部分。
数据给出的反差尤其明显
2020年，中国两轮电动车CR3（销量前三企业）集中度从2016年的25.3%提升至52.9%，其中
- 雅迪23.1%
- 爱玛16.8%
- 台铃13%
而绿源只能在新国标之后，重新从“安全”叙事回到“技术+耐用”赛道。
液冷电机技术、液冷电动车、“一部车骑10年”等一系列技术和口号，逐步成为它的新记忆点。
到2022年，绿源液冷电动车全品类覆盖10年质保方案，带动品牌销量突破600万台。
2023年，绿源在港交所上市，当年营收50.83亿元、利润1.46亿元，看起来“重启成功”。
但同年雅迪营收已达347.63亿元、归母净利润26.40亿元——一个是努力追赶的技术派，一个是已完成全国渗透的头部集团，差距被彻底写进财报。
从这条线绿源如今被讨论为“新国标掉队第一家”，并不只是因为一条擦边广告，而是长期战略选择累积到新周期的集中暴露。
小二新国标下行期，谁在吃痛，谁在吃肉
真正压到所有两轮电动车品牌头上的，是这一轮更严的新国标。
绿源在今年上半年发布盈利预警
公司拥有人应占溢利同比将录得不超过35%下跌。
以去年同期约1.1亿元利润推算，中期利润下限约7150万元。
绿源给出的解释有两层
一是行业层面，新国标全面过渡之后，用户购换车需求明显放缓，销量同比下降，收入随之减少；
二是公司层面，开始积极布局高速电摩、具身智能机器人等新增长曲线，研发成本明显上升，从而压缩了短期溢利。
宏观数据佐证了它的感受并非个例。
奥维云网PSI数据显示
- 2026年1-6月，行业累计内销量同比下滑12.6%；
- 一季度内销约1200万辆，同比降幅扩大到17.4%。
在“史上最严新国标”（GB 17761-2024）正式落地后的第二年，行业出现明显的“断崖式”下行
前期换购需求已经被透支，
合规制造带来的成本结构性上浮，
叠加整体经济环境中的谨慎消费情绪，
整个两轮电动车盘面迅速从“粗放增量”切换到“精细存量”。
这种切换的直接结果，是资源向强者集中
一端，是头部传统品牌——雅迪、爱玛、台铃。
它们继续利用渠道规模优势，一边加深对线下终端的掌控，一边挺进电摩、高端智能化等新细分市场，以结构升级对冲总量下滑。
另一端，是高端智能出行阵营——九号、小牛、极核等。
它们通过智能中控系统、人机交互体验、整车科技感来打动Z世代与中高收入用户，在存量市场中抢占心智高地。
在今年上半年，它们几乎成为行业中少数还能谈“增长”的一类企业。
至于处于第二梯队的绿源们，日子明显要难得多。
市场数据显示，2025年全年，
- 绿源、金箭市场份额均为4.8%，
- 新日为3.4%，
- 立马为3.3%，
- 小刀为3.2%。
而第一梯队
- 雅迪25.5%
- 爱玛19.4%
- 台铃11.7%
差距不仅在绝对份额，更在抗周期能力——头部可以通过多品类、多区域、多价格带的组合缓冲波动，中腰部品牌只能在有限空间里互抢经销商和用户。
在这样的存量博弈期，任何品牌的产品质量瑕疵和营销动作，都会被放大审视。
这也是绿源在擦边广告事件之后，遭遇集中吐槽的现实背景。
极目新闻的报道显示，围绕绿源的吐槽里，电机漏液漏油、脚撑易断、仪表盘失灵等都被反复提及。
在黑猫投诉平台，关于绿源的投诉已超过2700条，内容涉及动力异常、零配件品质不一等问题。
绿源官方账号自6月以来发布的多条擦边视频，成为引爆点。
在“电动车午休教程”等内容中，模特身穿丝袜、包臀短裙、高跟鞋，将脚部搭在车把上，整体镜头和动作设计引发大规模不适。
事件曝光后，绿源迅速公开道歉，认定视频“严重偏离公司价值观”，宣布全网下架并处罚相关责任人，启动全平台内容自查整改。
但舆论并未就此平息。
微博话题“营收近60亿的绿源为何还要擦边”阅读量突破1345万。
新京报、中国青年报等媒体先后发文，人民日报更直接指出，这类擦边广告“不仅物化女性，扭曲社会审美，还严重污染公共消费环境”。
从市场角度这不是一场单纯的公关失误，而是当中腰部品牌在高压周期下试图“搏传播”时，研发、品控和营销投入方向出现错位，在公共舆论场被集体拷问的结果。
小三研发和营销错位，绿源的新故事靠谱吗？
回到数字本身，绿源目前的投入结构，很容易引发两个问题
它到底想做什么样的公司？它在为谁讲故事？
财报显示，2025年，绿源研发投入为2.40亿元。
研发主要围绕液冷智慧动力系统、固态电气系统、电池护养系统、安全驾驶系统及智慧交互系统展开，持续升级技术和产品。
截至2025年末，集团累计持有1124项专利，当年新增授权406项。
如果单看这条线，它延续的是绿源一贯的技术派身份。
但横向对比之下，它的研发防线并不宽厚
- 雅迪同年度研发投入为14.05亿元
- 爱玛为7.71亿元
与行业头部之间，不只是市场份额的差距，也是技术资源和人才规模的差距。
更引人关注的是，绿源当年销售及营销成本为3.50亿元，明显高于研发支出。
对于目标是“硬核创新”和“一部车骑10年”的技术型品牌来说，这种预算结构难免让人质疑
在产品质量仍被大量吐槽、研发投入远低于龙头企业的前提下，营销预算是否投放得过于激进，且未能严格与品牌定位匹配？
绿源也在尝试为资本市场讲一个更大的故事——“一体两翼”。
在2025年提出的“一体两翼”战略中
- “一体”是国内电动两轮车主业；
- “两翼”则包括海外市场拓展与具身智能机器人相关业务。
海外业务的表现比较直观
2025年绿源海外营收同比增长43.38%，并新进入7个海外国家。
这意味着它正在尝试用外需对冲国内新国标周期的下行压力。
更具想象力的是具身智能板块。
2025年，绿源控股获得有鹿机器人10万套高精度行星减速关节模组订单，并与越疆科技合作，推动智能机器狗在商业及消费场景中的应用落地。
从产业视角这条线并非完全无根
具身智能产业目前仍处在加速扩张阶段。《中国具身智能产业发展报告(2026)》预测，中国具身智能市场规模将从2018年的约2133亿元增长到2026年的1.09万亿元，年均复合增速约22%-23%。
其中，减速关节模组是机器人产业链中技术门槛高、客户黏性强的核心零部件。
绿源在两轮电动车长期积累的“三电”（电池、电机、电控）技术能力，如果能够成功转化为具身机器人里的关键零部件优势，有机会切入一个更大、更长期的技术赛道。
问题在于，市场目前更关注的是它的短期表现
一边是新国标周期里主业利润预警、用户投诉集中暴露；
一边是研发投入不算高，却在寻找新故事的路上快速铺开“具身智能”“海外拓展”这些资本市场喜欢的关键词。
在这种反差下，任何营销上的越界动作，都容易被理解为“主业压力下的急躁”。
对绿源来说，真正能改变命运的，未必是一条热点视频，也未必是几个大订单，而是能否在新国标下行期，
把电动车主业的产品质量和用户口碑真正补齐，
让研发投入结构更匹配长期定位，
再用稳健的具身智能与海外布局扩展成长天花板。
擦边营销带来的争议可能终会淡去，但新国标时代的存量竞争不会。
谁能在技术、口碑和合规之间找到平衡，谁才能在下一轮周期里留下名字。
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你更看好两轮电动车企业在新国标周期里，继续深挖主业，还是像绿源这样押注具身智能等新赛道？哪个选择风险更小、空间更大？
