这几天财报季，一张成绩单格外刺眼：广汽集团去年卖了172.15万辆车，结果亏了近88个亿。网友一句话说到了点子上：“广汽北汽东风这几家感觉有点掉队了”。当新能源汽车高歌猛进，比亚迪稳坐全球销冠，这些曾经的“共和国长子”却步履蹒跚，卖的越多亏得越狠。这到底是个案，还是整个行业的缩影？传统车企的冬天，真的来了吗？
翻开广汽集团的成绩单，数字冰冷得让人倒吸凉气。2025年，这家卖了172.15万辆车的巨头，营收956.62亿元，同比下滑超过10%；归属上市公司股东的净利润为-87.84亿元，由盈转亏。更让人不解的是，这88亿亏损并不是集中爆发，而是贯穿全年——从一季度亏到四季度，第四季度单季亏损更是高达44.72亿元。
这种“卖车越多亏得越狠”的现象，背后是残酷的“以价换量”。数据显示，广汽自主品牌乘用车销量下滑超过22%，其中广汽传祺下滑23.01%、广汽埃安下滑22.62%。销量下滑的同时，为应对市场变化，公司反而加大了销售投入。结果是单车平均促销投入占比上升，但销量并未回升，促销投入无法通过规模效应摊薄，利润空间被极致压缩。
更让人揪心的是毛利率——广汽集团全年毛利率首次转负。这不是广汽一家的困境。同期，北京汽车2025年营收1640.47亿元，同比下降14.8%，归属母公司净利润仅1.23亿元，同比大幅下滑87.2%。而作为价格战“始作俑者”的东风集团，虽然相关数据显示其合资业务2023年销量就下降16%，利润大幅下降，但这种趋势推测可能仍在延续。
站在行业坐标里看，这种分化更为明显。同样是2025年，比亚迪卖了460.24万辆车，营收突破8000亿元，尽管净利润326.2亿元同比下滑约19%，但至少还在赚钱。而广汽、北汽这些传统国有车企，却深陷“越卖越亏”的泥潭。
广汽的困境不是孤例，北汽、东风等传统国有车企正在形成“掉队者联盟”。这些车企有着相似的画像：自主品牌销量大幅下滑，新能源转型步履蹒跚，品牌溢价能力不足。
具体来看，广汽的自主板块中，传祺新能源全年销量突破15万辆的数据看起来尚可，但整体自主品牌销量下滑超过22%。埃安品牌2026年2月仅售出11742台新车，同比下滑18.92%，曾经的当家花旦AION S和AION Y销量大幅萎缩。北汽的情况更严峻，2025年旗下各品牌合计实现批发销量86.8万辆，营收同比减少超285亿元，归属母公司净利润仅1.23亿元，同比大幅下滑87.2%。
这些车企面临着共性的问题：转型节奏慢，新能源产品推出滞后，技术迭代速度不及新势力；爆款车型缺失，产品定义能力不足，未能抓住主流市场需求；品牌溢价不足，在智能化、用户体验方面品牌形象模糊，最终只能陷入价格战泥潭。
更深层的背景是行业“生死时速”的双重挤压。一方面，价格战白热化，2025年中国汽车市场呈现“产销增长、利润收缩”的矛盾态势，恶性竞争持续侵蚀车企盈利空间。另一方面，电动化、智能化投入巨大，传统燃油车业务利润快速衰减，新能源转型又需要持续巨额投入。
为什么这些曾经风光无限的传统国有车企会集体掉队？根源在于“体制之困”与“路径依赖”的双重枷锁。
体制之困体现在多个维度。决策流程冗长——相较于民营车企与新势力，传统国有车企对市场变化的响应速度慢，平均决策时间远高于民企。激励机制僵化——薪酬与绩效挂钩不紧密，缺乏差异化奖励，员工积极性不足。用户运营短板——传统To B思维浓厚，直接触达、服务用户的能力弱。这些问题在快速变化的市场环境中被无限放大。
更致命的是路径依赖。过去几十年，这些车企依靠合资品牌赚得盆满钵满，形成了“成也合资，困也合资”的局面。广汽本田、丰田等合资品牌曾是利润支柱，但随着销量与利润下滑，对集团整体造成巨大拖累。北汽的北京奔驰2025年收入同比下降23.3%，除税后溢利降幅达38.7%，而自主板块尚未形成足够的盈利支撑。
转型包袱同样沉重。过去依赖合资反哺自主，导致自主板块（尤其是新能源）投入决心和资源分配不足；合资方的技术路线与节奏也可能制约自身电动化转型。当行业风向突变，这些习惯了躺着赚钱的车企，突然发现不会站起来了。
站在生死存亡的十字路口，传统国有车企还有机会吗？看看相对稳健者的做法，或许能找到答案。
上汽模式强调“合资反哺自主”的持续投入，打造了智己、飞凡等新能源独立品牌，推进技术平台化。自2014年以来，集团已在智能电动核心技术领域投入近1500亿元，获得了2.6万余项有效专利。更重要的是，上汽采取了更为务实的策略，与华为签署深度合作协议，在产品定义、生产制造、供应链管理、销售服务等领域展开战略合作。
长安模式则深化与科技公司合作，快速获取关键技术，推动组织流程再造。虽然资料中未提供长安的具体数据，但这种通过开放合作“借船出海”的思路，可能代表了一种可行的转型路径。
对于广汽、北汽、东风这些深度困境中的车企，可行的转型路径至少需要几个关键动作：战略取舍与资源聚焦——能否果断收缩或重组弱势合资业务，全力押注自主新能源？技术突围——自研核心三电、智能驾驶技术，或通过开放合作“借船出海”？组织与思维革命——能否建立独立运营的电动智能子品牌，实施更具灵活性的市场化机制？
生存概率的评估需要看各自的核心资源。广汽手中还有321.51亿元的现金和现金等价物，北汽的现金状况可能相对紧张。技术积累方面，这些车企都有一定的研发基础，但能否转化为市场竞争力仍是未知数。政府支持是一把双刃剑，既能提供资金和政策保障，也可能让企业缺乏断腕求生的决心。
转型窗口期正在收窄，成功需要壮士断腕的决心和超强的执行力。广汽已经启动三年“番禺行动”改革，数据显示产品规划效率提升30%，产品立项评审效率提升67%，需求决策效率提升85%，新车开发周期缩短至18至21个月。但改革成效能否转化为市场销量，还需要时间检验。
广汽的88亿巨亏，是传统车企在时代转折点上面临系统性挑战的集中体现。行业洗牌已不可避免，“规模至上”的旧逻辑正在被“技术、效率、用户”的新逻辑取代。当新能源汽车国内渗透率历史性突破50%，行业竞争正式从“增量市场”切换至“存量厮杀”。
传统国有车企的困境，既是自身问题的暴露，也是整个行业结构重塑的必然。价格战、转型压力、体制束缚、路径依赖，这些因素交织在一起，形成了一场前所未有的生存考验。
你认为在广汽、北汽、东风这几家中，谁最有可能率先突围？或者，它们最终都会让位于新势力和民营车企？
全部评论 （0）