小米汽车冲到了第二，交付量超过3.9万辆。
理想汽车卖了2.77万辆，小鹏汽车卖了2万辆。
这两家去年还风光无限的明星公司，今年开年销量却同比下滑了。
很奇怪。
车市大盘并没有崩塌，鸿蒙智行增长了65.6%，蔚来增长了96.1%，连零跑都增长了27%。
为什么偏偏是理想和小鹏？
这两个名字曾经是新势力的代名词，现在，成了下滑曲线的两端。
先别急着下结论，销量同比下滑确实是事实，但背后的原因远比卖不动了复杂。
先看小鹏。
1月交付20011辆，同比下降34%，这是表面数据，容易被忽视的另一组数据是：小鹏X9单月交付4219辆，同比增长413.9%，这款售价35万元以上的MPV，累计交付已经突破5万辆 。
这说明什么？
小鹏不是卖不动车，而是在经历一场换血。
2026款P7+、G6、G9、G7四款新车在1月8日集中发布，收获了超过3万个订单 ，但这些订单还没变成交付量，购置税政策在1月1日刚调整，12月那波抢搭末班车把本该1月卖的车提前卖掉了，春节前门店营业天数减少，物流节奏放缓。
把这些因素叠在一起，1月的数字其实是个时间差问题。
再看理想。
1月交付27668辆，同比下降7.55%，跌幅没有小鹏大，但它是头部新势力里唯一同比下滑的品牌 。
理想的麻烦更棘手。
L系列车型正被七八九系同质化竞品围堵，纯电车型i6、i8的产能爬坡不及预期，电池供应卡了脖子 ，1月底理想向用户道歉，说核心零部件产能跟不上，交付节奏要延后。
这是一家以供应链管理能力著称的公司，罕见地在交付环节失了态。
两家公司，两种困境。
小鹏的问题是时间错配——新车来了，旧车退了，订单在手里，产线在切换，这是阵痛，有终点。
理想的问题是产品周期——增程红利见顶，纯电接棒不畅，这是转型，不确定终点在哪。
这里有一个容易被忽略的观察点。
很多人把1月的销量下滑归结为补贴退坡，这个解释太顺了，顺到掩盖了更真实的竞争逻辑。
补贴确实退了，以一辆30万元的车为例，购置税从全免变成减半，购车成本增加1.3万元以上 ，但同样的政策，鸿蒙智行增长了65.6%，蔚来增长了96.1%。
问题不是政策变了，而是政策变了之后，谁还有吸引力。
蔚来1月交付27182辆，同比增长翻倍，全新ES8交付速度创了高端大型SUV的纪录 ，换电次数即将突破1亿次 。
鸿蒙智行1月交付5.79万辆，问界M7、M8依然是基本盘，问界一个品牌就贡献了4万辆，同比增长83% 。
这些数字放在一起，指向一个结论：。
补贴退坡撕掉的不是销量，而是美颜滤镜。
过去两年，新能源车市场一直处于政策+订单双引擎驱动的状态，很多品牌的销量里，有一部分是消费者怕涨价赶紧买，还有一部分是大家都在买我也买。
2026年1月，这两个非刚性需求退潮。
留下的买家，要么是真的需要一辆车，要么是真的想要这个品牌。
理想和小鹏下滑，不是因为变差了，而是因为市场正在从一个谁都能分一杯羹的增量池，变成一个必须自己造血的存量池。
这不全是坏事。
小鹏X9在1月卖了4219辆，同比增长413.9% ，这是一款MPV，不是走量的轿车，也不是便宜的入门款，能卖到这个数，说明有人愿意为它的设计和技术买单。
理想虽然纯电受阻，但1月推送了OTA 8.2版本，40项新增功能，25项体验优化 ，辅助驾驶、智能座舱还在迭代，这些东西短期看不到销量贡献，长期是护城河。
还有一个信号值得注意。
1月，近10家车企密集推出了7年超低息金融方案 。
蔚来打出0.49%年化费率，0服务费，0违约金，小米首付9.99万元起，月供1931元 。
这不是价格战，这是门槛战。
车企不再靠降价吸引那些还在犹豫的人，而是靠降低首付、拉长周期，把暂时买不起但想买的人拉进池子。
这是一种更健康的竞争。
回到开头的问题。
理想和小鹏同比下降，不是因为不行了，而是2026年的比赛规则变了。
以前比谁跑得快，现在比谁喘气稳。
1月的销量榜，第一名是鸿蒙智行，第二名是小米，零跑在第三，蔚来追得很紧。
榜单换了新面孔。
这不是旧王退位，是新王需要排队入场。
2026年车市的第一个真相是：政策给的销量，政策也会收走，只有用户愿意等、愿意选、愿意推荐的车，才叫品牌。
开年这一盆冷水，浇醒的不是某一家公司。
是整个行业。
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