“保时泰”重出江湖

曾被调侃靠一根皮尺量遍车界，并且靠模仿豪车一时爆红全网的“保时泰”众泰汽车（000980.SZ），又要重出江湖了。

3月18日深夜，众泰公告披露，旗下全资子公司浙江深康汽车车身模具有限公司复工复产。众泰汽车在公众号发文称，这一重要举措，标志着众泰汽车的供应链体系已正式步入正轨，有效打通了整车复产的“最初一公里”。

众泰汽车董事长、总裁韩必文在复工启动仪式上说，众泰将依托深康车身二十余年积淀的技术底蕴与制造优势，以永康为核心基地，辐射长三角，不断拓展市场空间，全力打造国内领先的整车配套生产基地。同时深康车身将为众泰汽车新平台研发、新车型生产筑牢坚实根基。公司的最终目标是“让众泰汽车驰骋全球”。

深康车身深耕汽车模具及车身零部件领域二十余年，具备一定的技术积累与制造经验，是国内早期车企车身配套核心供应商，为众泰提供车身模具开发、冲压件、焊接件等核心零部件配套。

或许带来的信号是，这不是常规复产，而是众泰修复整车供应链、重启造车布局的关键一步。

深康车身是众泰100%控股全资子公司，曾用名浙江铁牛汽车车身有限公司、永康市铁牛汽车车身有限公司。

众泰汽车原先是铁牛集团旗下资产，深康车身也算是铁牛系核心资产。2017年众泰重大资产重组时纳入上市体系，铁牛集团主导众泰借壳上市后，深康车身成为众泰专属车身配套平台。

依托铁牛体系+深康车身的模具配套优势，众泰快速推出多款低价仿豪车车型。2016年众泰推出SR9车型，外观高度复刻保时捷Macan，售价仅10.9万-16.2万元，远低于保时捷原版定价，网友调侃其为“保时泰”，该外号也成为众泰山寨造车路线的标志性标签。众泰也由此销量跻身自主车企前列，深康车身满负荷支撑整车量产与成本管控。

关于铁牛以及众泰的衰落，并非突发暴雷，而是长期隐患叠加外部冲击，最终陷入资不抵债、启动破产重整的困境。

铁牛对赌违约+实控人破产，资金链彻底断裂是主因。

2017年重组时铁牛集团签下高额业绩对赌，2016-2019年连续未完成业绩承诺，需补偿约139.5亿元却无力履约；2022年铁牛集团被法院裁定破产清算，众泰失去资金与资源支撑，现金流枯竭。众泰随之整车停产、资金链断裂，深康车身沦为闲置资产，长期停工，直至此次公告复工复产。

山寨模式不可持续，产品与品牌崩盘是外因。

众泰依赖“保时泰”式模仿造车，无核心技术、产品质量投诉频发，2019年后销量断崖式下滑，整车业务全面停滞，失去造血能力。

巨额亏损+债务压身，资不抵债成诱因。

2019年起众泰连续多年巨亏，叠加历史债务逾期、银行账户冻结，2020年9月众泰被法院受理破产重整，正式进入破产程序。

内控失效+管理混乱，经营全面瘫痪是内因。

根据浙江证监局警示函、众泰内控审计报告，公司存在资金占用、财务披露违规等问题，内控被出具否定意见，生产、研发、销售全链条停摆。

由于深康车身常年停产，无主营业务收入，仅2025年10月出售闲置固定资产含税回款3060万元，占众泰2024年总营收5.58亿元的约5.48%，属非经常性损益。2026年复工后暂无经营业绩数据，实际贡献以后续定期财报为准。

深康车身是众泰唯一车身配套主体，复工后可补齐零部件短板、完善供应链，为公司后续新平台研发、新车型生产奠定供应链基础，破解此前“无量产配套能力”的困境。

不过如今的汽车领域，随着造车新势力的不断进入，众泰既无技术壁垒，也无品牌优势，仅凭模具配套修复，是否能扭转长期亏损格局，再造当年的“保时泰”神话，得走一步看一步了。