先给出一组关键数据。2026年上半年，比亚迪新能源汽车累计销量为180.85万辆，同比下滑15.72%；海外销售约79万辆，占比超过四成，呈现显著拉动。一季度海外销量32万辆，同比增长55%，在总销量中的占比首次达到46%，国内市场销量为37.5万辆，海外优势初现。
垂直整合构成核心竞争力。比亚迪掌握电池、电机、电控乃至芯片等关键部件的自给自足，带来成本与产能优势。2025年毛利率为20.49%，2026年一季度随出口扩张提升至23.4%，主力产品定价区间集中在7万至20万元，规模效应支撑利润稳定。电池是基石，全球装机量排名靠前，内部转移定价将成本转化为利润来源，客户名单包括一汽、丰田、起亚等。制造端以自研为主，年产线扩张速度前所未有，芯片研发团队超7000人，拥有4处研发基地与5座晶圆厂，具备芯片全流程制造能力。
价格战与利润的博弈持续进行。降价推动销量的同时，毛利率承压，2025年汽车业务毛利率降至约17.74%，单车利润水平下探。国内市场受购置税调整影响，一季度销量同比下滑约35.8%，主力车型利润空间被挤压。近日部分车型辅助驾驶选装价格有所上调，被市场解读为回归更平衡的定价节奏。未来需在扩大市场规模与维持利润之间找到新的平衡点。
海外市场被视为增长引擎，但面临结构性挑战。欧盟对中国产电动车征收综合税率约27%，以对冲之计加速推广混合动力车型；美国市场基本关闭，出口策略转向区域化投产。泰国、巴西、匈牙利等地的工厂投产提升在地化能力，海外管理难度、供应链再造、法规合规与跨文化协作成为新考验。海外高毛利的可持续性需在本地化规模与长期协同效果之间取得平衡。
智能化阶段进入深水区，软硬协同成为关键。天神之眼高阶智驾系统覆盖全系车型，作为比亚迪自研智能驾驶系统的名称，其核心能力面向高阶辅助与城市场景。智驾研发团队规模超五千人，保有量超过315万辆，日训练数据量约达2亿公里级路况数据。新一代四纳米制程智驾芯片正式投入应用，璇玑架构2.0提升城市领航等能力。与Momenta、卓驭科技、方程豹等合作并行推进，形成开放与自研并进的双线格局，推动软件定义汽车的落地。
在全球化与创新推进中，国内市场调整与海外扩张的平衡成为关键，利润健康与智能化升级并行推进才具备持续竞争力。
