全球汽车行业的权力交接，就在这个月完成了。
比亚迪周四公布的数据让整个行业都愣了一下——2025年纯电车销量超过226万辆，同比涨了28%。而特斯拉呢？虽然还没正式公布数字，但根据分析师的一致预期，全年大概就164万辆左右，同比下滑8%。这意味着什么？比亚迪不仅首次在纯电领域超越特斯拉，而且差距还不小，足足62万辆。
要知道去年，特斯拉还以2万辆的微弱优势险胜，勉强保住了面子。今年这个反转，来得有点快。
马斯克的政治账
特斯拉这一年过得确实不太顺。新车型反响平平，产品周期明显老化，但真正让它销量暴跌的，恐怕还是马斯克本人。
这位世界首富在政治上玩得太嗨了。公开支持特朗普、频繁发表右翼言论，甚至直接参与到美国政府效率部的运营中——这些举动让不少原本的特斯拉粉丝开始疏远品牌。更讽刺的是，特朗普上台后第一件事，就是取消了单车7500美元的电动车补贴，还削减了对新能源车的监管支持。马斯克帮他上台，结果特朗普反手给了特斯拉一刀。
投资者的耐心也在消散。分析师预测第四季度交付量只有42.3万辆，同比暴跌16%。至于马斯克此前吹下的"2027年年产400万辆"，现在市场的共识是：2029年能到300万辆就不错了。
但马斯克显然还有别的算盘。他那份天价薪酬协议里，不仅要求特斯拉销量暴涨，还得在未来十年卖出一百万台人形机器人。特斯拉现在把重金砸在Optimus机器人和自动驾驶的Robotaxis项目上，估值逻辑早就不在造车了——1.4万亿美元的市值，超过后面30家车企的总和，靠的全是对"未来科技"的想象。
问题是，销量基本面这么差，这个泡沫还能撑多久？
双轮驱动的中国打法
比亚迪能赢，靠的不只是纯电。今年460万辆的总销量里，纯电占226万，剩下的全是插电混动。这种"纯电+插混"的双轮策略，在当下这个阶段简直是降维打击。
纯电车有里程焦虑、充电桩不够，插混正好补上这块短板。消费者犹豫的时候，插混就成了最稳妥的选择。比亚迪庞大的插混产品线，实际上给了它更宽的护城河。
而且比亚迪没把鸡蛋放在一个篮子里。国内市场卷得要命，它就拼命往外跑。巴西工厂投产了，斯里兰卡、东南亚都在深耕，拉美、非洲市场也在快速扩张。尽管欧美都对中国电动车加征高额关税，但比亚迪通过本地化生产，成功绕开了贸易壁垒。
10月份它自己说，英国已经成了中国以外最大的市场。截至9月底的一年里，英国销量飙升880%，主要靠的是SealU插混版SUV的强劲需求。
胜利背后的隐忧
但比亚迪也不是没有烦恼。国内市场的数据其实有点难看——12月销量同比下滑18.3%，这已经是连续第四个月下跌了，而且降幅还在扩大。
王传福自己都承认，问题出在"技术领先的惊艳度下降"。说白了就是，比亚迪以前靠技术碾压对手，现在大家都追上来了。吉利、小米这些竞争对手不是吃素的，中国新能源市场已经从增量红利变成了存量博弈。你不降价，别人就把你的份额抢走。
所以比亚迪的增长引擎，正在从国内转向海外。2025年成了它全球化战略的兑现大年，海外市场贡献了关键增量。但这条路也不好走，各国的政策壁垒、本地化运营成本、品牌认知度，每一个都是硬骨头。
比亚迪还在试图用高端车型拉升品牌势能。比如仰望U9，创下了496.22公里/小时的极速纪录，Supere-Platform这些技术也在不断迭代。但说实话，在价格战这么惨烈的当下，技术壁垒能撑多久，谁也说不准。
笔者以为
2026年，全球汽车产业的竞争逻辑变了。不再是单纯比销量，而是比生存韧性、全球化运营能力和技术变现能力。
比亚迪现在是"全球老大"了，但它得证明自己不只是靠规模取胜，还得在技术和品牌上站稳脚跟。"技术向下，市场向外"是它目前的策略——用全产业链成本优势打新兴市场，用高端车型守住品牌高度。
特斯拉呢？还在豪赌"估值逻辑"。造车业务疲软，但股东们还在相信马斯克画的大饼——自动驾驶、人形机器人、万亿美元薪酬。这个泡沫什么时候破，取决于马斯克能不能真的把这些技术落地。
但有一点可以确定：全球电动车的王座，已经换人了。
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