冲破死局的车企故事，总是带着一种戏剧性的反差。有人觉得赛力斯是花了“有史以来最贵的学费”，但仔细拆开你会发现，这更像是一次超值投资。
2020年那会儿，赛力斯还叫小康股份，几乎没人把它当成一个有未来的新能源玩家。销量惨淡，亏损连连，连之前卖燃油车积累的资本也被蚕食殆尽。可以说，它已经站在了退场的边缘。
转折点并不显眼，但发生在2021年。当时很多车企还在死磕自研，赛力斯却选择了另一条路深度绑定华为。外界只看到了巨额采购款三年半付出了750亿元，其中2025年上半年就有200亿元。这数字吓到很多人，因为它占了赛力斯同期三分之一的收入。但现实是，这笔钱换来的不只是零部件，而是直接进入高端市场的通行证。
华为的技术、品牌背书和渠道网络，加上“智选车”模式，直接把赛力斯带到了竞争梯队的前沿。营收一路狂飙，从2022年的341亿元，到2024年的1451.8亿元，再到2025年前三季度就达到1105.34亿元，盈利能力也暴升。特别是毛利率，从2022年的8%，升到2025年第三季度的惊人29.4%，甩开了大多数新势力。
高毛利不仅仅来自销售数字，它反映的是产品在用户心中的溢价地位。问界M9在50万元以上的豪华市场稳居冠军，每卖10辆高端车，有七辆是它。在市场呼喊“干翻BBA”的时候，真正率先触及奔驰、宝马、奥迪用户的，竟是这个几年前还籍籍无名的品牌。调查显示，半数M9车主来自BBA阵营，收入普遍在高位，这意味着赛力斯已经打进传统豪华品牌的核心客户群。
然而快速增长也带来新的压力。华为鸿蒙智行的“五界”布局，让问界不再是唯一宠儿，销量占比滑落到72%。赛力斯意识到单一依赖的风险，于是主动出手，25亿元买下问界商标和专利，115亿元入股华为拆出的车BU“引望”，同时加大研发和布局新领域，比如具身智能机器人。这是在为自己铺第二条增长曲线。
华为的作用毋庸置疑。首先是品牌认知问界被直接视为“华为车”，消费者带着情怀买单。其次是技术优势智能座舱和智驾系统在体验上有压倒性竞争力。最后是营销全网口碑管理到了零差评的程度。这三点，任何一家车企都无法在短期内自行复制。
这也揭示了一个有意思的商业逻辑对于赛力斯来说，750亿不是沉重的支出，而是一笔加速转型的入场费。它让一个濒临出局的车企，四十几个月就完成了百万辆交付的纪录。更重要的是，它开辟了一条中国车企进入豪华阵营的捷径。
至于未来，华为与赛力斯的绑定模式未必能一直保持优势，新技术、新竞争者随时可能改写格局。但至少到目前为止，这是一堂价值连城的课。
所以你觉得赛力斯的故事，是属于“幸运的豪赌”，还是一种可以被复制的战略？欢迎在评论区聊聊你的看法。
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