连续13年蝉联中国大排量销量冠军，2026年一季度却交出净亏损约4000万元的成绩单。钱江摩托——这个扎根摩托车行业超过40年的老牌巨头，正站在一个极其割裂的十字路口：国内大排量车型一季度销量同比暴跌33.7%，海外业务却撑起了超过一半的营收。
一边是内销市场的急速收缩，一边是出口数据的逆势狂飙。2026年1-6月，国内250cc以上摩托车内销20.1万辆，同比下滑15.2%；同期出口30.5万辆，同比增长15.2%。一降一升之间，中国摩托车行业正在经历一场深层的结构性分岔。
这不是某一家企业的困境，而是整个行业增长引擎切换的缩影。钱江摩托的故事，恰好是这场变局最具代表性的切片。
把2026上半年的大盘摊开来看，数字本身就在讲故事。
国内250cc以上摩托车批发累计50.6万辆，同比仅微增0.9%——这个数字几乎是”原地踏步”。但拆开内销和出口两条线，画风截然不同：内销20.1万辆同比下滑15.2%，出口30.5万辆同比增长15.2%。出口体量已经反超内销五成。
钱江摩托的财报是这组数据最直观的注脚。2025年全年，公司营业收入54.14亿元，同比下降10.22%；扣非净利润仅2.85亿元，同比大幅下滑49.20%。更刺眼的是，2025年净利润9.77亿元看似同比大增超四成，但其中8.57亿元来自卖地和厂房处置收益——剔除这部分，主营业务利润实际腰斩。2026年一季度更是直接由盈转亏，净亏损约3892万元。
海外端却是另一番景象。2025年钱江摩托外销营业收入达29.06亿元，占总营收比重提升至53.68%，海外销售毛利率达到27.59%，明显高于国内市场22.34%的水平。2025年中国摩托车整车出口量1336.57万辆，同比增长21.33%，出口金额88.5亿美元，同比增长26.78%，连续31年保持全球第一大摩托车出口国地位。
同一家企业，同一条生产线，国内每卖一台少一台，海外每卖一台多一台。这不是简单的”东边不亮西边亮”，而是两种增长逻辑在一条产线上的分岔。
钱江摩托国内大排量车型2025年销售6.45万辆，同比下降26.01%。放到更大的行业背景里，这不是孤例。
第一重压力来自替代品的强势崛起。电动两轮车正在从根本上动摇燃油摩托的代步基本盘。2025年国内电动两轮车市场生产规模同比增长14.8%，创纪录达到6316万台。2026年上半年，电动摩托车单月销量达到38.37万辆，同比上涨35.24%，增速远超燃油摩托。对大多数城市用户来说，两轮出行的核心竞争力早已不是排量和声浪，而是谁更省钱、更省心、更少麻烦。加油、保养、考驾照、年检——这些叠加起来的使用摩擦，正在把普通消费者推向电动化。
第二重压力来自政策端的持续收紧。尽管全国不少城市对摩托车政策有所放宽，但摩托车毕竟是机动车，上牌、交强险、驾照考试、年检一个都不能少。多个城市2026年陆续优化电摩管控模式、放宽上牌门槛的同时，燃油摩托的路权并未同步松绑。部分城市禁限摩政策依然存在，上牌门槛居高不下，压缩了燃油摩托的生存空间。
第三重压力来自产品端的疲态。钱江摩托总经理在2025年度业绩说明会上坦言：”国内大排量市场我们确实丢了一些份额，这跟产品迭代节奏有关。”品牌长期依赖成熟旧款车型迭代，研发投入占营收比例仅4.2%，低于行业头部企业6%的平均水平，核心技术迭代速度跟不上市场变化。2024年春天打响的行业价格战——进口品牌杜卡迪、川崎、本田，国产品牌春风、钱江等旗下不少车型均迎来不同程度降价，优惠力度从一两千到八九万不等——更是把国内销售毛利率压到了22.34%的低位。
如果说内销是”存量博弈”，那出口就是”增量开拓”。
海外市场的需求逻辑完全不同。发展中国家摩托车仍是核心出行工具，中国摩托的性价比优势在这些市场极具穿透力。钱江摩托2025年大排量车型出口增长23.36%，欧洲市场是其主要出口地，占比约33%，产品以仿赛、巡航、拉力系列为主。2025年中国摩托车整车对欧洲市场出口额达16.76亿美元，同比增长38.72%。
产业链的成熟是另一层底气。钱江摩托已搭建温岭、杭州、上海、重庆、意大利五地联动的全球化研发体系，实现”研产销服”全产业链一体化布局，销售网络覆盖全球150多个国家和地区。2026年，公司明确提出重点拓展南美和东南亚市场，东南亚市场因燃油车限制政策，正加速推进”油改电”产品布局。
头部企业的出海动作早已不是简单的贸易出口。春风动力2025年海外总营收逼近138亿元，占总营收70%，摩托车业务海外营收过去五年累计增幅达10倍。钱江摩托2026年明确提出从单纯贸易出口转向本地化建厂、品牌输出、渠道深耕。重庆产区中大排量高端摩托车产量同比增长67%，800cc以上大排量产品出口同比增速超400%——高端化正在成为出口的新引擎。
面对内销萎缩的现实，钱江摩托的应对策略可以概括为三条线。
产品线拓宽是第一条。公司旗下拥有Benelli、QJMOTOR、钱江三大核心品牌，覆盖50cc到1200cc排量的燃油摩托车、电动自行车及电动摩托车。Benelli聚焦高端大排量赛道，QJMOTOR盯上年轻消费群体覆盖全品类，钱江主打通勤实用车型下沉市场。2026年，钱江明确提出将产品向电动化、智能化、网联化升级转型，搭载智能仪表、AMT自动换挡、ARAS驾驶辅助、智能电控混动技术等多项新技术。2025年全行业研发投入43.42亿元，同比涨7.32%，其中超过六成资金花在新能源领域。
海外战略深耕是第二条。2025年外销收入占比已超国内，2026年进一步明确南美、东南亚为重点突破区域，针对不同市场定制产品。全地形车（ATV/UTV）新业务2025年收入同比增长117.01%，成为新增长极。
品牌升级是第三条。从”性价比”标签向”品质+品牌”双驱动转变，试图打入欧美中高端市场。2024年，钱江与哈雷戴维森、标致、光阳等全球领先摩企建立深度战略合作，链接世界前沿技术。
但转型的代价同样清晰。2025年智慧工厂搬迁完成，设计产能接近百万台，但成果要等到2026年才陆续交付。搬厂、丢份额、依赖资产处置维持账面利润——三点叠加，钱江摩托正在经历一次结构性调整中必然付出的阵痛。
2026上半年前十企业的市场份额由去年的63.12%提高到73.41%，品牌和渠道资源愈发向头部聚拢。行业集中度在提升，但窗口期不会太长。
800cc以上车型上半年累计销量2.0万辆，同比暴增41.6%，排量高端化趋势显著。大排量、高单价、高毛利的车型正在成为头部企业对抗内销下滑的关键武器。钱江摩托的赛800RS、赛921PRO等中高端产品，正是押注这条赛道。
但问题依然悬而未决：当国内市场每一个百分点的份额都是抢来的，当新势力用赛事成绩和极致性价比不断撕开缺口，钱江摩托能不能在产能爬坡、品牌重塑、海外深耕这三条线上同时跑通？
内销下滑不是行业的终点，出口暴涨也不是万能解药。真正的破局，在于能不能把”中国制造”的成本优势，转化成”中国品牌”的价值认同。钱江摩托的转型才刚刚开始，而整个中国摩托行业的双面变局，远未到终局。
你觉得钱江摩托这波内外切换的转型，能跑通吗？
