提到KTM，玩摩托的人脑子里蹦出的词肯定是橙色军团、Ready to Race，这个奥地利的硬派品牌，在过去两年差点把自己给玩破产了，2025年底，随着印度大老板Bajaj完成收购，大家都觉得KTM总算熬出头了，可当2025年的销量数据摆到台面上，所有人倒吸一口凉气：事情远没想象中简单 。
根据Bajaj Mobility AG公布的初步数据，2025年KTM全年营收暴跌了46%，销量也下滑了28% ，虽然账面显示库存从2024年底的24.8万辆降到了14.7万辆，处理掉了超过10万辆的旧车，但这代价太大了 ，营收跌幅远远高于销量跌幅，这本身就说明了一个残酷的事实：那些被处理掉的库存，基本都是在割肉甩卖。
更让人捏把汗的是这21万辆销量的含金量，2025年KTM全年卖了20.97万辆摩托车，听着还不错，但仔细一扒，里面有7.8万辆是印度Bajaj生产的390系列及更小排量车型，真正由KTM自己生产的核心车型，其实只卖了13万辆左右 ，这就好比一个人说自己赚了20万，结果发现其中8万是卖了老家房子换来的，工资收入只有12万。
现在的局面很清楚，2026年KTM手里还压着14.7万辆的库存车 ，这批车占着仓库，压着资金，还在一天天贬值，为了给新车让路，也为了回笼现金，2026年市场上肯定会继续看到KTM的降价潮。
但问题是，光靠降价这两个字，能把KTM拖出泥潭吗？
第一个麻烦是品牌价值的损耗，摩托车圈子里有句老话叫七折豹六折虎，现在恐怕要加一个五折KTM，频繁的大幅度降价，虽然短期内能换来销量，但会让早买的车主感觉被背刺，也会让潜在消费者形成等等党永远胜利的心理，你越是降价，人家越是不敢原价买，越等着你继续降。
第二个麻烦在于新产品的断档，为了削减成本，新任管理层已经明确要精简车型系列，集中资源搞高利润的高端车 ，这意味着像LC4平台（690单缸）这种经典车型虽然还在，但很多细分市场的小众车型可能会被砍掉，或者更新周期变得非常长，2026年确定要上的新车，比如990 RC R、1390 Super Adventure S Evo，其实都是早就亮相过的，真正意义上的全新车并不多 。
第三个麻烦是赛车场上的摇摆，赛车是KTM的灵魂，也是Ready to Race口号的根基，但赛车也是最烧钱的，之前一度传出KTM要在2026年退出MotoGP，因为波士顿咨询公司算过一笔账，退出GP赛事每年能省下4600万欧元 ，虽然后来官方又确认会保留4台赛车的阵容，但这种犹豫已经给品牌形象带来了损伤 。
值得关注的是，印度母公司Bajaj的态度很务实，他们在印度本土市场卖得风生水起，2026年1月两轮车销量增长了26% ，对于Bajaj来说，KTM最大的价值不是奥地利的工厂，也不是那些赛场荣誉，而是那个橘色的品牌Logo和高端技术的积淀，把390系列放在印度生产降低成本，把高端的1390、990系列留在欧洲维持溢价，这种印度走量、欧洲树旗的分工越来越明显。
2026年的KTM，表面上是在清库存，实际上是在做一场剥离手术，剥离掉臃肿的成本结构，剥离掉不赚钱的车型，甚至剥离掉一部分对赛事的执念。
降价能解决眼前的现金流问题，但解决不了品牌长远的竞争力，真正的考验在于，当这14.7万辆库存清理得差不多之后，KTM拿什么来重新点燃车迷的热情，如果到时候推出的新车，只是老款的换壳或者减配版，那靠降价换来的市场份额，迟早还会被别家抢走。
2025年的惨淡已经是过去时，2026年对于KTM来说，活着是第一位的，只要还能留在牌桌上，就还有翻盘的机会，只是希望那个我们熟悉的、硬核的、甚至有点偏执的KTM，在经历过这场生死劫之后，灵魂没有被一起降掉。
全部评论 （0）