在2025年，重庆的冬天似乎比往年更热闹，不是因为气温，而是因为一家汽车央企的连续“大动作”长安汽车。一个月之内，它先是成立机器人公司进军具身智能领域，又迎来第3000万辆中国品牌汽车下线，还拿下全国首块L3级自动驾驶正式号牌。这么多令人眼前一亮的新闻，按理说资本市场应该掌声雷动，股价一路飞奔，可实际情况却像一场热烈的庆典里，观众席安静得能听到咳嗽声。为什么技术和荣誉的加持没能撩动投资者的心？技术红利能否变成真金白银，成了悬在空中的问号。
一边是长安汽车在新能源和智能化的赛道上一路狂奔，喊着要追赶甚至超越比亚迪、上汽这些老牌劲敌；另一边是资本市场的冷淡回馈，股价甚至在利好消息的高光时刻也没翻多少浪花。这种反差，引发了争议。有的人站在长安的“粉丝团”里，认为只要技术领先，总有一天会水到渠成；也有人摇头，他们更关心的是利润，这才是衡量一家公司能否站稳脚跟的硬指标。长安到底是潜力股，还是被技术光环遮住了盈利下滑的真相？
仔细剥开长安的“洋葱”，你会发现它的销量数据确实漂亮。2025年卖出了291.3万辆，同比增长8.54%，这让它坐稳了全国第五的位置，仅次于几家行业巨头。新能源板块是最大亮点，卖了111万辆，同比大涨超过五成，占总销量的将近四成，这在一众央企车厂中是第一。但销量的热闹背后有个冷静的事实盈利并没有随之水涨船高。尤其是高端品牌阿维塔，虽然2025年连续9个月月销破万，但和同级别的理想、蔚来相比，还有距离。东风的岚图甚至在2025年末四个月里稳稳站在月销1.5万辆以上，最高突破2万辆，让阿维塔的光环显得有些黯淡。
表面上，新能源的火爆让长安看起来风光无限，实际上，公司2025年前三季度净利润只有30.55亿元，同比下滑近15%。阿维塔更是成了“吞金兽”：2022年至2025年上半年，累计亏损超过113亿元，仅2025年上半年就亏了15.85亿元。这样的投入，短期内很难换来可观的回报。资本市场的冷静或许正源于此技术领先没错，但如果无法把技术变成稳定的利润，那再多的新闻热度都只是昙花一现。
然后事情似乎进入了一段“平静期”。长安的新品发布、新技术应用一如既往，市场新闻不断，可股价依旧低位徘徊。12月20日拿到全国首块L3级自动驾驶牌照是个行业里程碑，但投资者的反应是仅仅涨了2.55%，然后就重新回落。这其中的反方声音很直接：自动驾驶的商用道路还长，法规、配套设施、保险责任、消费者习惯，任何一个问题都可能让技术在现实面前踩刹车。
就在不少人以为长安会循着既定路线稳步推进时，一个品牌营销事件带来了“剧情反转”。2025年底，阿维塔在社交平台宣称车辆运抵南极进行极寒测试，听起来很酷很吸睛。但很快有人指出，南极当时正值夏季，极低温极为罕见。这条宣传被质疑是噱头而非实测。半个月后，官方才澄清，说车辆会在南极待16个月，这场风波已让公众对品牌的严谨性打了问号。作为顶着央企身份的高端品牌，这样的失误让人意外，也让人想起一句老话细节是企业形象的试金石。
这场反转不仅冲击了阿维塔的公信力，也让人看到了长安在高速扩张中管理上的短板。一个企业的高速增长不只是拼产品和技术，还要拼内控和品牌建设。这次事件像一根针，戳破了长安在公众心目中高冷而完美的形象，也提醒它未来的路上不能只盯着规模，还得看脚下的细节是否稳当。
看似风波过去，长安的新能源品牌依然在拼命往前跑，但背后的隐忧更大了。自主品牌在2025年的销量达到246.82万辆，占总销量的八成以上，是绝对核心。但两家合资企业长安福特和长安马自达的日子就没那么好过了。它们的传统燃油车销量大幅下滑，新能源产品也没能打出口碑。2025年12月，两家合资品牌加起来只卖了4.71万辆，同比下跌超过9%。这不仅影响整体销量结构，还可能在新能源转型的关键时期拖慢长安的节奏。
站在2025年末这个时间节点上，长安既有成就，也有压力。它设定了到2030年要做到产销500万辆、新能源占比超60%、海外占比超30%的目标。这个计划很宏大，但实现过程会面对国内外竞争、盈利压力、产业链波动等重重挑战。回望过去一年，技术突破和销量增长是亮点，但盈利下降、品牌管理失误、合资板块萎缩这些问题同样明显。
看在资本市场眼里，与比亚迪、吉利这些灵活的民企比，长安的市场化运作还略显保守；与东风、一汽这样的老牌央企比，它的资源整合和体系能力也有提升空间。2026年，不仅是规模继续攀升，更要在利润和竞争力上交出让投资者心动的答卷。
其实换个角度看，资本市场的冷淡不是坏事。它是一种提醒：技术突破很重要，但如果不能带来稳定的现金流，就像一辆加速很快却没有足够续航的电车，跑不远。长安有了央企的身份，也有了市场的期待，现在需要的是让投资者看到技术和业绩并驾齐驱的可能。
在这场新能源和智能化的双重变革中，长安能否从“大”变成“强”，不只是自己的一道考题，也关乎整个中国汽车产业的未来。
那么问题来了当销量与技术成就挂满奖牌时，你更愿意买账的，是一个充满新闻热点但利润下滑的汽车央企，还是一个或许慢一点、但盈利稳健的行业老将？资本市场和消费者的答案，恐怕并不一样，你的答案呢？
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