中国车市的价格战持续发酵，昔日坐享高利润的时代已经结束。然而在全球舞台上，不少汽车巨头依旧通过多元化布局和转型策略保持了出色的成绩。最新的2025年财报显示，多家车企在挑战与机遇并存的环境下仍交出了亮眼答卷——谁的盈利能力最让人惊叹？
**德系豪华品牌：稳中求变**
奔驰与宝马先后公布了2025年的业绩。奔驰凭借高端定位与品牌价值，在转型关键期仍有坚实基础。数据显示，其2025财年调整后息税前利润为82亿欧元，营业收入1322亿欧元，全球销量为216万辆，同比下降10%。其中，中国市场交付57.5万辆，跌幅明显，直接影响了整体营收与利润。不过充足的现金流依然为奔驰的战略转型提供保障。
宝马则表现更为稳定，全年交付246.37万辆新车，同比微增0.5%。尽管中国销量有所下滑，但欧洲与美洲市场的增长抵消了部分影响。尤其在新能源领域，宝马交付64.2万辆电动车，其中纯电车型达44.2万辆，实现显著增长。2025年营收1420亿欧元，息税前利润125亿欧元。奥迪尚未公布财报，但销量数据显示其2025年全球交付162.32万辆，同比下降2.9%，在中国市场贡献了61.75万辆。
**美系巨头：调控风险与现金储备**
转型电动化对美系品牌而言投入巨大，如何平衡盈利与转型成了头号挑战。福特2025年营收为1873亿美元，调整后息税前利润68亿美元，但全年净亏损82亿美元。主营业务仍有稳定收益，不过受特殊项目支出和关税增加的影响，净利润承压。近期福特调整电动车生产计划、重组业务，以应对转型压力。
通用汽车虽然盈利有所下滑，但营收仍保持在1850.19亿美元，净利润为27.80亿美元。其中，汽车业务现金流达106亿美元，成为支撑电动化战略的重要后盾。通用的优先保障现金流、稳步推进转型的策略，为行业提供了参考——保持“余粮”，才能处变不惊。
**日系车企：稳与险并存**
丰田公布的2025财年预告显示营业额预计增长4.1%至50万亿日元，但营业利润预计下降约20.8%至3.8万亿日元。作为全球销量冠军，丰田在2025年售出1130万辆，同比增长4.6%，赢得了明显优势。在中国市场，丰田全年销量突破178万辆，成为唯一实现增长的日系品牌。其豪华子品牌雷克萨斯更是创下全球88.2万辆的交付纪录，且在中国市场稳居豪华阵营前列。
反观本田与日产，2025年全球销量分别为352.1万辆与320.2万辆，均呈下降趋势，营收与利润双双滑落。如何止损、重塑竞争力，成为这两家日系品牌亟待解决的难题。
整体来看，2025年的财报揭示了传统车企在转型期的分化趋势：德系豪华品牌利用品牌优势稳步推进，美系公司通过调整布局与强化现金储备应对风险，日系阵营中丰田稳健扩张而本田与日产则力求突破。进入2026年，各大品牌已启动新产品与新能源战略的预热，其中不少车型有望在电动化时代成为标杆，或将引发行业新一轮格局变化。你对这些车企的转型表现有什么看法？
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