自2021年Stellantis挂牌成立以来，短短不到4年时间，这艘拥有14个品牌的航母已经亏到了地板。
光是Stellantis旗下的子品牌，就已从Jeep、玛莎拉蒂，蔓延到了标致、雪铁龙、道奇。目前“舰队”累计亏损额破223亿欧元，已成为全球车圈不容忽视的一个黑洞。
就在昨天，Stellantis发布了2025年的第一份财报——亏损预警公告，准备再次给股民带来点惊吓。
一天净亏损6100万欧元，全球车企史上最惨烧钱速度！
行业内还在为库存积压发愁，Stellantis转头就在财报会上，把资产减值的数额又拉高了一大截。
为了帮股东画大饼，Stellantis自研了不少战略，具体到电动化转型的执行领域，Stellantis此前已喊出2030年纯电销量500万辆的口号。
相比此前PPT上画出的“2030年500万辆”宏伟蓝图，最新发布的2025年实绩，在亏钱能力上又上了个新台阶：
全年净亏223亿欧元；非现金减值费用254亿欧元；换算成人民币大约一天就要烧掉近5个亿。
一句话总结，就是亏得更快、更离谱！
而这一惨状得益于高层对市场的严重误判。
所谓战略误判，即高层在董事会上想的是“政治正确”，底层在工厂里干的是“瞎折腾”。
通俗点解释，就是上面只管喊口号搞电动化，下面根本没那个金刚钻，还非要拒绝中国技术，结果造出来的车卖不动，库存堆成了山。
亏损数字之外，Stellantis高管离职的场面更显荒诞。
有知情人士向媒体透露，前CEO唐唯实走的时候非常匆忙，连办公室的私人物品都是助理后来打包寄走的，人还没走茶就凉了。
总之，Stellantis作为一个传统巨头，在品牌管理、供应链控制、以及转型节奏上的操作彻底崩盘，被网友戏称为“MBA式管理”的恶果，其经营能力的下限得以继续探底。
而这一烂摊子，也直接把零跑汽车推到了舞台中央。
其中，被Stellantis寄予厚望的零跑B10，将在西班牙萨拉戈萨工厂量产；
作为对比，Stellantis自家的玛莎拉蒂销量却跌到不足1500辆，降价60%都无人问津。
搞定最难、最缺的电动车技术，无疑是零跑国际化的最大底牌。
不得不说，前者单月销量破10万、后者全年亏损破200亿的实绩，是帮助零跑实现“反向合资”的最强注脚。
不过零跑B10和海外工厂之后，肯定陆续会有越来越多的Stellantis旗下车型换上零跑的三电系统。
最起码，已成为“救命稻草”的LEAP平台，有望输出到更多欧美工厂。
零跑“反向殖民”实锤！
2025年的汽车产业变革潮中，网友扒出了两张极具讽刺意味的对比图：西班牙工厂里堆满的零跑零部件箱，和Stellantis总部那张惨绿的K线图。
现场视频首次曝光，巨大的机械臂旁，印有“Leapmotor”的箱子格外扎眼。
Stellantis的工人对着镜头比大拇指，说这是救命稻草，老板说这叫“以客户为中心”。
目前，舆论场吵得最凶的还是零跑到底是不是“认贼作父”。
悲观派认为大腿断了会拖死小弟，乐观派反驳这叫父凭子贵，Stellantis的工厂和渠道正好给零跑做了嫁衣。
从中也可以看出，Stellantis巨亏背景下诞生的合作，两家公司的目标直接锚定了技术变现。
零跑可能迫切需要这块跳板，共同形成合力以实现全球化销量上的进一步突破。
零跑技术被Stellantis全盘接纳，“蹭”这波破产重组的热度上位，可能也是对其有着更高的期待，希望这套中国方案后续能够救活整个集团。
而关于这场“反向收购”的更多细节，财报里写得明明白白，想必距离传统车企彻底沦为代工厂的日子，也很近了。
