标题：赛力斯甩蓝电包袱，背后是算到骨头的账
问界在冲销量的节点，蓝电突然“单飞”，听着像甩掉累赘，实际是一次冷血算账。沙坪坝区政府直接掏钱入股，新公司成立，赛力斯只留小股份，还写明“不干预经营”，这不是退场，是把不赚钱的摊子清理出报表。毛利率、净利率都能立刻好看，问界的资源也终于集中在高端冲刺。那句老话还是准——有些棋，不是输，是不该下。
这事如果放到十年前，很多人会说车企多条腿走路风险更小，可这几年你看看，中低端市场比牛市中的股市还拥挤。比亚迪、埃安、哪吒一字排开，小米刚杀进来就用全链路生态砸场，特斯拉还在压成本，蓝电夹在中间没技术优势，没渠道厚度，结果只能“烧钱→出血→拖累财报”。2026年1月，赛力斯新能源卖了4.29万辆，问界占了四万多辆，蓝电几乎隐身，这就是现实给的一记耳光。
历史上这样的剥离不是第一次，2008年金融危机后，通用把几条业务线拆出来减负，2015年互联网公司砍掉亏损的硬件部门，这种刀法的共性是——愿意忍痛。你想想看，一家公司同时打高端、中端、低端三战场，最后谁都干不精。过去赛力斯让问界和蓝电并行，是赌市场会给两个品牌各自空间，但市场没等，红海行情直接把呼吸线压上来了。这个动作更像2019年地产商撤离三四线城市，聚焦一二线，用时间和资金换安全感。
算账的时候，没有浪漫。蓝电出表后，赛力斯腾出资金去建超充站、做智驾研发、升级门店体验，每一分钱都用在刀刃上，这才是资本逐利法则的本能。蓝电也没被扫地出门，它带走了产线、研发团队、本地供应链关系，还有凤凰技术——这家公司去年开始做具身智能，春晚那四家机器人公司里，有两家和它合作，技术不是PPT。这些资源在赛力斯的账面上是负担，放在新公司里，是潜在增长引擎。
重庆政府为什么接盘？答案写在产量数据里——2025年重庆汽车产量278.8万辆，全国第一，但智能化短板明显。蓝电往车里嵌具身智能，填的是中游技术空缺。比如自动泊车能主动避障，后排乘客手势一挥，空调、座椅、音响同步响应，这些不是噱头，而是在真实场景下能落地的功能。这一刀下去，重庆的智能网联板块就补上了关键一环，政府的钱没有白投。
冷血算账还有个边际效应——两家公司变成“邻居关系”，而不是父子。从供应链到工程师团队，大部分还在重庆本地，将来问界要升级交互模块，蓝电可能是第一合作方。这样的布局，从资本角度看，比直接收购、深度绑定更灵活，因为风险被转移，收益却能以合作形式回来。
新的蓝电工厂还在建，第一批具身智能测试车已经下线。中低端市场依旧是绞肉机，但蓝电不再和比亚迪、小米正面互杀，它去干智能化细分赛道，赛力斯则全力冲高端销量，这种分工像牌桌上的弃牌——看似舍弃，其实在等下一手好牌。夏天还没到，重庆的车间已经热得像行情启动前的夜，谁能笑到最后，还得看下一轮周期的命。
全部评论 （0）