【阿甘说市】广汽集团2025年报超难看，毛利率负了，自主品牌造车成本比卖价高，还加各种费用，肯定大亏，合资公司收入也开始往下掉
广汽集团刚出了2025年报，里面数据让人直摇头。他们的毛利率居然成了负数，这就意味着自主品牌车子造出来卖的钱不够盖成本，车子卖出去的价格还不如造车的花销多，加上管理、销售啥的费用堆上去，自然就亏大发了。
过去十年，广汽自己的车子生意算上所有开销，一直都在赔钱，之前还能有点利润，全靠广丰和广本这些合资伙伴的分成来顶着。2025年，他们从投资里拿了32亿的分成钱，以前最高能超90亿，不过仔细瞧瞧，前三季度就拿了35亿，四季度两大合资厂子反而亏了3亿。
本田和丰田的车卖得突然就崩了，这投资数据正好对得上号，所以2026年分成钱继续猛掉，甚至直接转亏的可能很大。自主品牌车子赔钱赔了好几年，合资的分成又要少，广汽集团明年估计还得继续亏本。
话说回来，广汽现在在内部清理那些贪污的家伙，动作挺大的，顺便加强和华为的合作，想在智能车上多下点功夫。国企背景摆在那儿，业绩烂点数据难看，他们的工资奖金啥的照样发，一个子儿不少。
像广汽传祺这种自家品牌，一上市定价就定得老高，卖得贵哄哄的，可惜销量跟不上，成本控制又没辙。有人问广汽会不会倒下，短期看不太可能，国企有政府兜底，撑得住，但长期这么亏下去，日子肯定不好过。
啥叫生产成本高于售价呢，简单说就是一台车卖100万，造出来加材料人工啥的得花110万，卖一辆就先亏10万，再加运费广告啥的，亏得更多。有人觉得国企成本高是天生的，广汽这种大厂员工多、管理层级多，效率低，采购啥的也贵，成本自然水涨船高。
可也有人吐槽这是胡说八道，广汽有合资经验，技术不差，问题是自家品牌定位乱，市场竞争太猛，定价又死贵，卖不动就只能硬扛亏。
再深挖挖，广汽的自主品牌问题不是一天两天了，早年靠合资的东风吃饭，现在合资市场也凉了，日系车销量大滑坡，本田丰田在中国卖不动，广汽的分成自然跟着遭殃。四季度那3亿亏损不是小数目，说明工厂库存堆着，工人闲着，现金流得紧巴巴。
自主车子那边，传祺GS8啥的以前还行，现在新能源车杀进来，价格战打得火热，广汽的电池电机成本没降下来，卖价又不敢随便砍，只能眼睁睁看着毛利变负。和华为合作是个亮点，他们在做智能座舱和自动驾驶，传闻广汽埃安会用上华为的系统，或许能拉动点销量，但这事儿短期见效难，得烧钱研发，得等市场反馈。
国企的玩法跟民企不一样，广汽高层压力不大，业绩差不影响饭碗，员工福利稳稳的，内部整顿腐败也更多是走形式，真正转亏为盈还得看战略。传祺上市卖贵这点，确实是双刃剑，一方面想走高端路线，赚高利润，另一方面老百姓买车看性价比，贵了就没人要，库存就积压，成本更高。
会不会倒下，估计不会，政府不会让大厂轻易崩，但瘦死的骆驼比马大，广汽得赶紧调整，降成本，推新车，不然亏着亏着就成问题企业了。投资收益下滑这事儿，合资伙伴日子也不好过，丰田本田全球销量都抖，广汽夹在中间最难受。
2025年报敲响警钟，自主品牌得自救，合资分成得稳住，不然2026年亏更多。有人说这是国企通病，效率低，决策慢，成本高企，可广汽有底子，玩好了还能翻身。内部腐败整顿如果真刀真枪，省下点钱也能帮大忙，和华为联手开发车联网，或许能抢点市场份额。
传祺定价高的问题，得改改，降点价拉销量，毛利低点总比负好。国企工资高福利好是事实，但也得为长远想想，别光顾着眼前稳。生产成本高这锅，广汽得自己背一部分，供应链优化，工厂精简啥的，都得动起来。市场这么卷，合资凉自主也难，广汽得快点变通。
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