11月车市分化加剧：新能源高增自主霸屏，2026承压

2025年11月，国内车市呈现鲜明分化格局：乘用车整体零售同比下滑，结束往年年底翘尾态势；新能源汽车却逆势增长，渗透率逼近60%，自主品牌持续主导市场，出口更是迎来爆发式增长。与此同时，行业预警2026年受政策调整影响，增长压力将显著加大。

乘联会数据显示，11月国内乘用车零售销量222.5万辆，同比下降8.1%，环比微降1.1%，四季度环比下滑态势较为罕见。核心原因是以旧换新补贴大面积暂停，11月日均补贴规模降至3万辆，政策调节效果显著。不过全年累计仍有支撑，1-11月乘用车累计零售2148.3万辆，同比增长6.1%。

与整体市场疲软形成对比，新能源汽车成绝对增长引擎。11月我国新能源(600617)乘用车销量达到132.1万辆，同比增4.2%，渗透率达59.3%，较去年同期提升7个百分点。品牌分化悬殊，自主品牌新能源车渗透率高达79.6%，比亚迪月销超47万辆领跑；主流合资品牌渗透率仅8%，仅两家企业月销破万，差距持续拉大。

细分市场呈现“中间强、两端稳”特征，10-20万主流价格带成核心增长极，11月销量占比达51.4%，同比增38.5%，比亚迪宋PLUS、小鹏MONA M03等车型成家庭用户首选。20-30万中高端市场稳步增长，华为智选车、蔚来ES6等靠智能配置突围；30万以上高端及10万以下入门市场增速平缓，需求更趋理性。

出口市场表现惊艳，成行业增长重要补充。11月新能源汽车出口28.4-28.6万辆，其中一份数据显示同比暴增243.3%，占整体汽车出口的47.3%，较去年同期提升26.3个百分点。出口结构持续优化：欧洲仍是核心市场，东南亚、南美增速超68%；插混车型占比从26%升至42%，纯电占比略有回落，结构更趋多元，动力电池出口同步增长，11月出口用电量同比增188%。

行业集中度持续走高，头部企业优势凸显。11月新能源汽车行业CR5达68.3%，同比提升4.5个百分点，比亚迪、鸿蒙智行、吉利等稳居前五，合计占比超六成。鸿蒙智行更以95.2%的同比增幅，成为头部车企中唯一高增长品牌。

新势力与自主“创二代”表现亮眼。新势力11月零售份额达22.1%，同比增5.9个百分点，纯电车型占比升至72.8%，10-15万元产品成增长主力。极氪与领克合计交付6.39万辆，岚图月销首破2万辆，智己连续3个月破万，自主传统车企的独立新能源品牌份额达14.65%，成长动力强劲。

乘联会预判，12月车市或平稳运行或小幅负增长，但新能源车零售有望因购置税政策调整迎来赶提车潮。2026年行业增长压力巨大：新能源购置税从全额免征改为减半征收，预计减少超1000亿元免税让利，叠加2025年以旧换新补贴高基数效应，增长动力不足。

对此，行业建议政策向首购群体和小微型电动车倾斜，鼓励无车群体购车，通过精准施策缓解市场增长压力。整体来看，11月车市的分化的是行业转型深化的缩影，自主品牌凭借技术与渠道优势巩固地位，而2026年政策调整将成为检验行业韧性的关键。