作者：kimsu
当2025年的车市进入收官倒计时，11月的造车新势力排行榜也迎来了一次大洗牌，鸿蒙智行“生态联盟”首次登顶，零跑汽车依然稳守单品牌冠军宝座，小米汽车则后来居上，反超小鹏汽车，跃居第三。在这之中，理想汽车依然未能跳出失意的漩涡，销量同比下降31.92%，如同10月一般成为头部造车新势力中唯一负增长的品牌。
“联盟冠军”和“单品牌”的双雄争霸
11月，鸿蒙智行以81864辆的交付量登顶，同比增长90%，环比提升20%，成为新势力当中的“联盟冠军”。这背后自然离不开“五界”车型矩阵的协同发力，在这之中问界无疑占据了一半，交付量达51706辆，创单月交付量新高；智界交付破万辆，享界稳定在6000辆水平，并立下了12月突破万辆的目标。尚界与尊界则完成细分市场覆盖，和其它“三界”共同构成了鸿蒙智行从15万元的大众市场到百万元的超豪华市场的完整产品线。
零跑汽车以70327辆的交付成绩蝉联单品牌冠军，同比增长超75%，持续刷新造车新势力月销纪录。自今年3月以来，零跑汽车已连续9个月保持增长态势，1-11月累计交付量达536132辆，提前达成2025年销量目标。
由此可见，鸿蒙智行和零跑汽车的成功是联盟与自研的双重胜利。鸿蒙智行以“技术+生态+渠道”构筑核心竞争力，其所有车型均以华为乾崑智驾ADS 4与鸿蒙座舱为技术底座，确保不同价位车型均能提供一致的智能体验。这种“技术同源”模式，成为其区别于传统车企多品牌战略的关键优势。而随着华为“朋友圈”日渐壮大，这种“华为+车企”的深度绑定模式，也让鸿蒙智行得以借助车企的制造经验快速实现规模化交付，也因此其才能创造43个月交付量突破100万辆的佳绩。
零跑汽车的持续领跑则再一次证明“全栈自研降本增效”路径的可行性。目前，零跑汽车65%的核心零部件实现自研自制，推出八合一电驱、CTC电池底盘一体化、凌芯01智能驾驶芯片等一系列行业领先技术。全栈自研不仅让零跑汽车掌握成本控制的主动权，也给予了其打造越级配置的底气，让其能够更好地运用“性价比”这张王牌。从三季度业绩表现来看，零跑汽车不仅营收创了新高，达194.5亿元，毛利率也同比提升了8.1%达14.5%，还连续多个季度实现盈利。零跑汽车直言，毛利率同比改善主要是因为销量上升带来的规模效应、持续的成本管理、产品组合变化及其他业务收入等因素，可见零跑汽车已经走上了一条健康可持续的发展道路。
11月销量榜单：小米汽车突围 “蔚小理”承压
小米汽车的表现或许可以算是11月的造车新势力榜单上的一个变量，其以超过4万辆的成绩首次跻身前三，且连续3个月月销超4万辆，同时提前完成全年35万辆的交付目标。
而在10月还和小米汽车一样迈入“4万辆俱乐部”的蔚来和小鹏在11月却掉了队。数据显示，11月蔚来交付量为36275辆，同比增长76.3%，但环比下降10.2%；小鹏汽车交付36728辆，同比增长19%，但环比下降12.58%。不过，尽管交付成绩不如上月，但蔚来和小鹏的表现却也是可圈可点：
蔚来方面，旗下三大品牌均保持增长，其中蔚来品牌交付18393辆，连续4个月增长，ES6本月迎来第30万辆交付，成为中国30万元以上纯电市场中首款达成此里程碑的车型；全新ES8开启交付70天即达成20000辆交付，刷新40万元以上纯电车型纪录；乐道品牌交付11794辆，同比增幅132.1%，L90上市4个月累计交付达39319辆，推动品牌均价跃升至26万元，助力品牌向上突破；firefly萤火虫品牌交付6088辆，连续4个月创历史新高。毫无疑问，目前蔚来多品牌战略已经进入了收获期，销量的增长亦帮助蔚来迎来业绩提升，使其三季度综合毛利率提升至13.9%，创近3年新高，经营性现金流与自由现金流首次实现转正，这也让CEO李斌对于2026年实现盈利这件事信心满满。
小鹏汽车方面，今年1-11月累计交付量达到了391937辆，提前完成年初设定的35万辆年销目标以及CEO何小鹏后续上调后的38万辆年销目标。在本月，海外销量的爆发成为了小鹏汽车不可忽视的亮点，今年前11个月，小鹏汽车海外市场交付量达39773辆，同比增长95%。三季度业绩表现亦是可喜，总收入达203.8亿元，同比增长101.8%，创单季度历史新高；毛利率亦是引人注目，达到20.1%，同比提升4.8个百分点，首次突破20%大关。
与上述玩家相比，理想汽车无疑是最大的失意者。其11月交付新车33181辆，同比下滑31.9%；1-11月总交付量约36.21万辆，同比下滑18.1%。自今年6月以来，理想汽车已连续6个月同比下滑。据理想汽车自身预测，2025年其全年销量大概在39.7万-40.7万辆之间，较2024年约50万辆大幅下滑约20%。销量下滑带动业绩表现不佳，今年第三季度，理想汽车营收为274亿元，同比减少36.2%；净亏损为6.24亿元，同比由盈转亏。面对业绩压力，理想汽车CEO李想在财报电话会议上宣布，自第四季度起将全面回归创业公司管理模式，告别运行3年的职业经理人治理体系。产品战略上，理想汽车亦同步调整。总裁马东辉也透露，2026年L系列将迎来大改款，理想i6也将通过“双供应商”模式解决电池供应瓶颈，预计明年初月产能提升至2万辆。
整体来看，11月造车新势力呈现出上扬的态势，除去头部玩家，中尾部玩家亦创下了诸多“自我超越”的故事。如岚图首次月销突破2万辆大关，达20005辆，同比增长84%，再创历史新高，实现“十连涨”；阿维塔销量为14057辆，同比增长21.4%，再创历史新高，并连续9个月销量破万；极氪品牌交付28843辆，同比增长7%；智己连续第三个月突破万辆大关，交付达13577辆，刷新品牌历史月销纪录。相比之下，理想汽车的焦虑与危机似乎也更加明显了。
而随着新能源战场的竞争日益激烈，如今的造车新势力所要面对的未来考题早已超越“如何卖更多车”，而是聚焦于“如何持续盈利”“如何构建品牌壁垒”“如何在全球化竞争中立足”。2025年已接近尾声，2026年的榜单格局势必会更为焦灼。领跑者能否守住宝座，失意者能否逆风翻盘，中尾部玩家又能否上演一出越级突破的好戏，值得期待。
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