比亚迪受资本青睐
近半年来，中国汽车市场持续面临激烈竞争，汽车板块整体表现弱于大盘，市场情绪趋于悲观。尽管行业正处于调整阶段，比亚迪却在资本市场中展现出强劲吸引力，成为众多机构关注的焦点。进入第四季度以来，高盛、花旗、摩根士丹利等国际知名投资银行相继发布深度研究报告，普遍给予比亚迪“买入”或“增持”评级，显示出市场对其未来发展前景的积极预期，进一步体现了投资者对比亚迪长期发展信心的增强。
比亚迪海外增长预期
资本对比亚迪所展现出的特殊关注，本质上是基于其长期价值所做出的理性判断。作为全球投资者的重要参考，国际顶尖投资研究机构凭借其专业的情报整合与分析能力，能够穿透行业短期波动，精准把握比亚迪未来的发展潜力。
高盛于11月7日发布的研究报告中明确指出，海外市场将成为比亚迪未来十年的核心增长引擎。依托全面的产品矩阵和强大的产品竞争力，比亚迪在2025年至2028年期间，预计实现盈利年均复合增长率达30%。同时，海外业务对利润的贡献比例将从2024年的21%提升至2028年的60%。此外，预计在2026年至2035年间，比亚迪的海外销量有望达到150万至350万辆。基于此，高盛维持对比亚迪A股及H股“买入”评级，目标价为144元人民币，相较于12月9日的收盘价仍有约50%的上涨空间，充分体现了其对比亚迪未来市场价值的高度认可。
投行看好比亚迪前景
国际知名投行花旗与摩根士丹利均对比亚迪表达了相似的积极预期。花旗于11月已将比亚迪纳入90日正面催化观察名单，认为随着明年第一季度国内新车周期的到来，叠加行业持续去库存所带来的积极效应，比亚迪有望实现更高的业绩表现。基于此，花旗继续将比亚迪列为“行业首选”，并坚定维持其“买入”评级。该机构对比亚迪H股的目标价设定为174港元，较12月9日收盘价溢价约77%。
与此同时，摩根士丹利在10月发布的研究报告中预测，到2026年，比亚迪的海外销量预计将达到160万至180万辆之间，年复合增长率有望达到68%至89%。据此，摩根士丹利给予比亚迪“增持”评级，并将H股目标价定为130港元，对应上涨空间约为33%。
除国际投行外，以知名投资人凯茜·伍德（被称为“女版巴菲特”）为首的长线投资机构——方舟投资，也在加速布局比亚迪。根据公开信息显示，方舟投资旗下的ARKQ基金于10月20日买入比亚迪股票69,000股，次日再度增持55,523股。这一系列增持行为充分体现了该机构对比亚迪未来发展前景的高度认可与信心。
比亚迪的全球增长战略
资本对比亚迪的看好，源于对其过往成就的高度认可，更基于对其未来发展的坚定信心。2025年1月至11月，比亚迪整体销量持续保持稳健增长，在高端化与全球化两大战略方向上均取得显著成果。依托仰望、腾势、方程豹三大高端子品牌，比亚迪构建起覆盖多个细分市场的高端产品矩阵。其中，腾势品牌累计销售达13.9万辆，同比增长25%；方程豹品牌累计销售近18.4万辆，同比增长309%。与此同时，比亚迪在海外市场也实现超预期增长，1月至11月海外销量已突破91万辆，超过去年全年总量的两倍，预计今年海外销量将突破百万辆大关。为保障海外业务的高效推进，比亚迪通过自建8艘滚装船船队提升物流能力，同时在多国设立工厂并实现投产，并推出符合当地市场需求的本土化定制车型（如在日本市场推出的K-Car车型——BYD Racco），多措并举推动海外业务持续拓展，进一步拓宽全球增长空间。
全产业链布局与技术突破
比亚迪在业绩与战略层面取得的双重突破，其根本原因在于其高度完善的全产业链布局以及通过持续技术创新所形成的深厚技术壁垒。在全球贸易保护主义抬头的背景下，自主可控的完整产业链有效保障了供应链的安全性与交付的稳定性。这不仅巩固了其在整车制造领域的竞争优势，更使其在核心零部件领域具备强大的行业赋能能力，从而进一步拓展盈利空间，提升整体抗风险能力。
技术创新引领发展
技术创新是比亚迪持续引领新能源汽车行业发展的核心动力。从刀片电池重新树立新能源汽车安全新标准，到DM-i超级混动技术重塑传统燃油车市场格局，再到易三方平台与兆瓦级闪充技术的推出，不断引领行业技术发展方向。在12月5日的股东大会上，公司透露将陆续推出多项“重磅技术”，这一表态进一步彰显了比亚迪在技术创新方面的坚定立场，也为公司未来业绩的持续增长提供了更强的支撑与想象空间。
比亚迪的长期投资价值
在行业面临一定压力的背景下，优质价值企业的优势愈发凸显。比亚迪凭借稳健的市场表现、明确的高端化发展战略、超出预期的海外拓展速度，以及自主可控的核心技术体系和持续的技术创新实力，赢得了资本市场的广泛认可与信任。随着全球新能源汽车市场的不断扩张，比亚迪的长期投资价值有望进一步释放，成为推动行业发展的重要力量。
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