2026年1月的销量榜，像一盆冷水浇在了火热的新能源车市头上。 理想汽车只卖了27668辆，环比暴跌近四成。
扎眼的是鸿蒙智行，除了问界，其他四个“界”，智界、尚界、享界、尊界加起来才卖了17899辆。 这还不是个例，几乎所有新势力品牌都从去年12月的巅峰狠狠摔了下来。
政策退坡，成本直接上涨
2026年1月1日，一个关键政策变了：新能源汽车购置税从全额免征变成了减半征收。 买一辆20万元的新能源车，现在要多掏近9000元的税。 同时，国家的以旧换新补贴也从固定金额改为按车价比例计算。
买一辆10万元的车，报废更新补贴可能从2万直接降到1.2万。 这两项叠加，对价格敏感的消费者影响巨大。 政策一换，去年12月就成了“末班车”狂欢，车企疯狂促销，提前透支了今年的需求。
市场瞬间进入“冰河期”
效果立竿见影。 1月前11天，全国新能源乘用车零售量同比暴跌38%，环比更是骤降67%。 渗透率从去年12月59.1%的高点，腰斩至35.5%。 展厅里看车的人少了近一半，销售人员已经做好了“过冬”准备。
冬季低温让电动车续航问题凸显，春节返乡的长途刚需，又放大了充电排队的焦虑。 此时，合资燃油车却趁机大降价，丰田、大众等品牌给出三四万的优惠，成功分流了部分客户。
新势力“成绩单”一片惨淡
具体到各家，情况都不乐观。 理想汽车交付27668辆，环比下滑37.5%。 其增程SUV销量下滑，MEGA车型也遇到阻力。 蔚来汽车1月交付27182辆，虽然同比大涨96.1%，但环比也剧挫43.5%。
零跑汽车交付32059台，环比暴跌46.8%。 小米汽车交付超39000辆，环比下滑约22%，它和理想都刚刚推出了七年超低息贷款方案来刺激市场。 鸿蒙智行总交付57915辆，但内部严重失衡，问界独占40016辆，其他四界合计不足1.8万辆。
车企打响“金融战”自救
面对寒冬，直接降价似乎不够了。 1月6日，特斯拉率先推出七年超低息贷款方案，年化利率低至0.98%。 这迅速引发行业跟风，小米、理想、小鹏、吉利等十余个品牌纷纷加入战局。
有的品牌将日供压到23元，试图用低月供吸引消费者。 但这被业内视为将“价格战”升级为“金融战”，贴息成本侵蚀利润，长期贷款还可能透支未来需求。 从市场反馈看，不少消费者觉得“不如直接降价实在”。
行业库存高企，压力传导
市场的冷清直接体现在库存上。 有行业高层透露，2026年开年，整个行业库存已高达100万辆左右。 1月前两周，大部分车企销量跌幅都在20%到30%之间。
摩根士丹利统计的周订单数据显示，1月中旬，除了比亚迪等少数品牌，多数新能源品牌新增订单疲软。 小米的周订单量一度在新势力中垫底，仅为0.35万-0.37万辆。 车企向经销商“压库”转移压力，进一步加剧了渠道矛盾。
这场开年的集体下滑，究竟是政策切换导致的短暂阵痛，还是市场拐点来临的真实信号？ 当补贴的潮水退去，那些曾经的高增长故事，是靠产品力在奔跑，还是仅仅躺在政策的温床上？
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