日产换帅后首秀：裁员2万、关7家工厂，雷诺彻底退出董事会

一、股东大会惊魂：新 CEO 直面 6708 亿日元亏损质疑

6 月 24 日，日产汽车新任 CEO 伊万・埃斯皮诺萨（Ivan Espinosa）在年度股东大会上首次公开亮相，面对 1071 名股东的尖锐质询。会议核心围绕三大争议点：

财务溃败：2024 财年净亏损 6708 亿日元（约合 45 亿美元），较上一年扩大 312%

高管退休金：前 CEO 内田诚等 4 人获 6.46 亿日元离职补偿，同期公司未派发股息

重组模糊性：关闭 7 家工厂、裁员 2 万人的计划细节未敲定，引发员工恐慌

关键数据对比：

二、雷诺势力退场：联盟裂痕深化至董事会层面

本次大会标志着日产 - 雷诺联盟的历史性转折：

人事清洗：

雷诺董事长让・多米尼克・塞纳德（Jean-Dominique Senard）辞去日产董事会副董事长职务

雷诺代表皮埃尔・弗勒里奥特（Pierre Fleuriot）同步退出，结束雷诺在日产董事会 20 年的存在

联盟现状：

塞纳德曾主导修复 2018 年戈恩事件后的联盟关系，2025 年 3 月还表态 "雷诺准备协助日产"

如今日产董事会仅剩埃斯皮诺萨与 CTO 赤石荣一两名执行层代表，独立性空前提升

三、激进重组计划：5000 亿日元成本削减路线图

埃斯皮诺萨抛出的 "止血方案" 包含三大核心动作：

产能收缩：

2028 年前关闭全球 7 家工厂，其中日本本土神奈川县 2 家工厂待定

参考案例：2009 年日产关闭英国桑德兰工厂，成本降低 12%

人员优化：

裁员 2 万人（占全球员工 15%），启动 18 年来首次自愿离职补偿计划

对比：丰田 2009 年裁员 3000 人，通过提前退休计划平滑过渡

资金筹措：

出售横滨总部大楼等非核心资产，预计回血 1500 亿日元

动用 2.1 万亿日元信贷额度，应对 2026 年到期的 51 亿美元债务

四、市场反应：关税重压下的盈利前景迷雾

日产当前面临的外部挑战远超预期：

美国关税冲击：

2025 年 Q1 预计营业亏损 2000 亿日元，其中关税造成 4500 亿日元损失

对比：本田因关税调整 2024 年利润减少 2800 亿日元

销量颓势：

2026 财年销量预计进一步下滑至 330 万辆，连续三年萎缩

中国市场 1-5 月销量同比下滑 22%，仅为丰田 1/3

投资者疑虑：

上市首日股价低开 7.2%，市值缩水至 2.3 万亿日元（约 150 亿美元）

野村证券评级下调至 "卖出"，目标价较当前折让 35%

五、行业观察：日系车企整合潮的生死考验

日产的困境折射出日系车企的集体焦虑：

联盟重组潮：

本田与日产合并谈判破裂后，转而与 GM 深化合作

马自达加入丰田联盟，三菱抱紧雷诺 - Nissan-Mitsubishi 联盟

电动化滞后：

日产纯电车型销量占比仅 8%，低于丰田（12%）和本田（10%）

2025 年计划推出的 Ariya 改款车型，续航仍落后中国竞品 15%

治理模式争议：

内田诚获高额退休金事件，暴露日系车企高管问责机制缺失

对比：大众 CEO 因排放门辞职时，放弃全部未行权期权