2026 年 1 月，新能源车购置税正式从 “全额免征” 切换为 “减半征收”，单车最高减税缩水 1.5 万元。
一刀切下去，市场的温度瞬间被掐了一半。有人抢到了最后几张票，有人还在犹豫不决。短短几天，几家新势力的命运被拉开了距离。
鸿蒙智行（57915 辆，同比 + 65.6%）靠“爆款 + 口碑”把自己推到了风口浪尖。
1 月 8 日，享界 S9 上市，主打 20 万级智能 SUV，10 天订单破 3 万，直接把销量撬上去。问界 M9 在高端市场持续发力，1 月交付超 1.2 万辆，同比暴涨 210%。
1 月 15 日华为推送全国无图智驾 OTA 升级，老车主开始在社交圈自发安利，新用户跟着下单。鸿蒙智行现在像是靠生态链条在拉动，而非单点产品冲量。问题也很明显：多品牌并行，内耗如何避免？资源如何分配？这关系到它能否冲击百万年销。
小米汽车（39000 + 辆，同比 + 95%）在换代周期里反而更像一头稳住阵脚的战象。
1 月 7 日，新一代 SU7 小订开启，10 天拿到近 10 万订单，YU7 维持 3.5 万+ 的月销。1 月 15 日先一步推出“首付 15%、5 年 0 息”，抢走了很多犹豫的用户。雷军在 1 月 20 日回应环比下滑 22%：SU7 初代停产，交付以 YU7 为主，1 月的淡季效应也在影响数据。
小米的优势在粉丝经济、价格带精准和高效决策。但能不能在产能爬坡时不卡链条，决定了它能否守住第二名的位置。
零跑汽车（32059 辆，同比 + 27%）的数据后面藏着“冲量透支”的隐患。
环比腰斩 46.9%，其实是 2025 年 12 月大促的反噬。为稳住局面，1 月 25 日零跑推出限时保价，如果 2 月降价，差价双倍返还；同时推进 A10 预售和 D19 冬测，为一季度新车上市铺路。
零跑靠性价比吃饭，A10、D12 覆盖下沉市场，但长期靠价格战，很难提升品牌溢价和忠诚度。
理想汽车（27668 辆，同比 - 7.55%）成了“蔚小理”里最难堪的那位。
1 月 5 日，i6 因电池供应短缺，约 3000 辆延迟到 2 月交付。1 月 12 日 L 系列改款消息泄漏后，老款订单骤减 30%。即便 1 月 20 日推出 7 年期超低月供，来得太晚，拉不回观望的用户。
理想的增程优势在补贴退坡后被削弱。现在的关键是，能不能把纯电供应链和交付节奏抓上来。
蔚来汽车（27182 辆，同比 + 96.1%）像是被“旗舰车”拉着跑的双面体。
全新 ES8 交付 17646 辆，占主品牌 84.5%，上市 134 天完成 6 万台交付，创纪录。换电网络也在扩张，1 月 18 日新增 50 座换电站，总数达 3726 座；1 月 22 日推出 7 年超低息购车方案，吸引高端用户。
但子品牌乐道和萤火虫却表现平平，分别交付 3481 辆和 2807 辆，环比下滑明显。多品牌矩阵的资源分散，短期看有助于覆盖面，长期看若无协同，会成为负担。
极氪汽车（23852 辆，同比 + 99.7%）是靠“吉利背书”跑出的黑马。
1 月 10 日推出 9X 高性能版，售价 49.9 万，订单破 8000；极氪 001 焕新版 1 月交付超 1.5 万辆，同比 + 180%。1 月 25 日的老车主推荐奖励也带来明显的口碑裂变效果。
吉利的供应链和产能支持，让极氪在成本压力面前更从容。这种背景下，极氪能做到近乎翻倍增长并保持小幅环比降幅，颇具示范意义。
方程豹（21581 辆，同比 + 247%）用差异化赛道完成了逆袭。
1 月 12 日豹 8 越野版亮相，售价 35 万，订单破 1.5 万；比亚迪开通专属产线，产能提升 30%，交付周期从 45 天缩短到 25 天。1 月 20 日的全国越野活动把线下口碑做活。
硬派越野本就是细分市场，竞争没那么拥挤，用户黏性高。方程豹现在看似野性十足，关键是能否把热度转成长期的产品力和服务体系。
奕派科技（21269 辆，同比 + 145%）靠灵活打法快速打开局面。
1 月 8 日 008 PLUS 推出，15.99 万起，订单破 1 万；1 月 22 日推出“首付 10%、6 年 0 息”。地方补贴也给了不小帮助，武汉“新春消费季”减免叠加直降，成就了这波成绩。奕派还在 1 月 15 日与华为乾崑发布了极寒测试视频，为北京车展预热。
背靠东风，供应链稳，地方政策又来助攻，短期内是个稳妥打法，但能否复制到全国还未可知。
小鹏汽车（20011 辆，同比 - 34.1%）成为头部里唯一双降的那家。
1 月处于新旧车型切换空窗。1 月 5 日才开启新款 G6 预订，1 月 20 日才开始交付。营销和金融方案都慢半拍，1 月 21 日才推出 7 年低息，比竞对晚了一周多。MONA M03 交付约 8000 辆，但环比下滑严重。P7 系列新款交付有限，老款库存销量暴跌。
产品节奏一旦跟不上，头部位置也会被动摇。
岚图汽车（10515 辆，同比 + 31%）靠本地促销把数据撑起来，但全国力不足。1 月参与武汉促销，享受本地直降 8 万元等补贴；并推出岚图 FREE + 限时补贴和 26 款梦想家促销。短期好看，长期全国化需要更多动作。
这一串事件，像极了一场商业版的冰与火试炼。政策退坡把原本靠补贴和红利生长的部分商业模式直接暴露在光天化日下；同时，也为那些真正有产品力、供应链和决策速度的玩家送上了机会。1 月的教训很简单：补贴不是永动机，谁能把口碑、产能和金融工具三项都做实，谁就有戏。
当补贴退场后，真正能撑起销量的，究竟是“生态与技术”的深耕，还是“价格与补贴”的短期博弈？谁敢说自己已经有答案？
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