还记得2026年马年央视春晚那个让人眼前一亮的节目吗？ 梁家辉、刘涛、张新成站在由数十辆问界M9组成的数控灯阵前，光影变幻出“福”字和“问界山河”。 那一刻，科技与年味交融，但更让我震撼的是背后的信号：一辆均价超过50万的中国车，不仅成了春晚的“演员”，更在现实中21个月稳居同级销冠，累计交付突破了27万辆。 这可不是简单的“国货之光”能概括的，它背后是一场残酷的利润厮杀，和几家欢喜几家愁的财富版图重绘。
就在大家感慨“钱越来越难挣”的时候，中国车市却在上演着惊人的“印钞”大戏。 去年，比亚迪狂赚300亿，这个数字让后面几位追赶者望尘莫及。 上汽赚了141亿，理想赚了118亿，长安赚了113亿。 光看数字，一片繁荣，对吧？ 但如果你仔细扒开这些财报，会发现冰火两重天的故事才刚刚开始。
先说说那个“断层第一”的比亚迪。 300亿净利润，听起来像天文数字。 但你知道它上半年研发投入是多少吗？ 309亿！ 它赚的钱，转头又几乎全砸进了技术里。 这就是比亚迪的玩法：用全产业链自研这把“重剑”，从电池、电机、电控到芯片，能自己做的绝不求人。 结果就是成本控到极致，敢喊出“电比油低”，把合资燃油车打得没脾气。 它的利润，是建立在年销数百万辆的庞大基数，和每辆车抠到极致的成本控制上的。 这是一种“苦功夫”带来的利润，扎实，但也让人感叹：这得有多大的规模，才能撑起这样的玩法？
再看上汽，141亿的利润背后，是深刻的转型阵痛。 曾经，它的利润奶牛是大众和通用这两大合资品牌。 但2025年，情况变了。 前三季度，上汽集团扣非净利润暴涨了578.6%，这增长从哪来？ 主要来自自主品牌和新能源车。 像智己汽车，销量蹭蹭往上走。 这意味着，上汽这头“大象”，正在艰难但有效地转身，从依赖合资输血，到自己造血。 而且，它也和华为牵了手，要搞一个叫“尚界”的新品牌。 看来，老大哥也明白，单干不行了，得找外援。
最让人唏嘘的可能是理想。 去年还赚118亿，是“蔚小理”里唯一的盈利模范生。 但到了2025年第三季度，画风突变，它亏了。 结束了连续11个季度的盈利纪录。 问题出在哪？ 首先是它的看家本领“增程式”电动车，市场红利在消退。 大家更愿意直接买纯电了。 其次，它冲击高端的纯电MPV车型MEGA出师不利，遭遇了风波。 现在押宝的纯电轿车系列，还没到爆发的时刻。 理想的例子血淋淋地告诉我们，在新能源汽车这条赛道上，没有一招鲜吃遍天。 昨天的盈利王牌，可能明天就成了拖累。
长安的113亿利润，则显得更稳健一些。 它没有比亚迪那么激进的垂直整合，也没有理想那么鲜明的标签。 但它的“香格里拉”新能源战略推进得四平八稳，2025年前三季度，新能源销量涨了59.72%，毛利率也在一季度一季度地往上爬。 这是一种“稳扎稳打”的盈利，不追求瞬间爆发，但求步步为营。
说到这里，你可能会发现一个共同点：这些盈利的车企，都在拼命搞新能源、搞智能化。 但真正把这条路走成“捷径”的，是春晚舞台上的那个主角——赛力斯，或者说，是它和华为共同打造的问界。
赛力斯的故事更像一个奇迹。 几年前它还名不见经传，和华为深度绑定后，尤其是推出问界M9这样的旗舰后，它的财务数据简直像坐了火箭。 2025年上半年，赛力斯净利润29.41亿，同比暴涨81%。 更吓人的是它的毛利率，高达28.93%，这个数字超过了同期理想汽车的21.8%，甚至比比亚迪的20.25%还要高出一大截。 一辆问界M9，均价超过50万，卖一辆的利润可能比很多车企卖十辆都高。 它凭什么？
答案就在那辆春晚的M9上。 我们看到的是一场灯光秀，但背后是华为全套技术的集大成展示。 最新的鸿蒙智能座舱4.0，车里能给你塞进10块屏，从16英寸到100英寸，这已经不是车，是个移动的智能客厅。 前排的AR-HUD抬头显示，开车像开战斗机。 更关键的是智能驾驶，车身侧面新增两颗激光雷达，专门识别台阶、沟坎这些低矮障碍物，目标就是让侧向感知无死角。 它的底盘用的是全球最大的一体化压铸铝车身，又轻又结实。 全系标配空气弹簧和CDC减振，过个坑洼路面如履平地。
2025款的M9，更是把豪华和科技堆到了新高度。 智能隐私车窗、手势开门、电动冷暖箱、百万像素的智慧投影大灯……这些配置名字听起来就贵。 它提供了纯电和增程两种选择，增程版综合续航能做到1500公里，纯电版用上华为“巨鲸”V高压平台，充电5分钟能跑150公里。 所有这些，精准地打中了一个需求：既要传统豪车的质感与安全，又要最前沿的科技体验。 这就是它定义的“新豪华”。
赛力斯和华为的合作，早已不是简单的供应商关系。 从最初的“华为智选”，到“鸿蒙智行”，再到今年初，赛力斯甚至直接入股了华为旗下的引望智能技术公司，变成了“业务合作+股权合作”。 这意味着两者的捆绑深度前所未有，赛力斯几乎成了华为智能汽车技术最亲密的“宿主”和展示窗口。 这种模式，让赛力斯跳过了漫长的技术研发周期，直接站在了智能汽车的顶流位置。
所以，中国车企的盈利地图，现在清晰分成了几个流派。 比亚迪是“苦修派”，自己全产业链死磕，用规模和成本取胜。 赛力斯是“赋能派”，敞开怀抱拥抱最强的外部大脑（华为），用顶尖科技和高端品牌实现超高溢价。 上汽、长安是“转型派”，依靠深厚的家底和体系能力，一边稳住基本盘，一边多点开花搞新能源和出海。 而理想，则正处于从“标签派”（增程）向“全能派”转型的阵痛期，盈利的持续性正在经受考验。
这场利润竞赛的背后，是刺刀见红的红海市场。 价格战从年初打到年尾，一款车上市三个月可能就得降价促销。 特斯拉的频繁调价像一把悬在所有人心头的剑。 蔚来、小鹏等其他新势力，还在为扭亏为盈而苦苦挣扎。 小米汽车携巨资和流量入场，进一步加剧了竞争。 在这个“钱难挣”的大环境下，车企的每一分利润，都是从技术、成本、品牌和渠道的夹缝中硬挤出来的。
消费者看到的是一场场热闹的新车发布会和科技秀，但行业内部，每一天都在进行着关于生存的精密计算。 研发投入是押注未来，但可能拖垮当期利润；降价能换销量，但会损伤品牌和盈利；坚持高端化能赚取溢价，但市场容量有限。 问界M9在春晚的璀璨灯光，照亮的正是这条艰难而残酷的攀登之路。 没有人能保证永远留在盈利的榜单上，昨天的赢家，明天可能就要为保住份额而战。 这场游戏，没有终点，只有不断变化的赛局和玩家。
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