当一家荷兰半导体公司在东莞的工厂出口受限，本田广州工厂的生产线从每分钟60台车骤降到90秒一台，甚至部分直接停摆。库存只能撑20天，营业利润预计蒸发1500亿日元——这只是全球供应链多米诺骨牌倒塌的第一张。日本车企在芯片断供后陷入停产、股价下跌、订单延期的漩涡，而车规级芯片的替代认证周期长达18个月，远水难解近渴。更深层的博弈在于，日本在芯片出口政策上为何迟迟不肯对华松绑？一边是看似强硬的美国盟友压力，一边是难以割舍的中国市场与经济联系，这场拉锯战中谁更有底气？本期播客邀请供应链专家陈哲，揭开本田停产背后的芯片战争与大国角力，揭示脆弱全球产业链中，一个小环节如何引发连锁地震。

哈喽大家好，我是主持人凌薇。欢迎收听我们的播客。今天，我们有幸邀请到了陈哲老师，他是供应链领域的专家。澜和我们一起聊聊最近很火的话题。大家好，我是陈哲，很高兴来这里和大家分享一些看法。好的，那我们今天就来聊一聊，最近本田公司，因为芯片供应的问题，导致其在广州的工厂不得不暂停生产。这背后到底是怎么一回事？其实这一切都源于荷澜的一家半导体厂安氏半导体，他被中国的有关部门要求出口必须要逐单审批。然后这就导致本田在墨西哥以及日本的一些工厂都出现了缺料的情况最终不得不减产。那这件事情其实也让我们看到了，就是，全球的供应链其实是非常脆弱的，哪怕是一个很小的环节出现问题都有可能引发连锁反应，没错，那我们就直接开始今天的话题。咱们先来聊第一个部分就是时间的导火索，就是安氏半导体被中国出口管制，那这件事情到底给本田的供应链带来了什么样的冲击安氏半导体，它其实是一个荷兰的公司，但是它的工厂是在东莞，然后它二极管全球的份额是3分之1。它的这个mosfet以及一些逻辑器件也是占据了很大的市场。那一旦它出口到中国的这些芯片受到了限制之后，本田在墨西哥以及日本的一些工厂就立刻出现了缺料的情况。所以说就不光是中国这边受到影响。对没错，那就是欧洲、北美、东南亚的这些tier one都开始缺料，然后他们就只能停产，那日本的话，只是说最早耗完库存的一个。那其他国家的话，其实也都有不同程度的受到影响只不过可能本田的话，它是第一个因为库存的原因，然后被迫减产的。就是说安氏半导体被中国出口管制之后，本田具体在生产和库存上面临哪些挑战？就是它的生产线的话，本来是每分钟60台车，然后现在就拖到了每分钟90秒一台车，那有的生产线干脆就直接停了，那它的广州的工厂本来是给很多的车企供货的，现在的话，就只能优先去保证已经下订单的这些客户，那他的库存的话，他说，只能撑20天了，停起来，压力很大。对，没错，然后日本那边的话就是说，虽然说它有一些库存，但是它也是只能撑一个半月左右。那像墨西哥的那个工厂的话，它就是说直接就停产了。那其他的，像英国、法国、日本本土的一些工厂也都受到了影响那安氏半导体，它出口到中国的这些芯片是必须要逐单审批的，那它的货代公司本来很轻松的一个事情，现在就要排队3周起步。对，那很多的公司就是说，只能去荆棘的找其他的供应商。那像英飞凌安森美罗姆这些公司，他们都说，车规级的认证周期是18个月那你现在下单的话，要到2027年才能有货。就是说安氏半导体被中国出口管制之后，本田在财务和市场竞争上面临哪些挑战？就是说它这次的停产的话，预计会使其营业利润直接蒸发1500亿日元。那这是相当于它2024年的全年净利润的18%。那同时它的库存周转天数也大幅的上升那它的这个现金流的话也变得很紧张，这对他们的日常运转影响很大。对，没错，然后，日本的经季节就是说立刻就感受到了压力那他们的那个票据的贴现利率一下子就跳上了0.3个百分点那一些零部件供应商的话，他们的股价也跟着跌，那整个供应链的信心也是大幅的下滑。那本田的话，他说2025年上半年的排产计划的话，有40%都是空白那他只能就是说等待，或者说他只能去变卖一些资产，来缓解他的现金流的紧张。好，关羽安室半导体被管制引发的供应链冲击。这部分内容咱们就先聊到这儿休息一下马上回来我们接下来要聊的就是日本方面到底是为什么迟迟不肯取消对华的芯片出口这里面到底有什么样的政治上的博弈其实日本的话，它虽然说它表面上说是尊重一个中国原则，但是其实它在半导体领域的话，它是有自己的小九九的。那他其实不想完全的跟美国走，那他其实还是想在中美之间去寻找自己的平衡，那他也不希望说因为芯片的出口而影响到跟中国的荆棘关系，那它其实背后是有很多这样的考虑的，所以说他们的决定其实背后是有很多层的。没错，那包括他们国内的一些政客，他们也会有自己的选举的利益，或者说他们有一些跟美国之间的这种盟友的压力，那他们也会权衡利弊，那包括他们跟中国的关系，其实也是他们日本的经济利益所决定的，那他们其实也是一边想要跟中国去保持这种经贸的联系，但是另一方面他们又害怕说，完全的放开之后会被中国这边反制你觉得，最近这段时间，中国和日本在芯片出口这块的较量，谁更有底气？中国它的出口的审批如果收紧的话，其实日本的一些芯片巨头他们的日子就很难过，对，那他们日本的高层其实也很清楚，他们如果一旦失去了中国的这个市场，他们不光是笑量会大幅的下滑。他们整个产业链也会受到冲击，那他们国内的一些反对的声音也会很大，所以说他们其实也不好过，感觉两边其实都在互相牵制，没错，那中国这边的话，虽然说我们有反制的能力，但是我们其实也没有说一刀斩断所有的联系，那我们还是给了一些例外的，那日本的话，它一边想要去摆脱这种中国的这种压力，但是他一边又没有办法完全的跟中国切断经济联系，所以说他们其实就是在一个拉锯的过程当中，那谁先撑不住，或者说谁先做出一些让步。其实现在还真不好说，聊了这么久的日本和中国在芯片出口上的博弈，信息量不小，咱都歇会儿喝口水，待会儿继续。咱们来进入第三个部分，咱们来聊一聊芯片断供之后日本国内和国际上的反应。那我们先来问一下，芯片断供之后，日本国内的经济和舆论有哪些冲击？日本的这些车企那他们肯定就是说面临的停产，那他们的库存也很快就被消耗光了，那他们的订单的交付也延期了，那他们的股价也跟着跌那像三菱ufg这种银行的话，他们说，对本田的这些供应商的票据的贴现利率也上调了，所以说整个日本的工业界跟着受到了牵连没错，然后日本的媒体也不再是一味的去淡化这件事情，像日经新闻这种，就直接就点名道姓的说，中国的出口管制让日本的半导体产业受到了冲击。那甚至有一些右翼的账号，就把这件事情刷成了所谓的中国威胁日本荆棘的说法。那左翼的话，就更不用说了，直接贴出了像2019年日韩的这种半导体纠纷。日本又对韩国献供那现在轮到自己了，就叫苦连天，就是日本的社会其实是很久没有出现过这种分歧这么严重的情况了就是说芯片断供之后，日本和西方在应对这个危机上面有哪些分歧？日本，它一直都在强调说，这件事情是一个纯粹的荆棘问题。那他们希望说美欧能够保持一个统一的态度，但是美欧其实在处理这件事情上面就是更加的强硬，那他们不光是说支持出口管制，而且他们还在推东说，要戒律这种，去中国的供应链那日本的话，它就觉得很压力很大，因为它一方面想要去迎合这种全球的趋势，但是另一方面，它又不希望说彻底的跟中国翻脸，因为它很怕这样会损害它自己的经济利益和它未来的市场准入。你觉得芯片断供这件事情会给日本未来的产业和外交带来哪些深远的影响。我觉得，首先就是日本的汽车产业，他们本来以为说新能源的转型可以让他们摆脱对半导体这种核心部件的依赖，但是现在看来的话，他们其实还是离不开中国提供的这些关键的元件那这个时候的话，他们的产业链的安全就受到了很大的威胁所以说日本就得重新考虑他们在国际舞台上面的立场没错，然后日本它一方面它要继续的去安抚美国说，它会配合美国的高端芯片的布局但是另一方面，它又要悄悄的去加强跟中国的这种经贸的联系，那它其实就是在多线作战，那它的外交和产业的政策其实都面临着非常大的调整的压力。好吧，ok了，那么今天我们聊了本田停产背后的一些比较复杂的供应链的较量。那么其实也给我们提醒，全球的产业链其实是非常脆弱的那大家其实都是绑在一起的。那就是这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见。