2010年，吉利汽车宣布用18亿美元（约120亿人民币）收购瑞典豪华汽车品牌沃尔沃，整个汽车行业都炸开了锅。那时候的吉利，只是一个年净利润刚过11亿人民币的中国民营车企，掏出120亿去买一个连年亏损的外国品牌，简直像是天方夜谭。15年过去了，这场被外界称为“蛇吞象”的交易到底给吉利带来了多少回报？
一场大冒险的开始
2010年，全球汽车行业还在从2008年的金融危机中慢慢恢复过来。沃尔沃，这个来自瑞典的老牌豪华车企，正经历着风雨飘摇。1999年，沃尔沃被美国福特汽车公司以64亿美元的价格收购，但接下来的十年里，福特并没有能让它重新回到辉煌。
根据福特2010年的年报，2009年沃尔沃的全球销量只有32.4万辆，相比1999年的50万辆减少了近三分之一。更糟糕的是，2009年沃尔沃出现了高达6.62亿美元（约44.3亿人民币）的税前亏损。虽然2010年勉强实现了收支平衡，但沃尔沃仍然是一个棘手的问题。
福特管理上的问题是一个重要原因。他们想用沃尔沃的技术来帮助其他品牌，比如路虎和阿斯顿马丁，但没有足够重视沃尔沃自己的市场定位和新产品开发。当金融危机来袭时，福特自身也遇到了困难，急需减轻负担。因此，沃尔沃被摆到了市场上，标价18亿美元待售。
在中国，吉利汽车正在快速成长。吉利公司成立于1986年，一开始做的是冰箱生意，直到1997年才开始造车。到了2010年，吉利已经发展成为中国最大的民营企业汽车制造商，每年卖出41.5万辆车，年利润达到11.8亿元人民币。在国内，吉利的表现不错，但在全球范围内，跟福特、通用、丰田这些大公司相比，还是有很大的差距。
吉利的老板李书福不甘心只做小生意。他看中了沃尔沃，不仅因为它便宜，更重要的是这是一个翻身的机会。18亿美元，约120亿人民币，对当时的吉利来说，几乎是倾家荡产，还要借债才能凑齐的数目。这笔钱相当于吉利67年的净利润总和，风险之大可想而知。
消息一出，大家都开始唱衰。《金融时报》直接说：“中国企业根本不懂怎么管理豪华品牌。”很多人担心，吉利接手沃尔沃后，会把这个高端品牌拖下水，甚至毁了沃尔沃的名声。毕竟，吉利当时主要做的是低端市场，跟沃尔沃的豪华定位完全不搭。这场收购，更像是李书福的一次大胆冒险。
掏空家底和借钱：收购的不易之路
2010年3月28日，吉利和福特在瑞典哥德堡签署了收购协议。8月2日，交易正式完成，总金额为18亿美元。吉利用了13亿美元的现金，外加2亿美元的票据，还有6300万美元的后续调整款。对于年利润只有11.8亿人民币的吉利来说，这笔钱是怎么凑出来的？
李书福带着他的团队走遍了国内的各大银行和金融机构，从国有大行到地方信用社，能借的都借了。但这还不足够，国内的资金缺口实在太大。在没办法的情况下，吉利最终向福特借了2亿美元。这在当时简直是个大胆到近乎疯狂的举动，卖家借钱给买家，在汽车行业里几乎闻所未闻。最终，吉利凑齐了13亿美元现金，交易才得以完成。
钱来了，麻烦才刚刚开始。沃尔沃的员工和管理层对这个来自中国的“新东家”充满怀疑。他们担心吉利会把沃尔沃变成低端品牌，或者直接把技术挖空回中国。瑞典的工会也很紧张，生怕吉利裁员或者搬走生产线。
李书福亲自去瑞典的沃尔沃总部，和管理层开了几次熬夜的会议。他承诺不干涉沃尔沃的运营，保持它的品牌独立性，还保证研发和生产继续在瑞典进行。这些承诺慢慢让大家安心了，也为后来的合作打下了基础。
吉利完成收购后，迅速推进了技术和资源的融合。与沃尔沃联手打造了CMA（紧凑型模块化架构）和SPA（可扩展平台架构）两大平台。这两个平台成为了吉利和沃尔沃发展的核心支柱。CMA架构既适用于沃尔沃的XC40等高端车型，也用于吉利旗下的领克品牌；而SPA架构则支撑了沃尔沃的XC90和S90等旗舰车型。这种技术共享不仅挽救了沃尔沃，也让吉利的产品质量迅速提升。
15年的收获：吉利赚了多少钱？
吉利收购沃尔沃后，这家老牌车企在新东家的支持下，逐渐恢复了活力。2010年，沃尔沃在全球只卖出了21.1万辆车，到了2024年，这个数字猛增到76.3万辆，创下了历史新高，销量整整翻了三倍多。其中，中国市场贡献突出，2024年在中国的销量超过了15万辆。财务方面，沃尔沃也实现了扭亏为盈，2024年的核心营业利润达到了270亿瑞典克朗（约26亿美元），利润率从2023年的6.4%提升到了6.8%。
新车型的推出至关重要。XC90和XC60这两款SUV非常畅销，而电动车EX30的上市也让沃尔沃在新能源市场站稳了脚跟。与福特时期相比，吉利接手后让沃尔沃再次成为豪华车市场的重要玩家。
吉利的发展变化非常显著。2009年时，吉利的销量只有32.7万辆，到了2019年，销量猛增至136.2万辆，翻了三倍多。截至2023年，吉利控股集团（涵盖吉利汽车、沃尔沃、领克等多个品牌）的总销量达到了279万辆，其中吉利汽车自身就卖出了168万辆。虽然每年的利润有所波动，但整体来看，从2010年的11.8亿人民币增长到后来的数十亿，公司的整体实力已经今非昔比。
技术是吉利快速发展的重要推手。通过CMA和SPA这两个架构，吉利成功将旗下车型从低端市场提升到了中高端市场。特别是领克品牌的推出，更是直接与合资品牌竞争。吉利的零件通用率达到了78%，这样一来，生产成本得到了有效控制，产品的竞争力也随之增强。
吉利借助沃尔沃的全球资源，成功将自家品牌推向国际市场。领克品牌则通过沃尔沃的销售渠道进入欧洲市场，在2023年于荷兰和德国的销量持续上升。吉利在中国建立了成都和大庆的沃尔沃工厂，生产的车辆不仅在国内销售，还出口到了130多个国家和地区。这使得吉利的国际化进程远远领先于其他中国汽车企业。
沃尔沃的市值增长让吉利赚了大钱。2021年，沃尔沃在斯德哥尔摩上市，市值约190亿美元（1630亿瑞典克朗）。虽然到2025年市值跌到50亿瑞典克朗（约5亿美元），但吉利作为大股东，通过持股和分红已经赚了不少。更不用说沃尔沃的技术和品牌价值，这些是钱都买不来的。
具体赚了多少钱很难精确计算，但可以做个大致的比较：当初吉利花了大约120亿人民币收购沃尔沃，而现在沃尔沃的市值已经翻了好几倍，达到了几十亿。再加上技术共享带来的收益和吉利自身的增长，这笔投资的回报可以说是极其丰厚的。
成功的背后，有很多经验可以分享。
吉利买下沃尔沃，最大的亮点就是技术上的共赢。通过CMA和SPA这两个平台，两家公司都得到了好处。沃尔沃靠着这些平台推出了新车型，吉利则利用它们升级了自己的产品阵容。这种合作方式不仅省了钱，还很高效，正是吉利能够成功翻身的重要原因。
当初李书福承诺不干涉沃尔沃的运营，这个决定很聪明。沃尔沃保留了瑞典的研发和生产团队，品牌依然高端，反而借助吉利的资源重新崛起。这样员工和管理层也愿意配合，避免了文化冲突。
吉利和沃尔沃在中国市场表现强劲，证明了中国车企要想成功，不仅要依赖先进技术，还需要有一个坚实的国内消费者基础。
吉利收购沃尔沃这件事，对中国汽车圈来说是个大新闻。它告诉我们，国际化不仅仅是砸钱就能办成的，还得有长远的眼光和技术的积累。吉利花120亿买下的，不仅仅是沃尔沃这个品牌，还拿到了打开全球市场的关键钥匙。
这15年，吉利从一个低端品牌变成了中国自主品牌的领头羊，沃尔沃也从亏损边缘变成了豪华车市场的黑马。这场交易的回报，不仅仅是数字上的利润，更是中国车企在全球舞台上的一次漂亮亮相。
展望将来，吉利和沃尔沃的旅程才刚刚开始。新能源和智能化是不可阻挡的趋势，沃尔沃已经在电动车方面积极布局，吉利也推出了领克和几何这样的新品牌。中国车企想要在国际上站稳脚跟，吉利的做法值得借鉴：勇于收购，加强技术合作，利用本土优势，下一个像吉利这样的成功故事可能很快就会出现。
15年间投入了120亿，带来了销量、利润和技术的大幅增长。吉利从中获得了多少收益？或许连李书福自己都要仔细计算一番。但可以肯定的是，这次的大手笔投资，他做对了。
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