7月新能源车企交付榜单揭晓，零跑以单月交付量突破十万成为最大的看点，鸿蒙智行约4.5万辆，理想约4万，小鹏约3.5万，蔚来约3万辆。随着消费回归理性，10万级家用车型成为市场基石，价格敏感度提升让性价比成为更多家庭的首要诉求。
零跑在盈利结构上展现出规模效应。2025年总收入约647.3亿元，权益持有人应占净利润为5.4亿元，毛利率上升至14.5%，单车利润约905元。核心在于核心零部件自研自制比例超过65%，电池包、电驱、电控、座舱及智驾系统的自研占比，使供应商毛利被压缩，单位成本优势约10%。同时，服务及其他收入快速增长，碳积分交易带来约1亿元纯利润，为全年盈利提供支撑。2026年计划与Stellantis在欧洲进行碳积分转让，年度交易金额上限可达28亿元。
在产品矩阵方面，6-20万元区间覆盖A10与B系列日常通勤需求，15-20万元区间的C系列提升家庭用车体验；并以极简营销策略实现足够配置的“够用、好用、不贵”定位。高端化是下一步方向，D系列旗舰已在市场铺垫，未来还将推出独立高端品牌，智驾端到端的世界模型计划也在推进。
海外布局方面，零跑与Stellantis合作，采取轻资产模式实现欧洲出海。波兰蒂黑工厂投产T03（紧凑型纯电SUV）与A12等车型；西班牙萨拉戈萨基地落地B10、B05（紧凑型SUV），印尼KD工厂实现右舵车型组装，覆盖东南亚。2026年第一季度海外出口量为40,901辆，同比增长约442%，海外占比接近37.1%，欧洲市场份额显著提升，T03等车型在本土市场具备较高性价比。
不过，2026年第一季度归母净亏损约3.9亿元，毛利率降至9.4%，主因低价车型占比提升、春节淡季产能利用率下降及研发投入上升。上半年交付超过35万辆，7月再度突破10万，但要实现百万量级目标仍需下半年持续放量。原材料价格波动、碳积分政策变动等因素也对利润水平形成挑战。
在市场结构上，10-20万元级别仍是国内新能源汽车的基本盘，性价比优势、稳定的供给能力与全球化分布成为关键竞争力。零跑的策略聚焦于成本控制与规模扩张，力求以较低单车利润换取更高总量与持续创新的空间。
