哪吒汽车的这场风波，说到底。是新能源造车圈里一出让人觉得既遗憾又现实的剧本。明明前些年还是行业里的新贵，转眼就被市场浪潮吞没。让不少人直呼看不懂。
哪吒汽车的母公司合众新能源，最早2014年就扎根下来。2018年打出“哪吒”这个新牌子进军纯电动市场。那会儿电动车刚火，大家都觉得只要抓住风口。谁都有机会。
哪吒的思路很直接：主打低价，像N01这类车型，几万块就能开回家。确实吸引了不少首次买车的年轻人和预算紧张的家庭。
各地投资也跟着进场，厂房越建越多，产能规模搞得很大。员工队伍也扩充到八千多人。到2022年，哪吒的销量冲上了15万台，成了造车新势力的“正选队员”。
在小鹏、理想、蔚来这些对手里也混出了点名堂。那一年，工厂三班倒赶进度，经销商铺得密密麻麻，甚至还试水把车卖到国外，东南亚的订单虽然不大。但总算算是迈出一步。
融资方面，合计拿到的钱也有两百多亿。估值一度被喊到天上去了。大家都觉得哪吒要和比亚迪、小鹏掰手腕了。可惜，这一切的高潮其实就是转折点。
2023年一开年，销量就掉下来。只卖了10万台出头。市场卷得太狠，比亚迪直接推低价车型，小米也来插一脚，哪吒的产品卡在中间。不上不下。
新车更新慢，智能配置跟不上，用户吐槽续航缩水、电池出问题。售后还拖沓。公司内部也开始乱套，高层换个不停。决策朝令夕改。
钱花得快，广告费、推广费下了重本，供应链涨价，库存压着，回款又慢。资金压力一下子爆发出来。财报一看就让人头大，2021到2023年三年亏了180多亿。
账上现金捉襟见肘，2023年底只剩二十多亿，却有四十多亿的短期借款，利息、折旧消耗大。负债越来越高。供应商开始催账，像宁德时代这种头部电池厂直接断供。
银行贷款也批不下来，融资链条卡死，公司现金流断掉。局面彻底失控。到了2024年底，工厂先是桐乡基地开始停线，理由是零部件缺货。产线闲着。
没多久南宁和宜春也跟着停产，2025年初全部关门，偌大的厂区只有保安看门，供应商上门要账。物流混乱。停产之后，经销商没货、用户退订。现金流更紧张。
三大厂原本一年能造三十万台车，现在全空着，设备封存。维护经费都省着花。员工的日子也不好过，2024年10月集体降薪一半，到手工资三千不到，社保断缴。离职潮来了。
原来八千多员工，到2025年3月只剩一千七百多人。研发部门走了一大半，很多人转投别的车企。
总部频繁爆发讨薪事件，2025年6月甚至有员工围堵办公室，N+1赔偿迟迟不到位。劳动仲裁堆积成山。公司内部气氛糟糕，留下来的也都人心惶惶。
高层换人没停过，2024年底CEO张勇下台。换成方运舟。方总发信道歉说自己负全责，但局面没能好转。张勇后来直接去了英国，签证早就准备好。
外界甚至怀疑他是在躲风头。方运舟的股权被冻结，高消费受限。连高铁都坐不了。剩下的高管也走得差不多，管理层空缺越来越大。决策更乱。
公司想自救，试过债转股，请供应商用欠款换股份，有的答应了，但动静不大，能覆盖的债务不过几千万，而公司总欠债几十亿。根本不顶用。
法院冻结账户，资产被查封，员工补偿差不多欠了四亿。维权闹剧不断。哪吒原本盼着海外市场能救命，泰国建了厂。想着把国内不卖的车运出去。
可现实是东南亚市场竞争也很激烈，比亚迪早就站稳脚跟，哪吒每月只能卖几百辆车。根本填不上国内的窟窿。
2025年6月，哪吒正式申请破产重整，嘉兴中院受理，政府介入，想引入新投资人。优化管理。可是，债权人会议吵得不可开交。重整方案一改再改。
车主这边最苦，APP失效，配件短缺。维权群天天炸锅。经销商纷纷关店，售后基本瘫痪。重整能不能救活公司，还得看有没有新钱进来。市场环境能不能转好。
其实哪吒的困局，也是整个新能源行业的缩影。现在新能源车企太多，价格战打得血雨腥风。弱者先倒。哪吒本来技术积累薄，靠低价拼市场，结果品质和服务没跟上。
用户流失得快。管理层决策失误，没能及时转型智能化或高端化，一旦市场冷下来，资金链断了。连锁反应就来了。和哪吒一样，前几年还风风光光的高合、威马也倒下。
行业洗牌只会越来越快。这事影响最大的是普通车主，车坏了没人修，软件停更，保值率一落千丈。维权无门。供应商收不到钱，资金链断掉。自己也跟着遭殃。
员工找新工作也难，现在新能源岗位竞争更激烈。很多人被迫转行。整个产业链都受到冲击，提醒后来人别只盯着风口和融资。还是要看商业基本盘。
海外市场本来是希望，但泰国厂刚起步，产量低，竞争大。连本地化都没做好。重整方案里，海外资产可能单独处理。但拖累巨大。
公司想靠卖厂自救，桐乡基地有买家，但报价很低，南宁宜春厂长期闲置。贬值快。公司估值暴跌，投资人都在观望，方运舟压力山大。公开露面越来越少。
整个2025年，新能源整体销量还在涨。但哪吒的市场份额基本归零。行业格局越来越固化，头部企业垄断。小公司难有翻身机会。哪吒这段经历，已经成了行业反面教材。
警示后来者别盲目扩张。员工有的转行，有的创业。但大部分都后悔当初选错了公司。离职潮时，简历满天飞。车企招聘也紧缩。
供应商早有防备，像宁德时代这样的大户及时止损，产业链调整很快。避免把鸡蛋放在一个篮子里。哪吒汽车的起落，说到底，既有大势裹挟。也有自身短板。
风口一散，考验的就是企业的基本功和对风险的预判。这一次，留给大家的教训。比任何一次融资故事都更扎心。
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