中国汽研始建于 1965 年3 月，原名重庆重型汽车研究所，2012 年正式挂牌上市，2023年重组并入中国检验认证（集团）。中国汽研不仅提供汽车整车及零部件安全测评，还涉及氢能、智能网联、机器人检测等前沿领域。国内拥有全牌照的汽车检测机构共六家，形成了寡头竞争格局，其中中国汽研和中汽中心(控股中汽股份)合计占据超50%的市场份额，行业竞争力壁垒深。汽车检测包括新车认证检测、在用车检测两部分。新车认证检测，指的是新车量产、销售前，要检测其整车和零部件是否达到强制标准，该业务价值量极高，单款车型收费在100-300万左右，而我国随着新能源汽车竞争力增强，全球出口数量大增，乘用车销量已经突破3000万辆。智能驾驶检测方面，拥有西南地区最大的智能网联测评基地，有望受益无人驾驶“强制检测”行业发展趋势。
财务方面，中国汽研上市以来财务表现都很稳健；多年来公司货币资金充足，有息负债基本为0，利润表的“财务费用”也常年为负数。但今年，因为华东总部和南方实验场开始实际落地运营，购买设备等投资需求让公司财务首次出现了10亿规模的长期有息负债。正常经营需求，暂时并不会对公司有太大的财务压力，但后续还是需要跟踪两大新基地对公司整体现金流的影响作用。
保守估值状态下，中国汽研可达160亿。专用车装备业务，从2021年顶峰13.87亿下滑至今年可能不足2亿，去年亏损0.57亿；轨道交通零部件业务，营收不足一亿，利润不足0.1亿，目前并无太大发展空间。燃气系统业务，是唯一非主营业务里增长不错的业务，去年赚0.2亿；至于机器人检测业务(目前主要是无人机)，虽然发展空间还具备，但目前尚未盈利(去年亏损0.2亿)。综合看，除了汽车检测业务，其他基本没什么价值。汽车检测业务，目前保守营收是超过40亿的，净利润20%以上，参考食品检测龙头场内估值约20倍，约160亿。(投资有风险，参考请谨慎，更多估值内容请移步公众号）
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