小米YU7爆单背后，那个比车企还赚钱的“隐形大佬”浮出水面

小米YU7爆单背后，那个比车企还赚钱的“隐形大佬”浮出水面

昨晚的朋友圈，又被小米汽车刷屏了。3分钟订单破20万，这速度比去年SU7还要夸张。雷军站在台上宣布售价时，估计自己都没想到会炸出这么猛的订单量。但就在小米YU7刷屏的同时，一家名叫德赛西威的供应商，也在业内引发了热议。

你可能没听过这家公司的名字，但在汽车圈里，它可是个“隐形大佬”。理想、小鹏、蔚来、比亚迪、吉利……你能想到的国产车企，几乎都是它的客户。甚至连大众、丰田、奔驰这样的国际巨头，也离不开它提供的智能座舱和智能驾驶解决方案。

更让人惊讶的是，这家供应商比很多车企还会赚钱。2024年，德赛西威的毛利率达到19.88%，比小米汽车的18.5%还要高。在全球汽车供应链普遍承压的背景下，它居然实现了营收和净利润的双增长，这在当下的汽车行业堪称奇迹。

那么问题来了，为什么卖零部件的比造整车的还赚钱？

答案就藏在新能源汽车的智能化浪潮里。德赛西威的核心产品是智能驾驶和智能座舱，这两块业务在2024年贡献了公司93%的营收。随着新能源汽车越来越普及，消费者对智能化的需求也在水涨船高。十年前，车里有个中控屏就算高端了；现在，没有智能座舱、没有辅助驾驶，都不好意思跟人打招呼。

这种需求变化，让德赛西威这样的技术型供应商站上了风口。数据显示，2018年9月，中国新能源乘用车月销量才6.8万辆，到今年5月已经飙升到55.6万辆，翻了9倍。车卖得越多，对智能零部件的需求就越大，德赛西威的订单自然接到手软。

但光有风口还不够，德赛西威的成功，还得益于两次关键的战略选择。

第一次是在2010年，当时它还叫“中欧电子”，主要生产汽车音响。面对西门子想要出售股份的决定，德赛集团选择了反向收购，把西门子手里70%的股份买了回来。这次收购让德赛西威高起点进入了汽车电子领域，用业内人士的话说，“相当于一步跨进了高端局”。

第二次押注更加关键。2015年，理想汽车刚刚成立，连工厂都没有，拿着SEV低速电动车的计划到处找供应商。大多数供应商都觉得初创企业风险太大，不愿意接单。但德赛西威却一口答应，为理想研发车机系统和显示屏。

虽然SEV项目最终没能上市，但这次合作让德赛西威在2018年迎来了转机——理想ONE横空出世。车内那套将四块屏幕整合在一起的智能座舱系统，就是德赛西威的手笔。理想ONE卖爆了，2020年成为新能源SUV销冠，德赛西威也在新能源市场打响了名号。

有意思的是，这次合作还带来了意外收获。看到德赛西威为理想做的智能座舱，广汽、长城、长安等车企也纷纷下单。同时，还有科技公司找上门来问能不能做智能摄像头。顺水推舟之下，德赛西威又进入了智能驾驶领域，形成了如今智能座舱和智能驾驶双轮驱动的格局。

不过，即便是德赛西威这样的头部供应商，也面临着不小的压力。

去年开始，新能源汽车价格战愈演愈烈，车企为了保住利润，纷纷向上游压价或者拖延账期。数据显示，2024年蔚来、理想等13家车企的应付账款周转天数平均约174天，小鹏、长安甚至超过200天。这意味着，供应商要等半年左右才能收回货款。

德赛西威的财报也反映了这个问题：2024年应收账款余额达到96亿元，4年翻了5倍；存货余额37亿元，4年翻了3倍。大量资金被占用，导致公司的现金流承受着不小的压力。

为了寻找新的增长点，德赛西威把目光投向了海外。今年5月，其在西班牙的工厂开工建设，预计2026年开始供货。但在2024年，公司的境外收入只占总营收的6.2%，海外市场能否成为第二增长曲线，还有待时间检验。

回过头来看小米YU7的爆单，你会发现这不仅仅是小米的成功，更是整个智能汽车产业链的胜利。从德赛西威这样的智能驾驶供应商，到电池、芯片等各个环节，中国已经形成了完整的智能汽车产业链生态。

有业内人士评价：“和博世等行业巨头比，德赛西威规模或许稍逊一筹，可在增长速度和盈利能力上却不落下风，甚至在某些细分领域还实现了弯道超车，后生可畏。”

确实，在智能汽车的时代，中国供应商不再只是追随者，而是逐渐成为规则的制定者。随着小米YU7等新车型的持续热销，整个产业链都将受益。毕竟，在淘金热中，卖铲子的人往往比淘金者赚得更加稳健。

对于普通消费者来说，可能永远都不会注意到德赛西威这个名字。但当你坐在小米YU7里，享受着智能座舱带来的便捷体验时，背后正是这家“隐形大佬”在默默支撑。这就是智能汽车时代的产业链逻辑——你看不见它，但它无处不在。