“谁能想到，百年豪车品牌奔驰，如今被中国两家企业牢牢掌控话语权！”
北汽集团持股 9.98%，吉利集团持股 9.69%，仅 0.29% 的持股差距，让这两家中国车企成为奔驰的前两大股东，合计持股近 20%，从某种程度上说，奔驰已具备 “中资控股” 的鲜明底色。但同样是入股奔驰，两者的战略诉求却天差地别：
北汽集团作为国企，深耕与奔驰的合资合作近 20 年，入股核心目标是锁定利润分红、巩固合资公司控制权，靠北京奔驰的产销规模赚得盆满钵满；而吉利集团作为民企，2018 年举债 90 亿美元高调入股，剑指技术转移、品牌升级与全球市场，借奔驰的技术底蕴赋能自身高端化转型。
网友锐评：“这就像两个投资人买同一只股票，一个求稳拿分红，一个激进谋发展，0.29% 的差距，是国企与民企的基因差异！” 看似并行的两条路径，实则在产业链上下游深度交叉，共同影响着奔驰的全球战略布局。
二、深度拆解！北汽 vs 吉利：国企民企的入股逻辑大不同！
1. 北汽集团：国企稳健派，靠 “合资控制权” 赚确定性利润
北汽与奔驰的合作，是典型的 “国企 + 跨国巨头” 稳健模式，核心围绕 “利润与控制” 展开：
持股结构暗藏玄机：北汽通过 2.48% 直接持股 + 2.52% 投票权委托的方式，合计持有奔驰 9.98% 股份，既规避了直接控股可能引发的监管阻力，又牢牢掌握了关键决策话语权；
合资公司是利润核心：北京奔驰作为双方合资主体，几乎垄断了奔驰在华燃油车与部分新能源车型的生产销售，2024 年贡献北汽集团超 90% 的净利润，成为妥妥的 “利润奶牛”；
交叉持股绑定深度：奔驰反向持有北汽旗下北京汽车 9.55% 股份、北汽蓝谷 2.46% 股份，形成 “你中有我、我中有你” 的绑定关系，既保障了合资稳定性，又能共同抵御市场风险。
北汽的入股逻辑很清晰：不追求技术主导权，而是通过控制合资公司运营，锁定长期稳定的利润分红，这与国企 “稳健经营、保障国有资产增值” 的目标高度契合。
2. 吉利集团：民企激进派，靠 “技术转移” 谋全球化突破
吉利入股奔驰，是民企 “以资本换技术” 的激进尝试，核心围绕 “技术与市场” 展开：
高杠杆豪赌技术：2018 年吉利以市值仅 274 亿美元的体量，举债 90 亿美元收购奔驰 9.69% 股份，成为其最大单一股东，彼时被外界嘲讽 “癞蛤蟆想吃天鹅肉”，但李书福的目标很明确 —— 获取奔驰的新能源与智能驾驶技术；
合资公司练手技术落地：与奔驰共同成立智马达公司，吉利主导 Smart 品牌的新能源转型，负责研发与生产，奔驰负责设计与营销，通过实际项目消化吸收奔驰的底盘调校、电池管理等核心技术；
技术反哺自身高端化：借助与奔驰的合作经验，吉利高端品牌极氪快速崛起，2023 年销量突破 14 万辆，其智能驾驶、底盘技术的提升，被业内公认与奔驰的技术交流密不可分；
供应链深度绑定：2022 年起，吉利成为奔驰中国市场的核心供应商，为其提供电动车底盘、电池管理系统等关键部件，实现 “从股东到合作伙伴” 的升级。
吉利的入股逻辑是 “借船出海”：以资本为敲门砖，通过合资、供应链合作等方式，系统性获取技术与品牌资源，加速自身全球化布局。
三、无冲突却深度交叉！两大股东如何影响奔驰？
北汽与吉利的入股路径虽不同，但没有直接利益冲突，反而在业务上形成互补，深度交叉影响奔驰的战略走向：
市场层面互补：北汽主导奔驰在华燃油车市场，保障基本盘利润；吉利主导 Smart 品牌新能源转型，助力奔驰抢占全球小型电动车市场，两者共同扩大奔驰的市场覆盖范围；
技术层面协同：北汽聚焦传统燃油车与混动车型的本土化生产优化，吉利聚焦纯电与智能驾驶技术的创新突破，两者的技术探索方向，刚好契合奔驰 “燃油车保利润、电动车谋未来” 的战略；
资本层面背书：两大中资股东的加持，让奔驰在华获得更稳定的政策支持与资本保障，尤其是在新能源转型需要巨额投入的背景下，中资的资金实力成为重要支撑。
最典型的交叉案例是奔驰的中国供应链布局：北汽依托北京奔驰的生产基地，构建了燃油车零部件本土化供应链；吉利则借助自身新能源产业链优势，为奔驰电动车提供核心部件，两者共同推动奔驰在华供应链的完善与成本优化。
四、真实案例：从入股到落地，谁的 “投资回报率” 更高？
1. 北汽集团：短期利润丰厚，长期依赖合资
北汽的投资回报直接且丰厚：北京奔驰常年贡献高额净利润，2024 年分红超百亿，北汽通过持股获得的分红收益，远超当初的入股成本。但短板也很明显：过度依赖合资公司利润，自身自主板块竞争力薄弱，一旦奔驰新能源转型加速，燃油车市场萎缩，北汽的利润增长将面临压力。
2. 吉利集团：短期投入巨大，长期价值凸显
吉利的投资初期面临巨大压力，90 亿美元的债务成本曾引发市场担忧，但长期回报逐步显现：极氪品牌估值超千亿，Smart 纯电车型全球销量突破 15 万辆，向奔驰供应零部件带来稳定现金流，更重要的是，吉利通过技术吸收，已具备与国际巨头抗衡的研发实力，2025 年计划在欧洲推出基于奔驰技术的纯电车型，实现技术输出的闭环。
业内人士评价：“北汽赚的是‘当下的真金白银’，吉利赚的是‘未来的技术与市场’，两种回报模式没有优劣，但长远来看，吉利的技术沉淀更具想象空间。”
五、扎心真相！国企民企的入股差异，是基因决定的选择！
北汽与吉利的战略差异，本质是国企与民企的基因差异导致的必然选择：
国企：安全第一，利润优先：国企的核心使命是保障国有资产安全、稳定增值，因此更倾向于选择 “合资控制权 + 利润分红” 的稳健模式，避免激进投资带来的风险，这与银行存款中 “追求稳定利率” 的储户心态类似，不求高收益，但求稳回报；
民企：效率第一，突破优先：民企面临更激烈的市场竞争，必须通过技术创新、全球化布局才能突围，因此更愿意 “以资本换技术”，承担短期风险，追求长期的技术与市场突破，这与股市中 “高风险高回报” 的投资者逻辑一致，敢赌才能赢。
但两者的共同启示是：中企入股跨国巨头，已从 “单纯财务投资” 转向 “战略深度绑定”，无论是国企的稳健还是民企的激进，都体现了中国企业向全球产业链上游攀升的野心。
六、互动 time：你更看好哪种入股模式？
看完北汽与吉利的入股博弈，你有什么看法？
你认为北汽的 “利润优先” 和吉利的 “技术优先”，哪种模式更适合中国企业国际化？
你觉得未来奔驰的新能源转型，会更依赖北汽还是吉利的支持？
除了奔驰，你还知道哪些跨国企业有中国大股东？欢迎在评论区分享你的观点！
最后想说：0.29% 的持股差距，背后是两种截然不同的发展逻辑，没有对错，只有适合。北汽的稳健保障了短期收益，吉利的激进打开了长期空间，而两者的深度交叉，不仅让奔驰更离不开中国市场，更让中国企业在全球汽车产业格局中，拥有了前所未有的话语权。
随着电动化、智能化的加速，这场 “中国资本控股奔驰” 的故事还将继续，而国企与民企的互补合作，或许会成为中国企业 “走出去” 的新范式！
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